增量財政政策兼顧促發展與防風險

在發布會上，財政部披露了近期即將陸續推出的一攬子有針對性增量政策舉措內容，具體包括：加力支持地方化解政府債務風險，較大規模增加債務額度，支持地方化解隱性債務；發行特別國債支持國有大型商業銀行補充核心一級資本；疊加運用地方政府專項債券、專項資金、稅收政策等工具，支持推動房地產市場止跌回穩；加大對重點群體的支持保障力度等。

對此，中國社會科學院大學教授吉富星表示，當前宏觀經濟面臨的主要問題是有效需求不足，同時地方面臨著房地產市場不景氣、債務風險凸顯、“三保”和發展壓力等多重難題。

“一攬子有針對性的增量政策，圍繞化風險、保民生、穩增長展開，較好兼顧了促發展和防風險目標，有助于穩定市場預期和各方信心，也有利于穩定宏觀經濟大盤，并為未來經濟持續向好奠定堅實基礎。”吉富星說。

吉富星認為，此次政策通過財政、金融協同，加強債務置換重組、展期降息，緩釋流動性風險和利息壓力，地方可以騰出更多財力保民生、穩增長。而通過特別國債支持國有大型商業銀行補充核心一級資本，在滿足監管標準基礎上提升銀行防風險和信貸擴張能力，可以更好地服務實體經濟發展、拉動投資增長。

“尤其是專項債、專項資金等財政資金可回購房企閑置土地、收購存量商品房用作保障房等舉措對市場是重大利好，將有力支持推動房地產市場止跌回穩。”吉富星表示，加大對重點群體的支持保障力度，進一步鞏固基層“三保”支出，能夠穩定社會預期。

往后看，吉富星預計，從債務工具角度看，存量和增量工具均有較大規模空間，增量方面，既可以擴大赤字、增發國債和一般債，也可以調增政府債務限額，如增發特別國債和地方專項債；從財政存量工具看，可以動用預算穩定調節基金、盤活存量財政資金、加大特定領域利潤上繳等彌補財力，或者結構性減稅降費。此外，還可以考慮財政貼息、財政補助、政策性擔保等支持手段，還包括加強與金融、產業等政策協同等。

使用專項債收購存量商品房系首次提出

值得關注的是，本次發布會上，財政部介紹了有關房地產政策的三個方面考慮，其中提到允許專項債券用于土地儲備，用好專項債券收購存量商品房用作各地的保障性住房等。專家表示，利用專項債對存量土地和房屋的收儲，有助于改善土地市場和房屋市場供求關系。

發布會上，財政部副部長廖岷表示，考慮到當前各地閑置未開發的土地相對較多，支持地方政府使用專項債券回收符合條件的閑置存量土地，確有需要的地區也可以用于新增的土地儲備項目。“這項政策，既可以調節土地市場的供需關系，減少閑置土地，增強對土地供給的調控能力，又有利于緩解地方政府和房地產企業的流動性和債務壓力。”

記者了解到，2017年，《地方政府土地儲備專項債券管理辦法（試行）》印發，明確地方政府土地儲備專項債券是地方政府專項債券的一個品種，是地方政府為土地儲備發行，以項目對應并納入政府性基金預算管理的國有土地使用權出讓收入或國有土地收益基金收入償還的地方政府專項債券。

“現在符合條件的專項債項目有限，重啟土儲專項債發行既有助于地方做好儲備項目，又有助于穩定房地產市場。”一位地方財政領域人士告訴記者，2017年后，土地儲備專項債一度在專項債中占據較高比重。但到了2019年，為調控房地產市場及引導專項債投向基建領域，國務院常務會議提出，專項債資金不得用于土地儲備和房地產相關領域。自此，土地儲備專項債暫停發行。

“與此同時，政策允許使用專項債來收購存量商品房用作各地的保障性住房系首次提出。”該地方財政領域人士表示。

廖岷表示，考慮到當前已建待售的住房相對較多，用好專項債券來收購存量商品房用作各地的保障性住房，同時繼續用好保障性安居工程補助資金，適當減少新建規模，支持地方更多通過消化存量房的方式來籌集保障性住房的房源。“通過這兩項措施，既可以消化存量商品房，促進房地產市場的供需平衡，又可以優化保障房的供給，滿足廣大中低收入人群的住房需求。”廖岷說。

對此，上海易居房地產研究院副院長嚴躍進認為，從歷史改革來說，專項債一般不“涉房”，過去僅有的領域也主要是在棚改和土地儲備方面，但很少會介入到房地產等細分領域。此次明確了財政政策對“消化存量優化增量”的支持，屬于第一次。

“此類收購具有積極的作用，既化解了存量商品房的庫存風險和壓力，同時也使得地方政府保障房房源籌集工作加快推進。”嚴躍進預計，后續包括配售型商品房、共有產權住房、人才住房、公租房、安置房等各個領域，其土地來源或很大程度上和此類存量商品房掛鉤，有助于保障房工作的全方位提速。通過對存量土地和房屋的收儲，有助于改善供求關系，閑置的土地少了，閑置的房屋少了，市面上流通的土地和房屋自然就有了價值提振的空間，供求關系自然優化。