1-6月份,我國累計粗鋼產量為41191萬噸,同比增加3.0%,按上半年日產水平(227.6萬噸)測算,全年粗鋼產量預計將達8.31億噸。
鋼鐵產量的增長表明鋼企因盈利好轉正在擴大產量,但下游用鋼需求未見明顯放量的情況下,鋼企庫存增長也迎來擔憂。中鋼協數據顯示,6月中旬末,重點鋼企產成品庫存量達到1511.3萬噸,較上一季度末上漲4.02%,較5月中旬末上漲0.77%。
分析認為,在近期樓市低迷、制造業信心不足的情況下,短期鋼鐵行業下游需求仍難放量,鋼價或呈現震蕩運行態勢,去庫存動力明顯減弱。
鋼企上半年盈利能力改善下半年待需求放量
在經歷本世紀最困難的一季度后,鋼企在今年5月份首次實現整體扭虧。據中鋼協披露報告顯示,今年5月份,國內大中型鋼鐵企業實現銷售收入3166.55億元,比4月份環比下降0.53%,盈虧相抵后實現利潤28.47億元,環比增長1.32倍。
報告認為,鋼企整體實現扭虧的原因主要是鐵礦石、焦炭、焦煤等原料價格跌幅遠大于鋼材價格跌幅,使得鋼鐵企業在鋼價下跌過程中盈利反而出現擴大。隨著6月份原料市場下跌壓力依然較大,預計在二季度鋼鐵企業盈利情況將明顯好轉,尤其是板材生產企業利潤將較為可觀。
中鋼協的預期也在上市鋼企披露的業績預告中顯現,在截至目前19家披露上半年業績預告公司中,業績出現扭虧的有5家,分別為安陽鋼鐵、華菱鋼鐵、首鋼股份、*ST南鋼和杭鋼股份,其中,*ST南鋼預計實現凈利潤12000萬元;另外有4家公司出現預增,沙鋼股份、物產中拓、河北鋼鐵和常寶股份,其中沙鋼和河北鋼鐵預增均約3倍;此外,還包括新鋼股份和馬鋼股份等出現減虧。而在鋼企披露的首份快報中,中鋼天源上半年實現凈利732.88萬元,同比上升25.53%。
國信期貨研發部有色金屬研究員顧馮達對此認為,鋼鐵企業盈利一直是個問題,主要國內大型鋼廠費用成本長期居高不下,遇上近年來鋼鐵行情不好自然是缺乏抵抗能力,鋼廠下半年盈利能力主要還要看需求端能否改善。對于企業而言,主要還是依賴技術優勢,有技術的高檔產品利潤會持續,大路貨如螺紋鋼產量巨大的盈利能力也會大大提高。
“鐵公基”PK房市低迷需求端現分歧
對于下半年鋼鐵需求情況,目前業內出現較大的分歧,一方認為房地產低迷將影響鋼鐵需求,另一方則稱基建加碼投資將有助鋼鐵需求的放量。
國信期貨認為,鋼鐵價格預計仍將徘徊于低潮期,產業情況將在弱勢運行中出現分化。住建部此前要求下半年千方百計消化庫存,實際反映出國內房地產行業面臨的風險,而與之密切關聯的鋼鐵行業難逃其害。
數據統計,目前已有30家上市房企公布半年報、53家房企發布半年報預告,雖然業績呈現出喜憂參半的景象,但憂大于喜的判斷已成業內共識。有業內人士預計,如果房企不加快以價換量的努力,很可能90%以上的企業都難以完成年度目標。另外,從區域性房企重挫、銷售勢頭低迷、信貸日益收緊等種種跡象顯示,房地產行業下半年或將承受更大壓力。
雖然房產市場的達摩克利斯之劍高懸于鋼鐵企業,但基建投資不斷加碼也給鋼企帶來了利好。最近,國內多個省市先后出臺穩增長政策,而追加投資多投向“鐵公基”項目,從推出的計劃看,三季度中和四季度初是地方集中上項目的節點時間。
此外,國家發改委近日公布首批80個基礎設施領域鼓勵社會投資,包括24個交通基礎設施項目、10個油氣管網及儲氣設施、8個現代煤化工和石化產業基地項目、36個清潔能源項目、2個信息基礎設施項目。
鋼鐵行業專家薛和平對此表示,僅發改委項目全部投資就在萬億元左右,而各省市自治區的投資規模早已超過10萬億元,而且幾乎絕大部分都是屬于高耗鋼項目,對鋼材的需求顯而易見。隨著需求的改善,下半年全國鋼鐵行業業績或現趨勢性的改善。