近期，市場“煤飛色舞”再現。據分析，行情屬于中報行情的一部分。其實，從目前己發布業績預告的公司來看，表現均非常突出；當中，煤炭開采個股是全線報喜；有色板塊個股預喜比例近九成。
“煤飛色舞”行情引領大盤邏輯
近期，“煤飛色舞”行情是市場的熱點之一。從本質上看，“煤飛色舞”行情屬于中報行情的一部分，其中中報業績大增的洛陽鉬業(603993)、盛和資源(600392)、陜西煤業(601225)等成為板塊領頭羊。
業內人士指出，進入7月后，機構有明顯調倉換股跡象，資金從50流出，周期股受中報業績預期影響，走勢明顯轉強。市場將在7月中上旬圍繞中報業績展開炒作，熱點重點將是以煤炭及有色為代表的周期股。
“煤飛色舞”背后的邏輯一是美元在下半年的弱勢預期；二是有色煤炭股價經過長期下跌后，有超跌反彈的需求，且行業基本面在去產能的背景下有了明顯改善，部分產品漲價明顯。因此，這類個股中的佼佼者出現了“不漲停、漲不停”的走勢。
隨著半年報披露日期漸近，一些業績預喜股迎來半年報的炒作。民生證券指出，部分重點標的跌至去年供給側改革附近的位置，并未反映供給側改革給煤炭行業所帶來的價值重估。煤炭板塊近期的大幅回調反映了煤價要回歸合理區間的預期，當前投資煤炭板塊的收益風險比較高。
對于有色板塊，機構的看法也偏向樂觀。華泰證券認為，2017年二季度銅、鋁、鉛鋅、錫、鎳價格均處于強勢中，小金屬價格也出現不同程度上漲，但板塊隨大盤走出調整行情；鑒于供給側收緊將支撐基本金屬價格持續走強，因此有色板塊當前存在投資機遇。
光大證券表示，春節之后，市場對2017年經濟下行逐漸形成一致預期，大宗商品價格有所回落，周期板塊出現較大幅度調整。然而從經濟實際表現來看，可能短期并沒有市場所預期的那么悲觀。無論是近期公布的6月PMI還是5月工業企業利潤增速均有所回升，表明經濟短期韌性仍在，需求下滑較為緩慢，周期在預期超調之后短期存在修復空間。
興業證券指出，目前市場投資風格向業績超預期品種傾斜，錫業股份、中金嶺南等均因半年報業績預告超預期而實現股價大漲。在此背景下，建議選取基本面良好、業績有望超預期的標的，加大配置，重點推薦西部礦業(601168)、明泰鋁業(601766)、盛和資源。
但也有市場人士對《投資快報》記者表示，煤炭、有色等板塊的連續走強，表明在當下存量資金博弈下資金對中報行情的渴求。但對于煤炭以及有色板塊來說，目前仍處于2016年階段性見底以來的區間震蕩中，只能說是中報促使的反彈行情，還不能說是“煤飛色舞”時代的來臨。
煤炭開采中報全線報喜
受夏季電力需求量增加等影響，煤炭市場迎來消費高峰，近期價格保持上行態勢。《投資快報》記者了解到，7月6日沿海六大電廠的日耗為64.8萬噸，環比上周增長6.9%，庫存1328.78萬噸，煤耗水平趨于平穩，可用天數為21天。截至7月4日，環渤海動力煤價格指數報收于580元/噸，環比上漲3元/噸，價格指數連續4期上行，累計上漲18元/噸。
煤炭價格的上漲也助推煤炭行業上市公司的業績。據數據統計，截至7月10日，有9家煤炭開采企發布了中報預告。這當中，紅陽能源(600758)、*ST鄭煤(600121)、大同煤業(601001)和昊華能源(601101)雖然表示業績“不確定”，但均表示業績有比較大幅度的增長。其他5家公司中，*ST大有(600403)預計“扭虧”(累計凈利潤為盈利)。陜西煤業(601225)、中國神華(601088)、露天煤業(002128)和盤江股份(600395)4家公司“預增”。
從幅度來看，預增幅度最大的陜西煤業。公司預計2017年上半年實現凈利潤5.4億元-5.7億元，上年同期業績凈利潤25064.55萬元，按此算，其增幅達2054.44%-2174.13%。公司表示，2017年上半年較上年同期業績大幅提升，主要是煤炭售價同比上升，科學安排煤炭生產，公司內部管理持續提升等多重因素影響所致。
盈利金額方面，預計2017年上半年實現凈利潤最高的是中國神華。公司預計2017年1-6月實現凈利潤增長幅度為100%以上，按公司去年同期98.28億元算，其實現凈利潤將超過196.56億元。對于業績變化原因。公司表示，為一季度完成利潤情況較好(同比增長165.6%)，以為煤炭價格處于同比相對高位。
海通證券近日發布研報指出，2017年初煤價延續去年四季度高位，上半年同比來看，各煤種價格有50%-100%的增長，其中焦煤價格漲幅最大，同比價格均有1倍以上漲幅。環比來看，Q2煤炭均價環比小幅下降，焦煤降幅大于動力煤，港口降幅大于產地。具體來看，上半年動力煤價格走勢呈倒“U”型，Q2環比下滑約2%。
值得一提的是，雖然煤炭近期價格暫時保持上行，但短期內或將回調。專家表示，6月末國家發改委再度要求堅決抑制煤炭價格過快上漲，近期神華、中煤已相繼下調本月年度長協價格，多地煤炭價格漲幅收窄。由于此輪煤炭價格上行主要受季節性因素影響，短期上漲后或將回調。
52家有色公司近九成中報預喜僅3家虧損
財政部前不久發布的數據顯示，今年1月份至5月份，部分上年同期虧損行業持續盈利，其中包括有色行業。而截至7月10日，《投資快報》記者據數據統計，有色金屬上市公司中有52家企業發布了中報預告，僅有3家預計虧損。這當中，煉石有色(00697)預告“增虧”、東方鉭業(000962)和合金投資(000633)預告“減虧”。
從其他個股的預告情況來看，己發布業績預告的52家有色金屬上市公司中，除商贏環球(600146)和金鉬股份(601958)表示“不確定”。以及寧波韻升(600366)“預減”、和沃爾核材(002130)“略減”外。其余45家公司均預喜，這意味著近九成有色金屬企業業績向好。
預喜的有色金屬公司中，25家預計2017年上半年實現凈利潤最大增幅同比翻倍。當中，錫業股份(000960)預計2017年1-6月實現凈利潤34000萬元至39000萬元，公司上年同期凈利潤620.69萬元，按此算，增幅達5377.77%-6183.33%。而業績變化的原因是有色金屬價格同比有較大漲幅。
此外，興業礦業(000426)和中金嶺南(000060)預計上半年實現凈利潤最大預增幅度也均超過10倍。其中，興業礦業凈利潤為20000萬元至26000萬元，增幅為972.48%至1294.22%，中金嶺南預計2017上半年凈利潤50000萬元至60000萬元，增幅為1048.15%至1277.78%。
盈利金額方面，預計2017年上半年實現凈利潤最高的是天齊鋰業(002466)，公司預計今年上半年公司凈利潤為8.3億元至9.3億元間，同比增長11.14%至24.53%。公司表示，主要系鋰鹽銷量增加和鋰礦售價提高導致銷售毛利額增加所致。
西藏珠峰(600338)預計2017年實現凈利潤同比120%-160%，按公司上年同期2.64億元計算，實現盈利金額在5.8億元-6.85億元之間。贛鋒鋰業(002460)預計今年上半年公司凈利潤為4.73億元至6.12億元，同比增長70%至120%。不過，其業績中包含了18521.02萬元的投資收益。
中信證券表示，有色金屬價格整體同比上行支撐企業上半年盈利增加，半年報業績表現或超市場預期。流動性改善和下游數據企穩推動有色金屬價格持續反彈，進一步催化企業的盈利彈性。短期美元低位運行，加之供應持續收緊、需求保持穩定、庫存維持下行趨勢，整體來看，有色金屬行業基本面改善好于市場預期。
“煤飛色舞”行情引領大盤邏輯
近期，“煤飛色舞”行情是市場的熱點之一。從本質上看，“煤飛色舞”行情屬于中報行情的一部分，其中中報業績大增的洛陽鉬業(603993)、盛和資源(600392)、陜西煤業(601225)等成為板塊領頭羊。
業內人士指出，進入7月后，機構有明顯調倉換股跡象，資金從50流出，周期股受中報業績預期影響，走勢明顯轉強。市場將在7月中上旬圍繞中報業績展開炒作，熱點重點將是以煤炭及有色為代表的周期股。
“煤飛色舞”背后的邏輯一是美元在下半年的弱勢預期；二是有色煤炭股價經過長期下跌后，有超跌反彈的需求，且行業基本面在去產能的背景下有了明顯改善，部分產品漲價明顯。因此，這類個股中的佼佼者出現了“不漲停、漲不停”的走勢。
隨著半年報披露日期漸近，一些業績預喜股迎來半年報的炒作。民生證券指出，部分重點標的跌至去年供給側改革附近的位置，并未反映供給側改革給煤炭行業所帶來的價值重估。煤炭板塊近期的大幅回調反映了煤價要回歸合理區間的預期，當前投資煤炭板塊的收益風險比較高。
對于有色板塊，機構的看法也偏向樂觀。華泰證券認為，2017年二季度銅、鋁、鉛鋅、錫、鎳價格均處于強勢中，小金屬價格也出現不同程度上漲，但板塊隨大盤走出調整行情；鑒于供給側收緊將支撐基本金屬價格持續走強，因此有色板塊當前存在投資機遇。
光大證券表示，春節之后，市場對2017年經濟下行逐漸形成一致預期，大宗商品價格有所回落，周期板塊出現較大幅度調整。然而從經濟實際表現來看，可能短期并沒有市場所預期的那么悲觀。無論是近期公布的6月PMI還是5月工業企業利潤增速均有所回升，表明經濟短期韌性仍在，需求下滑較為緩慢，周期在預期超調之后短期存在修復空間。
興業證券指出，目前市場投資風格向業績超預期品種傾斜，錫業股份、中金嶺南等均因半年報業績預告超預期而實現股價大漲。在此背景下，建議選取基本面良好、業績有望超預期的標的，加大配置，重點推薦西部礦業(601168)、明泰鋁業(601766)、盛和資源。
但也有市場人士對《投資快報》記者表示，煤炭、有色等板塊的連續走強，表明在當下存量資金博弈下資金對中報行情的渴求。但對于煤炭以及有色板塊來說，目前仍處于2016年階段性見底以來的區間震蕩中，只能說是中報促使的反彈行情，還不能說是“煤飛色舞”時代的來臨。
煤炭開采中報全線報喜
受夏季電力需求量增加等影響，煤炭市場迎來消費高峰，近期價格保持上行態勢。《投資快報》記者了解到，7月6日沿海六大電廠的日耗為64.8萬噸，環比上周增長6.9%，庫存1328.78萬噸，煤耗水平趨于平穩，可用天數為21天。截至7月4日，環渤海動力煤價格指數報收于580元/噸，環比上漲3元/噸，價格指數連續4期上行，累計上漲18元/噸。
煤炭價格的上漲也助推煤炭行業上市公司的業績。據數據統計，截至7月10日，有9家煤炭開采企發布了中報預告。這當中，紅陽能源(600758)、*ST鄭煤(600121)、大同煤業(601001)和昊華能源(601101)雖然表示業績“不確定”，但均表示業績有比較大幅度的增長。其他5家公司中，*ST大有(600403)預計“扭虧”(累計凈利潤為盈利)。陜西煤業(601225)、中國神華(601088)、露天煤業(002128)和盤江股份(600395)4家公司“預增”。
從幅度來看，預增幅度最大的陜西煤業。公司預計2017年上半年實現凈利潤5.4億元-5.7億元，上年同期業績凈利潤25064.55萬元，按此算，其增幅達2054.44%-2174.13%。公司表示，2017年上半年較上年同期業績大幅提升，主要是煤炭售價同比上升，科學安排煤炭生產，公司內部管理持續提升等多重因素影響所致。
盈利金額方面，預計2017年上半年實現凈利潤最高的是中國神華。公司預計2017年1-6月實現凈利潤增長幅度為100%以上，按公司去年同期98.28億元算，其實現凈利潤將超過196.56億元。對于業績變化原因。公司表示，為一季度完成利潤情況較好(同比增長165.6%)，以為煤炭價格處于同比相對高位。
海通證券近日發布研報指出，2017年初煤價延續去年四季度高位，上半年同比來看，各煤種價格有50%-100%的增長，其中焦煤價格漲幅最大，同比價格均有1倍以上漲幅。環比來看，Q2煤炭均價環比小幅下降，焦煤降幅大于動力煤，港口降幅大于產地。具體來看，上半年動力煤價格走勢呈倒“U”型，Q2環比下滑約2%。
值得一提的是，雖然煤炭近期價格暫時保持上行，但短期內或將回調。專家表示，6月末國家發改委再度要求堅決抑制煤炭價格過快上漲，近期神華、中煤已相繼下調本月年度長協價格，多地煤炭價格漲幅收窄。由于此輪煤炭價格上行主要受季節性因素影響，短期上漲后或將回調。
52家有色公司近九成中報預喜僅3家虧損
財政部前不久發布的數據顯示，今年1月份至5月份，部分上年同期虧損行業持續盈利，其中包括有色行業。而截至7月10日，《投資快報》記者據數據統計，有色金屬上市公司中有52家企業發布了中報預告，僅有3家預計虧損。這當中，煉石有色(00697)預告“增虧”、東方鉭業(000962)和合金投資(000633)預告“減虧”。
從其他個股的預告情況來看，己發布業績預告的52家有色金屬上市公司中，除商贏環球(600146)和金鉬股份(601958)表示“不確定”。以及寧波韻升(600366)“預減”、和沃爾核材(002130)“略減”外。其余45家公司均預喜，這意味著近九成有色金屬企業業績向好。
預喜的有色金屬公司中，25家預計2017年上半年實現凈利潤最大增幅同比翻倍。當中，錫業股份(000960)預計2017年1-6月實現凈利潤34000萬元至39000萬元，公司上年同期凈利潤620.69萬元，按此算，增幅達5377.77%-6183.33%。而業績變化的原因是有色金屬價格同比有較大漲幅。
此外，興業礦業(000426)和中金嶺南(000060)預計上半年實現凈利潤最大預增幅度也均超過10倍。其中，興業礦業凈利潤為20000萬元至26000萬元，增幅為972.48%至1294.22%，中金嶺南預計2017上半年凈利潤50000萬元至60000萬元，增幅為1048.15%至1277.78%。
盈利金額方面，預計2017年上半年實現凈利潤最高的是天齊鋰業(002466)，公司預計今年上半年公司凈利潤為8.3億元至9.3億元間，同比增長11.14%至24.53%。公司表示，主要系鋰鹽銷量增加和鋰礦售價提高導致銷售毛利額增加所致。
西藏珠峰(600338)預計2017年實現凈利潤同比120%-160%，按公司上年同期2.64億元計算，實現盈利金額在5.8億元-6.85億元之間。贛鋒鋰業(002460)預計今年上半年公司凈利潤為4.73億元至6.12億元，同比增長70%至120%。不過，其業績中包含了18521.02萬元的投資收益。
中信證券表示，有色金屬價格整體同比上行支撐企業上半年盈利增加，半年報業績表現或超市場預期。流動性改善和下游數據企穩推動有色金屬價格持續反彈，進一步催化企業的盈利彈性。短期美元低位運行，加之供應持續收緊、需求保持穩定、庫存維持下行趨勢，整體來看，有色金屬行業基本面改善好于市場預期。