7月17日，北京國(guó)際礦業(yè)權(quán)交易所（下文簡(jiǎn)稱“北礦所”）增資擴(kuò)股，吸納川谷匯（集團(tuán)）有限公司（下文簡(jiǎn)稱“川谷匯”）成為第二大股東，據(jù)了解，作為北京產(chǎn)權(quán)交易所控股的企業(yè)，北礦所此次行動(dòng)并非簡(jiǎn)單的資本重組，引入川谷匯的主要目的是為了搭建中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)勘探資本市場(chǎng)，將礦業(yè)的前期投資由目前的負(fù)債模式變?yōu)楸娀I模式。
據(jù)了解，中礦聯(lián)推動(dòng)的風(fēng)堪資本市場(chǎng)前期將以內(nèi)蒙古整裝勘查區(qū)項(xiàng)目作為試點(diǎn)，遠(yuǎn)期將走向證券市場(chǎng)，交由證監(jiān)會(huì)監(jiān)管。
風(fēng)勘眾籌
“地勘（地質(zhì)礦產(chǎn)勘查）的投資特點(diǎn)，一是投資額大，二是風(fēng)險(xiǎn)大，三是周期長(zhǎng)，風(fēng)勘市場(chǎng)要解決上述三大問(wèn)題，國(guó)外已經(jīng)建立了100年，但中國(guó)才起步。”7月17日，在中國(guó)礦業(yè)聯(lián)合會(huì)（下文簡(jiǎn)稱“中礦聯(lián)”）五屆六次會(huì)議上，中礦聯(lián)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)王家華呼吁會(huì)員單位積極參與風(fēng)堪資本市場(chǎng)的運(yùn)作。
礦產(chǎn)勘查資本市場(chǎng)，又稱“風(fēng)險(xiǎn)勘查資本市場(chǎng)”，是為礦產(chǎn)勘查主體融通資金并為投資主體提供權(quán)益交易的資本市場(chǎng)，是為處于探礦階段的非上市礦產(chǎn)勘查企業(yè)提供融資及股權(quán)交易的資本市場(chǎng)。
實(shí)際上，在此之前，無(wú)論是北礦所，還是天津國(guó)際礦業(yè)權(quán)交易所都具備部分風(fēng)堪資本市場(chǎng)的功能，但在實(shí)際運(yùn)作中并不活躍。
北礦所董事長(zhǎng)吳汝川對(duì)此總結(jié)為，資本市場(chǎng)缺少統(tǒng)一的礦產(chǎn)勘查信息披露及評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)；場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)缺少礦產(chǎn)勘查企業(yè)專屬標(biāo)準(zhǔn)和融資板塊；場(chǎng)外市場(chǎng)缺少交易平臺(tái)；資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制制度不健全；尚未形成風(fēng)險(xiǎn)勘查投資文化。
而“假報(bào)告”被業(yè)內(nèi)視為制約風(fēng)堪資本市場(chǎng)發(fā)展的一大障礙，據(jù)了解，目前國(guó)內(nèi)的很多地質(zhì)勘查報(bào)告水分很大，從勘探數(shù)據(jù)到樣本采集都存在作假，導(dǎo)致礦業(yè)權(quán)交易市場(chǎng)的信用度低，資本不愿意介入其中。
“報(bào)告是不是為投資人所認(rèn)可，因此要有合資格人制度，要有標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范，現(xiàn)在假報(bào)告泛濫，哪個(gè)投資人敢投？”王家華說(shuō)。
據(jù)了解，為此，中礦聯(lián)已經(jīng)聯(lián)合澳大利亞冶金礦業(yè)協(xié)會(huì)簽約形成了一批合資格人（注冊(cè)地質(zhì)調(diào)查師、注冊(cè)采礦師、注冊(cè)選礦師），高級(jí)的29個(gè)，低級(jí)的33個(gè)，高級(jí)的會(huì)員可以在全球的資本市場(chǎng)上對(duì)融資報(bào)告上簽字，低級(jí)的只能在澳大利亞的資本市場(chǎng)上簽字，簽字后即要終身負(fù)責(zé)，明顯造假就要吃官司。
“我們不建立合資格人制度，中國(guó)的假報(bào)告就剎不住，我們要通過(guò)試點(diǎn)建立和健全交易的制度和程序，設(shè)計(jì)和產(chǎn)生一系列交易相關(guān)制度。”王家華對(duì)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者表示，中國(guó)的風(fēng)勘資本市場(chǎng)，最后要走向證券化，要移交到證監(jiān)會(huì)來(lái)監(jiān)管。
行業(yè)低迷
據(jù)了解，內(nèi)蒙古整裝勘查區(qū)項(xiàng)目作為風(fēng)堪資本市場(chǎng)運(yùn)作的試點(diǎn)項(xiàng)目，目前已經(jīng)啟動(dòng)，投資主體為“中礦蒙礦產(chǎn)勘查投資股份有限公司”，公司注冊(cè)資本2億元，等額劃分為2億股，初始股價(jià)1元/股。作為試點(diǎn)項(xiàng)目，公司股東全部由中礦聯(lián)會(huì)員組成。據(jù)悉，一旦該創(chuàng)新型風(fēng)險(xiǎn)勘查模式運(yùn)營(yíng)成熟，投資主體將進(jìn)一步向社會(huì)資本開(kāi)放。
王家華用阿里巴巴眾籌拍電影來(lái)比喻風(fēng)堪資本市場(chǎng)，他認(rèn)為這個(gè)市場(chǎng)的建立將分散礦業(yè)前端的風(fēng)險(xiǎn)，“不要讓一個(gè)企業(yè)來(lái)投，要用專業(yè)的智慧將風(fēng)險(xiǎn)降到最低。”
據(jù)了解，礦業(yè)“眾籌”采取的是滾動(dòng)融資模式，比如第一期融資2000萬(wàn)元，用于對(duì)礦點(diǎn)的梳理，將成熟的點(diǎn)上市，進(jìn)行第二期融資，前期的投資者可以繼續(xù)投資，也可以稀釋股權(quán)。
數(shù)據(jù)顯示，由于受到宏觀經(jīng)濟(jì)低迷的影響，中國(guó)本來(lái)就弱勢(shì)的礦產(chǎn)勘探資金在不斷萎縮，2013年同比降低了8.3%，今年上半年同比已經(jīng)下降了8%。
中國(guó)地質(zhì)調(diào)查局發(fā)展研究中心副總工程師施俊法告訴記者，中國(guó)傳統(tǒng)的礦產(chǎn)勘查資金主要由中央財(cái)政、地方財(cái)政、社會(huì)資金三部分構(gòu)成，三者的構(gòu)成比例為10%左右、20%~30%、60%~70%，現(xiàn)在地方財(cái)政資金和社會(huì)資金都出現(xiàn)了下降。
勘探投資的低迷不僅表現(xiàn)在中國(guó)市場(chǎng)，一季度全球初級(jí)勘探主體的代表，多倫多創(chuàng)業(yè)板礦業(yè)企業(yè)的市值在102億至120億美元，低于2009年的139億美元，相比2011年370億美元的高點(diǎn)下挫了70%左右。
礦業(yè)重任
川谷匯董事長(zhǎng)劉玉川認(rèn)為，風(fēng)勘資本市場(chǎng)既能幫助我國(guó)礦企順利“走出去”，也能夠?qū)⒑Ｍ獾膬?yōu)質(zhì)礦業(yè)項(xiàng)目請(qǐng)進(jìn)來(lái)，通過(guò)股權(quán)、礦權(quán)交易方式，實(shí)現(xiàn)全球礦產(chǎn)資源優(yōu)化配置，為我國(guó)贏得定價(jià)權(quán)和礦業(yè)話語(yǔ)權(quán)，為我國(guó)礦產(chǎn)資源安全做出貢獻(xiàn)。
事實(shí)上，在此次中礦聯(lián)的會(huì)議上，已經(jīng)有專家提出，在全球范圍內(nèi)構(gòu)建大型礦業(yè)企業(yè)是一種保持國(guó)家資產(chǎn)的重要方式。
“改革開(kāi)放以后，中國(guó)先是掙美元，但遇到了美元貶值，資產(chǎn)縮水，再到黃金，2013年又遇到了黃金價(jià)格波動(dòng)，后來(lái)有人提出儲(chǔ)備礦產(chǎn)資源地，但受到政治、安全的影響，這類資產(chǎn)也不安全，最后的結(jié)論是建立大型的礦產(chǎn)資源企業(yè)全球配置資源最靠譜。”一位與會(huì)的中礦聯(lián)權(quán)威專家表示。
不過(guò)，就目前的狀況而言，世界礦業(yè)的壟斷集中程度已經(jīng)較高，全球最大的10家礦企占了全球38%的礦產(chǎn)份額。就鐵礦石而言，必和必拓、力拓、淡水河谷三大巨頭壟斷了全球海運(yùn)鐵礦石60%，“應(yīng)該說(shuō)他們擁有了所有品位高、可采性強(qiáng)的礦山。”
據(jù)CRU的觀察，目前中國(guó)已經(jīng)在海外超過(guò)40個(gè)國(guó)家擁有礦產(chǎn)資源項(xiàng)目，以銅、鋁土礦、鐵礦石為主。Heritage Foundation的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2005至2013年，中國(guó)公司在海外投資的鐵礦石資產(chǎn)高達(dá)345億美元。而數(shù)據(jù)顯示，2007年至2013年，中國(guó)海外礦業(yè)投資由42億美元增加到202億美元。
但業(yè)內(nèi)形成的一個(gè)共識(shí)為，單獨(dú)構(gòu)建全球性礦業(yè)巨頭的最好時(shí)機(jī)已經(jīng)過(guò)去，未來(lái)礦業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大，尤其是前期的勘探，如果沒(méi)有資金的支持，很難堅(jiān)持到最后。
據(jù)法國(guó)興業(yè)銀行統(tǒng)計(jì)，2012年全球在建礦業(yè)項(xiàng)目中，54.4%的項(xiàng)目資本支出超過(guò)預(yù)算；據(jù)Ernst&Young統(tǒng)計(jì)，2010~2011年，公開(kāi)披露資本支出超預(yù)算的礦業(yè)項(xiàng)目中，平均超預(yù)算額度達(dá)到71%。
依照標(biāo)準(zhǔn)普爾、富時(shí)等礦業(yè)指數(shù)情況，在過(guò)去兩年時(shí)間內(nèi)，全球各類礦業(yè)公司市值平均下降超過(guò)50%，早起勘探公司市值平均下降超過(guò)60%，早期黃金勘探公司更是平均下降80%左右。