負債占資產比率反映了在企業的全部資產中借債所占比重的大小，其值越高，代表企業貸款越多，風險也越高。

利潤虧損、資不抵債

此前，西寧特鋼發布2022年年度業績預虧公告，2022年度預計凈虧損11億元左右；預計歸屬于上市公司股東的凈資產為-9億元左右。西寧特鋼還在公告中表示，公司股票在2022年年度報告披露后可能被上海證券交易所實施退市風險警示。

2012年以來，西寧特鋼盈利能力急劇下滑，業績極為不堪。2012年至2022年，其扣非凈利潤合計虧損近60億元。除了原材料漲價、鋼價下跌等市場因素影響外，西寧特鋼的業績下滑與其債務沉重密切相關。

縱觀西寧特鋼上市以來，巔峰時期凈利潤也不到4億元，這意味著其利潤遠遠不夠償還債務利息，或陷入資不抵債境地。

寶武或將不再重組西寧特鋼

據2021年6月西寧特鋼公告顯示，由于公司控股股東擬引入戰略投資者，上市公司實控人或將面臨變更。青海國投接下來1-3年將面臨半數債務到期。長期虧損、負債累累，不可避免可能會面臨被重組收購。據此前小編了解，中國寶武對兼并西寧特鋼展現出了興趣，曾經派人前往調研接洽。另據了解，寶武如果重組西寧特鋼，將涉及到西寧特鋼整體或局部的搬遷調整，這也將會是下一步洽談的重點之一。此外，2021年6月5日，青海省政府國資委副主任張海滿，西寧特殊鋼集團有限公司總經理馬玉成一行曾到重慶鋼鐵參觀交流，似乎佐證了這一消息。據中國寶武此前發布的消息，中國寶武將加速推進中南區域的股權收購和西北區域的產能整合，充分發揮西北地區新能源資源豐富、空間廣袤等優勢，布局新能源基地以及以新能源為特色的低碳甚至零碳鋼廠。

以上內容，不免讓人將中國寶武和西寧特鋼聯系起來，似乎傳遞出中國寶武將重組西寧特鋼的信號。

但近日，據界 面新聞消息，陳德榮提及，中國寶武鋼鐵板塊的規模雖然已經位居世界第一，但大多數基地都有其自身單獨的發展歷程，產線產品小而全、大而全弊端突出，專業化整合推進遲緩，沒有形成基于專業化整合的規模效應，因而規模很大而效益不高。

國務院國資委印發的《關于做好2023年中央企業投資管理 進一步擴大有效投資有關事項的通知》出提出，嚴禁并購高資產溢價、高負債企業，嚴控符合主業但只擴大規模、不提高競爭力的并購項目。這對于中國寶武來說，高負債的鋼企或將被排除在其重組并購范圍之外。

由此可見，結合西寧特鋼的實際情況，加之國資委發布的最新通知。中國寶武與西寧特鋼之間似乎正在“漸行漸遠”，重組的概率已經大幅降低。

綜合來看，在鋼鐵市場不利形勢的影響下，西寧特鋼仍然面臨著困境。若想真正實現現有發展的突圍，轉型升級或謀求抱團取暖，或將仍是主要的路徑！而在未來的發展進程中，西寧特鋼也只有順應市場要求，及時轉變思路和進行相應調整，才能實現真正的突圍、突破！