A股市場第一只公開發行可交換公司債已由寶鋼集團推出。12月8日寶鋼集團發布了發行可交換公司債券說明書摘要與發行公告表明，該集團將用手中所持的新華保險部分A股股票作為標的物，于10日公開發行可交換公司債券，發行規模為40億元。

業內人士認為，此舉不僅進一步豐富我國資本市場的證券品種，更有助于引領目前境內持有大量股權資產的企業集團盤活存量，推進流動性管理。

據公告，本次債券發行代碼為751970，簡稱為“14寶鋼EB”，將按每張面值100元發行，采取網上面向社會公眾投資者公開發行與網下面向機構投資者詢價配售相結合的方式，屆時將在上海證券交易所上市交易。由中金公司牽頭，并聯手瑞銀證券和瑞信方正證券組成的聯席主承銷商團隊成為本次“14寶鋼EB”的承銷商。

在國家“用好增量、盤活存量”的政策背景下，可交換公司債此番在我國資本市場正式面世，是發行人致力于盤活存量的積極嘗試，也是承銷商為此著力探索的一大創新工具。作為收益風險屬性與可轉換債券類似的品種，本次可交換公司債的發行不僅增加了新型投資產品，為投資者提供多元化投資渠道，也為融資方提供了創新融資方式，有利于實現融資方、投資者和證券市場的多方共贏。

公告顯示，“14寶鋼EB”債券期限為發行首日起三年，換股期限為發行結束日滿12個月后的第一個交易日起至可交換公司債券到期日止（即自2014年12月10日至2017年12月9日）。本次債券標的股票初始換股價格為43.28元/股，將采用固定票面利率，票面利率的發行詢價區間為1.5%-3.5%。

據了解，本次可交換公司債券的發行人寶鋼集團主體及債項信用評級均為AAA，截至2014年12月5日，寶鋼集團共持有新華保險A股股票4.71億股，占新華保險A股股本的15.11%，均為非限售流通股，市值約200億元。本次可交換公司債券擬以1.65億股新華保險A股股票作為債券擔保物，占寶鋼集團所持新華保險A股股票的35%。

據悉，寶鋼集團將于9日在上交所舉行網上路演。該集團有關負責人表示，新華保險A股股票是寶鋼長期持有的優質資產，寶鋼方面對新華保險的長期發展充滿信心，而寶鋼集團此次以新華保險A股股票作為擔保物發行可交換債券，主要目的是通過創新型工具豐富公司的融資渠道，盤活公司存量資產，降低公司財務成本。該人士強調，可交換債作為一種創新型融資工具，是寶鋼集團開辟融資新渠道的積極嘗試，由于嵌入了可換股期權，可以降低債券的票面利率，有利于減少寶鋼集團利息支出成本。