值得注意的是，1月，民營房企發債規模顯著增加。月內，共有4家民營和混合所有制房企完成信用債發行，分別為綠城、濱江集團、美的置業、新希望地產，發行總金額39億元。1月23日，美的置業集團成功發行2025年度第一期中期票據，實際發行金額達到15億元，期限為5年。該期票據的發行利率為3.00%，募集資金用途方面，美的置業集團計劃將15億元募集資金中的7.50億元用于項目建設，另外7.50億元用于補充流動資金。1月13日，新希望地產成功發行為期五年的2025年第一期中期票據，該期票據發行總額為8億元，票面利率2.84%。募集資金用途為擬用于償還發行人債務融資工具利息、項目建設和補充流動資金。美的置業、新希望地產中期票據均由中債信用增進投資股份有限公司提供全額保證擔保，支持民企發債的“第二支箭”持續落地，且債券期限均長達五年，對補充流動資金、優化資產負債表有一定積極意義。本月首創、中交房地產、華發股份等央國企發行信用債，發行總額分別為20億元、17億元、15.8億元。本月短期融資券占比較上月顯著下降，帶動信用債平均發行年限增加至3.48年。

ABS融資方面，1月，ABS發行規模為248.2億元，其中，CMBS/CMBN是發行規模最大的一類資產證券化產品，占比達44.9%；其次是供應鏈ABS，占比為28.5%；保障房、類REITs占比分別為14.9%、11.6%。

從融資利率來看，本月債券融資平均利率為2.93%，同比下降0.36個百分點，環比上升0.13個百分點。整體資金成本下行背景下房企融資綜合平均利率持續降低，但本月個別央國企、混合所有制企業發債拉高了信用債融資成本，因此債券融資平均利率較上個月略有增加。其中，信用債平均利率為3.48%，同比上升0.25個百分點，環比上升1.0個百分點；ABS平均利率為2.36%，同比下降1.09個百分點，環比下降0.77個百分點。

從典型房企債券發行來看，本月蘇州高新發行金額最高，達26.2億元，且融資成本最低，平均融資利率1.8%，蘇高新、中華企業融資成本亦較低，分別為1.8%、1.9%。