增量財(cái)政政策兼顧促發(fā)展與防風(fēng)險
在發(fā)布會上，財(cái)政部披露了近期即將陸續(xù)推出的一攬子有針對性增量政策舉措內(nèi)容，具體包括：加力支持地方化解政府債務(wù)風(fēng)險，較大規(guī)模增加債務(wù)額度，支持地方化解隱性債務(wù)；發(fā)行特別國債支持國有大型商業(yè)銀行補(bǔ)充核心一級資本；疊加運(yùn)用地方政府專項(xiàng)債券、專項(xiàng)資金、稅收政策等工具，支持推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)；加大對重點(diǎn)群體的支持保障力度等。
對此，中國社會科學(xué)院大學(xué)教授吉富星表示，當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)面臨的主要問題是有效需求不足，同時地方面臨著房地產(chǎn)市場不景氣、債務(wù)風(fēng)險凸顯、“三保”和發(fā)展壓力等多重難題。
“一攬子有針對性的增量政策，圍繞化風(fēng)險、保民生、穩(wěn)增長展開，較好兼顧了促發(fā)展和防風(fēng)險目標(biāo)，有助于穩(wěn)定市場預(yù)期和各方信心，也有利于穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤，并為未來經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。”吉富星說。
吉富星認(rèn)為，此次政策通過財(cái)政、金融協(xié)同，加強(qiáng)債務(wù)置換重組、展期降息，緩釋流動性風(fēng)險和利息壓力，地方可以騰出更多財(cái)力保民生、穩(wěn)增長。而通過特別國債支持國有大型商業(yè)銀行補(bǔ)充核心一級資本，在滿足監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)基礎(chǔ)上提升銀行防風(fēng)險和信貸擴(kuò)張能力，可以更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、拉動投資增長。
“尤其是專項(xiàng)債、專項(xiàng)資金等財(cái)政資金可回購房企閑置土地、收購存量商品房用作保障房等舉措對市場是重大利好，將有力支持推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)。”吉富星表示，加大對重點(diǎn)群體的支持保障力度，進(jìn)一步鞏固基層“三保”支出，能夠穩(wěn)定社會預(yù)期。
往后看，吉富星預(yù)計(jì)，從債務(wù)工具角度看，存量和增量工具均有較大規(guī)模空間，增量方面，既可以擴(kuò)大赤字、增發(fā)國債和一般債，也可以調(diào)增政府債務(wù)限額，如增發(fā)特別國債和地方專項(xiàng)債；從財(cái)政存量工具看，可以動用預(yù)算穩(wěn)定調(diào)節(jié)基金、盤活存量財(cái)政資金、加大特定領(lǐng)域利潤上繳等彌補(bǔ)財(cái)力，或者結(jié)構(gòu)性減稅降費(fèi)。此外，還可以考慮財(cái)政貼息、財(cái)政補(bǔ)助、政策性擔(dān)保等支持手段，還包括加強(qiáng)與金融、產(chǎn)業(yè)等政策協(xié)同等。
使用專項(xiàng)債收購存量商品房系首次提出
值得關(guān)注的是，本次發(fā)布會上，財(cái)政部介紹了有關(guān)房地產(chǎn)政策的三個方面考慮，其中提到允許專項(xiàng)債券用于土地儲備，用好專項(xiàng)債券收購存量商品房用作各地的保障性住房等。專家表示，利用專項(xiàng)債對存量土地和房屋的收儲，有助于改善土地市場和房屋市場供求關(guān)系。
發(fā)布會上，財(cái)政部副部長廖岷表示，考慮到當(dāng)前各地閑置未開發(fā)的土地相對較多，支持地方政府使用專項(xiàng)債券回收符合條件的閑置存量土地，確有需要的地區(qū)也可以用于新增的土地儲備項(xiàng)目。“這項(xiàng)政策，既可以調(diào)節(jié)土地市場的供需關(guān)系，減少閑置土地，增強(qiáng)對土地供給的調(diào)控能力，又有利于緩解地方政府和房地產(chǎn)企業(yè)的流動性和債務(wù)壓力。”
記者了解到，2017年，《地方政府土地儲備專項(xiàng)債券管理辦法（試行）》印發(fā)，明確地方政府土地儲備專項(xiàng)債券是地方政府專項(xiàng)債券的一個品種，是地方政府為土地儲備發(fā)行，以項(xiàng)目對應(yīng)并納入政府性基金預(yù)算管理的國有土地使用權(quán)出讓收入或國有土地收益基金收入償還的地方政府專項(xiàng)債券。
“現(xiàn)在符合條件的專項(xiàng)債項(xiàng)目有限，重啟土儲專項(xiàng)債發(fā)行既有助于地方做好儲備項(xiàng)目，又有助于穩(wěn)定房地產(chǎn)市場。”一位地方財(cái)政領(lǐng)域人士告訴記者，2017年后，土地儲備專項(xiàng)債一度在專項(xiàng)債中占據(jù)較高比重。但到了2019年，為調(diào)控房地產(chǎn)市場及引導(dǎo)專項(xiàng)債投向基建領(lǐng)域，國務(wù)院常務(wù)會議提出，專項(xiàng)債資金不得用于土地儲備和房地產(chǎn)相關(guān)領(lǐng)域。自此，土地儲備專項(xiàng)債暫停發(fā)行。
“與此同時，政策允許使用專項(xiàng)債來收購存量商品房用作各地的保障性住房系首次提出。”該地方財(cái)政領(lǐng)域人士表示。
廖岷表示，考慮到當(dāng)前已建待售的住房相對較多，用好專項(xiàng)債券來收購存量商品房用作各地的保障性住房，同時繼續(xù)用好保障性安居工程補(bǔ)助資金，適當(dāng)減少新建規(guī)模，支持地方更多通過消化存量房的方式來籌集保障性住房的房源。“通過這兩項(xiàng)措施，既可以消化存量商品房，促進(jìn)房地產(chǎn)市場的供需平衡，又可以優(yōu)化保障房的供給，滿足廣大中低收入人群的住房需求。”廖岷說。
對此，上海易居房地產(chǎn)研究院副院長嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為，從歷史改革來說，專項(xiàng)債一般不“涉房”，過去僅有的領(lǐng)域也主要是在棚改和土地儲備方面，但很少會介入到房地產(chǎn)等細(xì)分領(lǐng)域。此次明確了財(cái)政政策對“消化存量優(yōu)化增量”的支持，屬于第一次。
“此類收購具有積極的作用，既化解了存量商品房的庫存風(fēng)險和壓力，同時也使得地方政府保障房房源籌集工作加快推進(jìn)。”嚴(yán)躍進(jìn)預(yù)計(jì)，后續(xù)包括配售型商品房、共有產(chǎn)權(quán)住房、人才住房、公租房、安置房等各個領(lǐng)域，其土地來源或很大程度上和此類存量商品房掛鉤，有助于保障房工作的全方位提速。通過對存量土地和房屋的收儲，有助于改善供求關(guān)系，閑置的土地少了，閑置的房屋少了，市面上流通的土地和房屋自然就有了價值提振的空間，供求關(guān)系自然優(yōu)化。