由此，今年首批存量隱債置換專項債宣布發行。此前，青島市曾公告獲得142億元置換存量隱債額度，因此該地在本年度后續還將有發行。

業內人士表示，我國基本面平穩修復基調不變，仍存在民間投資增長緩慢、社會有效需求不足等問題，為更加有效地實現經濟發展目標，需保持地方債供給規模適度擴容，提升專項債精準落實效果，嚴抓項目全周期監管，增加固定資產投資，以期形成更多實物工作量，為推動經濟持續復蘇發揮更大作用。

2024年11月8日，十四屆全國人大常委會第十二次會議舉行新聞發布會，公布了“6＋4＋2”萬億元地方化債“組合拳”。其中，“6”是指批準增加6萬億元債務限額置換地方政府存量隱性債務；"4"是指從2024年開始，連續五年每年從新增地方政府專項債券中安排8,000億元補充政府性基金財力，專門用于化債，累計可置換隱性債務4萬億元；“2”是指2029年及以后年度到期的棚戶區改造隱性債務2萬億元，仍按原合同償還，不必提前償還。

在此背景下，作為本輪增量財政舉措排頭兵，2024年度的2萬億隱債置換專項債額度分配與發行在1個多月內迅速落地，推動地方政府將工作重心逐步從化債化險轉移到發展經濟和保障民生上來，釋放經濟發展活力，促進經濟平穩增長和結構調整。

據新華財經統計，2024年末兩個月，全國共有33地（省、自治區、計劃單列市）密集調整預算，公告發行再融資專項債置換存量隱性債務，以河南開始、以北京收尾。本輪隱債置換超1,000億元的地區，從高到低有江蘇、湖南、河南、貴州、四川和山東。其中，本輪置換額度排在第一、規模最大的是江蘇，規模合計達到2,511億元。從發行批次方面來看，分批次最多的是河南，是唯一先后發行三次的地區，額度分別在318.17億元、604.39億元和304.45億元，總計1,227億元；本輪披露兩批發行計劃的包括江蘇、湖南等地。

從發行成本來看，以河南為例，相關券種發行利率均高于前五日同期限國債收益率均值5BPs，位于投標區間下限，大幅降低了融資成本。其中20年期152.22億元，發行利率2.23%；30年期152.23億元，發行利率2.2%，承銷團成員認購踴躍，全場認購倍數達到30.86倍。而期限結構上，新發地方置換債顯示出期限拉長的趨勢，其中10年及以上期限發行量占比88.29%，30年期發行量占比29.63%。

另據新華財經梳理，截至2024年12月25日，新疆、江西、浙江、江蘇和內蒙古等地區相繼公布了2024—2026年置換總額度分三年實施。江蘇省財政廳在提請審議《江蘇省2024年省級預算調整方案（草案）》議案的說明中提到，一次性下達并分三年實施的專項債務限額為7,533億元，每年2,511億元用于置換存量隱性債務；浙江獲得地方政府債務限額2,442億元，分三年安排，2024—2026年每年814億元；江西、內蒙古、新疆一次性獲取置換存量隱性債務的地方政府專項債務限額分別為1,652億元、1,717億元、648億元，均分三年實施。

在隱債置換再融資專項債快速推動落地的背景下，如何有效鞏固各地新一輪化債成果？此前，財政部部長藍佛安在署名文章《加快落實一攬子隱性債務化解政策》中指出，財政部將切實提高政治站位，密切配合地方，會同有關部門強化政策協同，形成工作合力，推動化債政策落地見效，把黨中央出臺的隱性債務化解政策好事辦好。

藍佛安稱，財政部將指導各地合理分配債券資金，抓緊細化置換債券發行和使用計劃，明確“時間表”和“路線圖”，加快發行使用進度，確保再融資債券“發行一批、置換一批”，讓政策效應盡快釋放。同時，強化全流程全鏈條監管，確保每一筆資金依法合規使用。

藍佛安還提及，目前，化解融資平臺債務風險工作已取得重要階段性進展，融資平臺債務風險水平顯著下降。

中國財政學會國有資本治理研究專委會副主任委員、現代咨詢集團董事長丁伯康對新華財經指出，本輪長時間段的專項置換債發行，對高風險地區的存量債務風險化解將起到很大幫助作用，逐步引導地方政府由“被動應急”向“主動化債”的軌道轉變。在防風險、促發展過程中，地方政府會將政策舉措和疲于應付化債的壓力，轉化成促進投資、拉動消費和科技創新的動力，也會將更多時間和精力用于謀劃地方經濟提振與推動高質量發展。

2025年，“十四五”規劃迎來收官之年。藍佛安部長此前明確表示，2025年將實施更加給力的財政政策，包括積極利用可提升的赤字空間，擴大專項債券發行規模，繼續發行超長期特別國債，加大力度支持“兩新”品種和規模，加大中央對地方轉移支付規模等。一攬子增量政策將因時醞釀、因勢推出，既注重當下又著眼長遠......