鐵礦石價格走勢

從2014年初鐵礦石現貨價格達到122美元/t（FOB）之后，鐵礦石價格一直在穩步下滑，到今年6月中旬，鐵礦石現貨價格降至82美元/t。雖然中國的粗鋼生產仍處于較高水平，但較高的港口庫存和較低的鋼材價格，以及來自澳大利亞的鐵礦石供應驟增均推動鐵礦石價格走低。自幾年前鐵礦石定價機制改變以來，現貨鐵礦石價格顯示出較高的波動性和周期性。BREE預計，今年下半年鐵礦石價格會出現一定程度的回升，但是由于供應相對充裕，將限制鐵礦石價格回升到2013年較高的水平。

近來，中國的鐵礦石生產企業已經降低了生產成本，然而，按目前鐵礦石價格看，中國國內生產的大部分鐵礦石是在虧損狀態下生產的。不過，即使一些中國企業退出鐵礦石市場，但來自澳大利亞的鐵礦石供應增加足以彌補中國國內鐵礦石供應的減少，但在今年下半年會對鐵礦石價格給予一定支撐。2014年，預計鐵礦石現貨價格平均為105美元/t，同比下降16%。

對于2015年，BREE預計鐵礦石現貨價格將進一步下降7.6%，平均價格將降至97美元/t。雖然預計中國的粗鋼產量在2015年將繼續增長，但預計鐵礦石出口商對中國的鐵礦石出口競爭將更加激烈，由此推動鐵礦石價格下滑。

鐵礦石貿易形勢

BREE預計2014年世界鐵礦石貿易量將增長7%，達到13.1億t。來自澳大利亞和巴西鐵礦石供應的增加是驅動全球鐵礦石供應增加的主要因素。預計2014年澳大利亞和巴西鐵礦石供應量將增加1.30億t，而增量的大部分將被中國消費。預計2015年世界鐵礦石貿易量將進一步增長6%，至13.9億t。其中，澳大利亞和巴西將再次支撐世界鐵礦石貿易量的增加，預計2015年兩國的鐵礦石出口量將增加1.10億t。

鐵礦石進口

預計中國仍是2014年世界鐵礦石消費量增長的主要驅動力，預計2014年中國的鐵礦石進口量將增長6%，至8.69億t。雖然預計2014年中國粗鋼產量增速將減緩，但預計中國鋼廠使用的國產礦比例將下滑，主要原因是因價格更便宜且質量更高的澳大利亞和巴西進口礦將增加，促使中國鋼廠將利用更多的進口礦。預計2015年將繼續有大量價格便宜的進口礦替代國產礦，特別是在進口礦中國港口的落地價格低于100美元/t的情況下。在進口鐵礦石價格低于100美元的情況下，許多中國鐵礦公司將不會獲利，進而很有可能停產。

預計2014年日本的鐵礦石進口量同比不會有很大變化，仍在1.36億t左右。預計2014年日本粗鋼產量也不會出現很大變化，主要是日本鋼材出口需求不高，同時日本用鋼密集產品的出口也不會有很大增長。預計2015年日本鐵礦石進口量的增幅不會高于1%，預計將達到1.38億t。

鐵礦石出口

預計2014年世界鐵礦石出口量的增量絕大部分來自于澳大利亞，預計今年澳大利亞的鐵礦石出口量將增長17%，至6.80億t。澳大利亞鐵礦石出口量的增加主要來自于其2013年和2014年產能擴建的完成和皮爾巴拉地區基礎設施能力的提高。預計鐵礦石價格的下跌不太可能影響到皮爾巴拉地區大部分礦山的生產，其中最重要的原因是皮爾巴拉地區的鐵礦石具有世界最低的生產成本。對澳大利亞鐵礦石出口而言，黑德蘭港口工人罷工可能是一個影響出口量的潛在威脅。在目前中國港口鐵礦石庫存較多和其他國家可以供應大量鐵礦石的情況下，澳大利亞港口工人的罷工不會對2014年鐵礦石價格產生重大影響。

預計2014年巴西的鐵礦石出口將增長10%至3.61億t。禁止淡水河谷公司超大鐵礦石運輸船Valemax在中國港口停靠仍是該公司面臨的一個重要難題。然而，2014年前5個月巴西對中國的鐵礦石出口仍增長17%，達到6500萬t。

2014年4月，印度高等法院解除了印度果阿邦的采礦禁令，而自2012年以來該邦一直被禁止采礦。預計今年下半年印度果阿邦將開始恢復生產，2015年的鐵礦石產量將有所增長。不過，在短期內印度大部分鐵礦石產量仍以滿足國內需求為主，進而也會使印度的鐵礦石進口量減少，在高等法院頒布采礦禁令期間，印度許多鋼廠一直通過進口鐵礦石以滿足需求。

預計2015年澳大利亞將是驅動世界鐵礦石出口增長的主要因素。預計2015年澳大利亞鐵礦石出口量將進一步增長12%，至7.64億t。其鐵礦石出口量的增加主要得益于最近皮爾巴拉地區一些新產能開始生產以及生產率的持續提高和一些瓶頸問題的解決。

預計2015年巴西鐵礦石出口將增長7%，至3.86億t。在2015年下半年，淡水河谷位于帕拉地區的S11D礦預計將開始鐵礦石生產。一旦該礦達到滿負荷生產，則每年將可以生產9000萬t鐵礦石。