近期A股市場(chǎng)上，低價(jià)股已經(jīng)開(kāi)始蠢蠢欲動(dòng)，如日照港、寧波港、廣深鐵路等股價(jià)還不足5元的個(gè)股，遭到了資金的熱烈追捧。記者發(fā)現(xiàn)，這些低價(jià)藍(lán)籌股除本身價(jià)格低廉，抗跌性強(qiáng)外，不少還具備國(guó)企改革的概念，如鐵龍物流等。
分析人士認(rèn)為，現(xiàn)在國(guó)企改革風(fēng)生水起，相關(guān)題材股趁勢(shì)大漲，較易成為資金追漲的對(duì)象。記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，目前資本市場(chǎng)上鋼鐵和交通運(yùn)輸板塊的個(gè)股股價(jià)不高，而且這兩個(gè)行業(yè)正隨著經(jīng)濟(jì)回暖而出現(xiàn)明顯的回升，上市公司的業(yè)績(jī)極具想像力。
交運(yùn)通輸
交通運(yùn)輸類低價(jià)股股價(jià)普遍在3-6元之間，在刺激政策加碼、以及國(guó)企改革概念的背景下，近期低價(jià)股紛紛被資金追捧，低價(jià)股已明顯成為了市場(chǎng)新的寵兒。
估值長(zhǎng)期低估股價(jià)迎來(lái)春天
在這波估值修復(fù)行情的帶動(dòng)下，長(zhǎng)期被低估的交通運(yùn)輸行業(yè)也迎來(lái)了自己的“春天”。而本周交通運(yùn)輸板塊繼續(xù)上揚(yáng)，且幅度更大。從二級(jí)市場(chǎng)可以明顯看出，低價(jià)股已明顯成為了市場(chǎng)新的寵兒。
下半年以來(lái)，關(guān)于交通運(yùn)輸板塊的政策相繼出臺(tái)。8月中央下放“三項(xiàng)鐵路行政審批”，即鐵路企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)變動(dòng)審批、鐵路企業(yè)公司制改革事項(xiàng)審批以及鐵路運(yùn)價(jià)里程和貨運(yùn)計(jì)費(fèi)辦法審批被取消；9月國(guó)務(wù)院刊發(fā)《關(guān)于促進(jìn)海運(yùn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》(下稱《意見(jiàn)》)，《意見(jiàn)》是新中國(guó)成立以來(lái)我國(guó)國(guó)家層面第一個(gè)關(guān)于海運(yùn)業(yè)發(fā)展的頂層設(shè)計(jì)，也是第一次對(duì)海運(yùn)發(fā)展工作的全面系統(tǒng)部署，標(biāo)志著海運(yùn)發(fā)展上升為國(guó)家戰(zhàn)略。
經(jīng)過(guò)三年的調(diào)整，今年鐵路投資尤其是中西部鐵路建設(shè)加速，投資額接近歷史高位。而且隨著高鐵的綜合優(yōu)勢(shì)逐漸得到全社會(huì)認(rèn)可，國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人力推中國(guó)高鐵技術(shù)輸出，鐵路設(shè)備作為高端裝備制造業(yè)的盈利能力也在不斷加強(qiáng)。今年上半年鐵路設(shè)備上市公司業(yè)績(jī)呈40%以上的高增長(zhǎng)。總體來(lái)看，鐵路設(shè)備行業(yè)景氣程度明顯回升。
不僅僅是鐵路設(shè)備行業(yè)，海運(yùn)板塊也開(kāi)始否極泰來(lái)。2014年上半年，受益于油價(jià)下跌和繼續(xù)推行經(jīng)濟(jì)航速的帶動(dòng)，航運(yùn)業(yè)整體營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和凈利潤(rùn)同比分別上升158.61%和上升66.79%。從資本市場(chǎng)看，航運(yùn)上市公司上半年虧損21億元，去年同期虧損46億元，虧損額有所收窄，上半年行業(yè)毛利率為5.2%，比去年同期提升7.9個(gè)百分點(diǎn)。航運(yùn)業(yè)底部已經(jīng)明顯確定。
長(zhǎng)期來(lái)看，隨著《意見(jiàn)》出臺(tái)，航運(yùn)將有望迎來(lái)新一輪的改革。目前國(guó)內(nèi)海運(yùn)企業(yè)240多家，總運(yùn)力規(guī)模1.42億載重噸，占世界總運(yùn)力的8%，位列第四位，總體來(lái)看國(guó)內(nèi)企業(yè)集中度偏低，行業(yè)呈現(xiàn)大而不強(qiáng)特點(diǎn)。《意見(jiàn)》提出目標(biāo)，建成具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的現(xiàn)代海運(yùn)體系、建成具有國(guó)際影響力的國(guó)際航運(yùn)中心、提升核心競(jìng)爭(zhēng)力實(shí)施走出去戰(zhàn)略等。安信證券指出，長(zhǎng)期看，《意見(jiàn)》的出臺(tái)將會(huì)改變我國(guó)航運(yùn)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，提升行業(yè)集中度，通過(guò)改善企業(yè)治理制度，提升經(jīng)營(yíng)效率，提升企業(yè)決策的市場(chǎng)化程度等。
港口板塊2014年上半年主業(yè)走勢(shì)維持穩(wěn)健態(tài)勢(shì)，收入同比增長(zhǎng)10.37%，交通運(yùn)輸子行業(yè)中排名第三，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和凈利潤(rùn)同比分別上升5.45%和7.04%。
隨著交通運(yùn)輸行業(yè)的復(fù)蘇，目前較低的估值顯然吸引了眾多資金的關(guān)注。目前，海運(yùn)板塊中海集運(yùn)、中國(guó)遠(yuǎn)洋、中遠(yuǎn)航運(yùn)、寧波海運(yùn)股價(jià)均在5元以下，港口板塊大連港、寧波港、日照港股價(jià)均在4元以下，鐵路板塊中國(guó)北車、中國(guó)南車、中國(guó)鐵建等股價(jià)也不足6元。
鋼鐵
目前，股價(jià)低于5元的鋼鐵公司共有22家，新一輪混合所有制改革主要由中央設(shè)計(jì)，行業(yè)龍頭和國(guó)資委標(biāo)桿試點(diǎn)企業(yè)的鋼鐵集團(tuán)公司有望率先自上而下的推進(jìn)。
22家公司股價(jià)低于5元
鋼鐵股自今年年中以來(lái)整體表現(xiàn)活躍，統(tǒng)計(jì)顯示，本鋼板材、大冶特鋼、首鋼股份年內(nèi)股價(jià)漲幅超過(guò)50%，而以柳鋼股份、西寧特鋼、沙鋼股份、方大特鋼為代表的公司今年以來(lái)累計(jì)漲幅亦超過(guò)30%——鋼鐵股正以悄然之姿實(shí)現(xiàn)強(qiáng)力崛起。分析認(rèn)為，低價(jià)特質(zhì)與國(guó)企改革因素刺激將聯(lián)合催生鋼鐵股的狂歡。
縱觀當(dāng)前a股市場(chǎng)，鋼鐵板塊幾乎“遍地”均是低價(jià)股。根據(jù)申萬(wàn)鋼鐵行業(yè)的統(tǒng)計(jì)，截至9月11日收盤(pán)，a股33家鋼鐵行業(yè)上市公司當(dāng)中，股價(jià)低于10元的公司就有28家，22家鋼鐵股公司當(dāng)前股價(jià)低于5元，馬鋼股份、山東鋼鐵、韶鋼嵩山、河北鋼鐵和武鋼股份等11家鋼鐵股公司的股價(jià)甚至沒(méi)有突破3元。
值得注意的是，低價(jià)的鋼鐵股被認(rèn)為具有較大潛力。興業(yè)證券分析師蘭杰表示，無(wú)論需求端表現(xiàn)如何，2014年鋼鐵行業(yè)都將受益于自身結(jié)構(gòu)的改善。“隨著鋼鐵冶煉環(huán)節(jié)的產(chǎn)能利用率會(huì)逐漸提升，加上鐵礦石供給快速上升，鋼鐵行業(yè)的基本面和二級(jí)市場(chǎng)都在趨勢(shì)好轉(zhuǎn)，建議積極配置寶鋼股份和首鋼股份；此外建議關(guān)注包鋼股份，擬注入稀土尾礦庫(kù)，將成為全球輕稀土的龍頭企業(yè)；油氣產(chǎn)業(yè)鏈投資雖然暫時(shí)放緩，但中長(zhǎng)期趨勢(shì)仍舊看好，可以關(guān)注鋼管公司久立特材和玉龍股份。”
事實(shí)上，國(guó)企改革亦成為推升鋼鐵股崛起的一大催化劑。有分析人士指出，過(guò)多討論基本面被認(rèn)為對(duì)二級(jí)市場(chǎng)投資參考意義不大，而符合經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整特征的變革既是近期股價(jià)上漲的驅(qū)動(dòng)因素，也是未來(lái)一段時(shí)間“最好的投資方向”。
長(zhǎng)江證券鋼鐵行業(yè)分析師劉元瑞就直言，忽略行業(yè)基本面要素刺激，擁抱“變革紅利”。“當(dāng)市場(chǎng)從對(duì)宏觀周期的樂(lè)觀預(yù)期轉(zhuǎn)向?qū)?jīng)濟(jì)變革的期待，股價(jià)表現(xiàn)也從行業(yè)整體上漲轉(zhuǎn)向個(gè)股分化和題材概念股漲幅靠前，實(shí)際上，行業(yè)自身基本面至今仍不是本輪股價(jià)上漲的主要驅(qū)動(dòng)因素。”
劉元瑞指出，在鋼鐵供給端的國(guó)企改革路徑，一方面可以參考類似南昌鋼鐵自發(fā)性(滿足地方財(cái)政壓力大、鋼鐵產(chǎn)業(yè)邊緣化和鋼企盈利低三個(gè)壓力條件)地方國(guó)資改制；另一方面，新一輪混合所有制改革主要由中央設(shè)計(jì)，作為行業(yè)龍頭和國(guó)資委標(biāo)桿試點(diǎn)企業(yè)的寶鋼股份、集團(tuán)公司率先成為央企改革試點(diǎn)的新興鑄管也有望率先自上而下的推進(jìn)。“建議單純的從投資策略出發(fā)，尋找變革可能帶來(lái)的預(yù)期差和超額回報(bào)，個(gè)股方面，建議受益內(nèi)生性國(guó)企改革的玉龍股份、金洲管道、寶鋼股份、新興鑄管；同時(shí)建議構(gòu)建組合博弈外延式變革，包括四方達(dá)、恒星科技、首鋼股份、華菱鋼鐵、新鋼股份、凌鋼股份、中原特鋼、沙鋼股份、江南紅箭。”