有著十年汽車(chē)銷(xiāo)售經(jīng)驗(yàn)的潘先生告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，這輪降價(jià)潮主要開(kāi)始于一周前湖北雪鐵龍、東風(fēng)本田等品牌汽車(chē)的大幅降價(jià)，雪鐵龍C6最高補(bǔ)貼9萬(wàn)元，其中政府補(bǔ)貼4.5萬(wàn)元，廠(chǎng)家補(bǔ)貼4.5萬(wàn)元，之后汽車(chē)行業(yè)降價(jià)開(kāi)始發(fā)酵。
“因?yàn)橐咔樵颍昵澳旰笃?chē)銷(xiāo)售數(shù)據(jù)不好，汽車(chē)庫(kù)存較高，這是車(chē)企降價(jià)的主要原因。”潘先生說(shuō)，目前降價(jià)的汽車(chē)基本都是庫(kù)存車(chē)，某一型號(hào)的車(chē)，那些關(guān)注度高的汽車(chē)還沒(méi)動(dòng)作。
東證衍生品研究院行業(yè)研究分析師表示，今年7月1日起將實(shí)施國(guó)6B標(biāo)準(zhǔn)，從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，每次國(guó)標(biāo)切換都會(huì)給車(chē)市帶來(lái)一波降價(jià)潮，乘聯(lián)會(huì)預(yù)計(jì)，隨著國(guó)6B標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行日期逼近，車(chē)企將會(huì)逐步加速老車(chē)型清庫(kù)，價(jià)格也將松動(dòng)。另外，去年四季度總體零售偏弱，很多經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存仍處于相對(duì)中高位，去庫(kù)存的需求明確。從數(shù)據(jù)上來(lái)看，今年1月廠(chǎng)商產(chǎn)量低于批發(fā)10萬(wàn)輛、廠(chǎng)商國(guó)內(nèi)批發(fā)低于零售7萬(wàn)輛，2月廠(chǎng)商產(chǎn)量高于批發(fā)5萬(wàn)輛、廠(chǎng)商國(guó)內(nèi)批發(fā)低于零售2萬(wàn)輛。新車(chē)消費(fèi)市場(chǎng)疲弱，再加上在存量市場(chǎng)中，新能源汽車(chē)對(duì)燃油車(chē)的替代趨勢(shì)明顯。比亞迪、長(zhǎng)安深藍(lán)、奇瑞新能源等新能源車(chē)也加入了降價(jià)行業(yè)，一方面是競(jìng)爭(zhēng)，包括也受到了特斯拉年初降價(jià)、致力降本這方面的影響；另一方面，今年以來(lái)電池正負(fù)極材料、電解液等材料價(jià)格下降，也為新能源車(chē)提供了一些讓利空間。
該分析師表示，降價(jià)促銷(xiāo)主要還是作用在庫(kù)存車(chē)，不一定能帶動(dòng)多少新增的生產(chǎn)。另外，消費(fèi)者可能也會(huì)產(chǎn)生觀(guān)望情緒，這對(duì)大宗商品的影響相對(duì)有限。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，還需要對(duì)新能源汽車(chē)的趨勢(shì)進(jìn)一步確認(rèn)，所以與新能源車(chē)相關(guān)的大宗商品可能會(huì)更受重視，包括鋰、鎳、硅、銅、鋁等。
南華研究院有色分析師肖宇非表示，汽車(chē)降價(jià)的主要目的是增加銷(xiāo)量，減少庫(kù)存。中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2023年1—2月我國(guó)汽車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)量362萬(wàn)輛，同比下滑15%。汽車(chē)降價(jià)有助于對(duì)沖因2022年下半年汽車(chē)行業(yè)政策傾斜帶來(lái)的提前消費(fèi)所引起的負(fù)面影響。隨著汽車(chē)的降價(jià)，汽車(chē)銷(xiāo)量有望提升，汽車(chē)產(chǎn)量需相應(yīng)跟上，對(duì)于相關(guān)的大宗商品而言，是利多的消息。從汽車(chē)的各個(gè)生產(chǎn)部件上來(lái)看，有色金屬將是最大的受益者，銅、鋁、鋅、鎳在汽車(chē)的電子、框架結(jié)構(gòu)、外飾、動(dòng)力單元等地方有著廣泛的應(yīng)用。隨著電動(dòng)化的推進(jìn)，銅、鋁、鎳的用量也將隨之增加。熱成型鋼材作為汽車(chē)的主體，在安全意識(shí)逐步增加的市場(chǎng)有望受到更多的青睞。除此之外，橡膠、塑料、玻璃、不銹鋼等大宗商品也有望得到提振。
“從整體上看，汽車(chē)降價(jià)對(duì)于上述大宗商品的利多力度或有限。”肖宇非說(shuō)，汽車(chē)降價(jià)以去庫(kù)存為主，其影響從產(chǎn)業(yè)鏈的終端向上傳遞的過(guò)程或較為漫長(zhǎng)。同時(shí)，汽車(chē)需求在上述大宗商品中均不是主要需求。目前市場(chǎng)交易的主要邏輯還是宏觀(guān)以及需求和現(xiàn)實(shí)的劈叉，汽車(chē)這一單一行業(yè)的降價(jià)行為或難以對(duì)整個(gè)大宗商品市場(chǎng)的價(jià)格產(chǎn)生沖擊。
中信建投期貨有色金屬高級(jí)分析師張維鑫表示，汽車(chē)制造業(yè)涉及到的大宗原材料包括鋼材、鋁、銅、鎳、玻璃、橡膠、塑料等，分析汽車(chē)行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)對(duì)商品的影響，可以從兩個(gè)方向進(jìn)行討論：一是從量的角度，二是從結(jié)構(gòu)的角度。量的角度即是考慮汽車(chē)生產(chǎn)與銷(xiāo)售是否會(huì)受到影響，這將帶來(lái)汽車(chē)行業(yè)對(duì)相關(guān)大宗商品總需求的變化；結(jié)構(gòu)角度則是分析價(jià)格戰(zhàn)對(duì)燃油車(chē)和電動(dòng)車(chē)的分化影響，因?yàn)槌虽X、鋼材、玻璃、橡膠、塑料等是原料外，電動(dòng)車(chē)和燃油車(chē)在銅、鎳金屬用量上是存在顯著差異的。
張維鑫認(rèn)為，無(wú)須過(guò)度擔(dān)憂(yōu)價(jià)格戰(zhàn)會(huì)影響汽車(chē)行業(yè)對(duì)大宗商品的影響，中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)仍有增長(zhǎng)空間，相關(guān)大宗原材料的需求仍能保持增長(zhǎng)，銅、鎳等金屬將繼續(xù)受益于新能源汽車(chē)的高增長(zhǎng)。
“當(dāng)前價(jià)格戰(zhàn)的起因并非是因?yàn)闇N(xiāo)，主因是一場(chǎng)革命，一場(chǎng)新能源汽車(chē)對(duì)燃油車(chē)的革命。”張維鑫說(shuō)，盡管中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)在2017年結(jié)束了高增長(zhǎng)，在當(dāng)年銷(xiāo)量達(dá)到2888萬(wàn)輛的規(guī)模之后連續(xù)三年下滑，至2022年僅為2686萬(wàn)輛，但2021—2022年，行業(yè)已經(jīng)重回增長(zhǎng)趨勢(shì)，且2023年是疫情結(jié)束后的第一年，市場(chǎng)對(duì)于消費(fèi)是抱以樂(lè)觀(guān)預(yù)期的，汽車(chē)行業(yè)在今年延續(xù)增長(zhǎng)的可能性是很大的。長(zhǎng)期來(lái)看，基于汽車(chē)行業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的支柱地位和居民出行需求的持續(xù)增長(zhǎng)，汽車(chē)行業(yè)增長(zhǎng)前景依然是樂(lè)觀(guān)的。
“不過(guò)，一場(chǎng)革命可能已經(jīng)來(lái)到了決勝的關(guān)鍵時(shí)刻。”張維鑫表示，在中國(guó)市場(chǎng)，新能源汽車(chē)月度滲透率已經(jīng)在30%附近，留給燃油車(chē)轉(zhuǎn)型的時(shí)間和空間已不多，在所剩無(wú)幾的期限內(nèi)，無(wú)法完成轉(zhuǎn)型的油車(chē)巨頭面臨的情形，無(wú)異于智能手機(jī)時(shí)代降臨時(shí)的諾基亞。在特斯拉掀起了新能源汽車(chē)的價(jià)格戰(zhàn)之后，本就在走下坡路的燃油車(chē)企業(yè)更是岌岌可危。因此，這一場(chǎng)由東風(fēng)汽車(chē)大降價(jià)揭幕的價(jià)格戰(zhàn)的背后，其實(shí)是新能源汽車(chē)巨頭們?cè)诩铀傩Q食燃油車(chē)的市場(chǎng)份額，而燃油車(chē)在不得已下的自救行為。
“從最終結(jié)果來(lái)看，在需求基本盤(pán)仍在的情況下，我們更相信價(jià)格戰(zhàn)會(huì)刺激銷(xiāo)量的增長(zhǎng)，這將提振汽車(chē)行業(yè)對(duì)相關(guān)大宗原材料的需求。”張維鑫說(shuō)，不過(guò)，價(jià)格戰(zhàn)在節(jié)奏和結(jié)構(gòu)上會(huì)對(duì)市場(chǎng)形成輕微的擾動(dòng)。一方面，價(jià)格戰(zhàn)一旦開(kāi)始，消費(fèi)者在“買(mǎi)漲不買(mǎi)跌”的心態(tài)驅(qū)使下，觀(guān)望情緒升溫，會(huì)使得部分消費(fèi)需求滯后；另一方面，價(jià)格戰(zhàn)以消化庫(kù)存為主，會(huì)造成需求結(jié)構(gòu)的短期變化。以乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)為例，1月末乘用車(chē)庫(kù)存333萬(wàn)輛，考慮到新能源汽車(chē)產(chǎn)能不足的情況，庫(kù)存車(chē)絕大部分是燃油車(chē)，這部分汽車(chē)的入市將對(duì)新能源汽車(chē)形成短期沖擊，未來(lái)一段時(shí)間新能源汽車(chē)滲透率可能會(huì)回落，但是，這些影響更多是在整車(chē)銷(xiāo)售層面，生產(chǎn)方面受到的影響較小。新能源汽車(chē)取代燃油車(chē)的趨勢(shì)已不可逆，新能源車(chē)企們并不會(huì)因?yàn)槎唐诘臄_動(dòng)而減少新能源汽車(chē)的布局和供給。因此，涉及大宗原材料方面，影響微乎其微。
“價(jià)格戰(zhàn)對(duì)于車(chē)企而言或許是一場(chǎng)生死游戲，但從大宗原材料的需求來(lái)看，其增長(zhǎng)趨勢(shì)并不會(huì)改變，甚至還可能獲得額外的增長(zhǎng)，而銅、鎳等新能源汽車(chē)關(guān)鍵金屬，將繼續(xù)受益于新能源汽車(chē)的高速增長(zhǎng)。”張維鑫表示。