隨著神華和中煤7月份價格政策先后落地，煤炭市場再度瘋狂。原本處于膠著狀態的煤價，開始出現不同程度的上升。
經濟導報記者在采訪中發現，雖然煤價短期內大概率將上行，且有望創出新高，但隨著需求旺季結束，業內預期煤炭市場會逐步回落。
在此背景下，多個煤炭貿易商正醞釀著在期貨市場上做空動力煤，有的甚至已經開始并獲利不菲。
火電日耗明顯回升
正值需求旺季，煤價在處于膠著狀態時迎來兩大煤企漲價的“定心丸”———5日，神華集團公布了7月份的煤炭銷售政策。其中，7月份月度現貨價格為600元/噸，與6月份相比上漲30元/噸。隨后，中煤集團價格政策也出爐，與神華的步調一致，現貨價格比6月份提高了30元/噸。
“兩大煤企為7月份的煤炭市場定調，剛要停下來的煤價再次有了上漲的動力。”煤炭貿易商濟南榮振商貿有限公司的總經理喬振說。
兩大煤企的調價政策一出，煤礦也開始大面積提價。“6日開始，陜西榆陽地區煤礦集體漲價，幅度在每噸15到20元不等。10日再度漲價，幅度在20到40元不等。”喬振介紹。
按照他的說法，5000大卡山西煤平倉價555元/噸，市場戶單一煤種報價有的達到570元/噸，但暫時沒有成交。“現在上游貨源不好調運，坑口發到港口平倉的價格還有倒掛，后期煤價還有看漲預期。”
據悉，秦皇島港7月1日至10日公布的日均出港量只有53萬噸，而6月份為60.4萬噸，即7月上旬日均減少7.4萬噸，降低了12.25%。而且，這幾天的錨地船舶也只有50條左右，減少比較明顯。
與此同時，山東全省平均發電負荷率為76%，環比上升6.4個百分點；電煤庫存775.6萬噸，下降16.6萬噸，可用22.6天，減少0.5天。山東一家電廠的人士告訴經濟導報記者，由于目前煤價偏高，他們已經放緩了進煤速度，庫存出現小幅回落。
喬振認為，從行業本身來看，供應方面，山西地區的生態環境專項整治，陜西和內蒙古地區的“煤管票”等影響依然存在，礦山整體銷售情況良好，庫存水平較低；需求方面，近期的水電替代效應減弱，使得火電日耗明顯回升，而進入7月中下旬之后，又將迎來真正的高峰。因此，短期動力煤現貨市場價格有望創出新高。
買方放緩采購節奏
盡管喬振判斷短期動力煤市場會創出新高，但他同樣認為，煤炭市場沒有人們想象中那么火。
“目前來看，下游日耗在提升，但采購量并沒有提升。最近有些分析人士頻頻使用'市場交易活躍’'供銷兩旺’等字眼，可真實情況并不是這樣。對于高漲的煤價，買方并沒有照單全收，而是有選擇地放緩了采購節奏。”喬振說道。
他提供給經濟導報記者的一份資料顯示，目前秦皇島港口煤炭庫存量為579.5萬噸，增加了5.5萬噸；曹妃甸港口煤炭庫存為304.1萬噸，增加了6萬噸。
然而，雖然港口庫存增加，部分電廠的庫存量卻少了許多。
數據顯示，沿海六大電廠日耗煤量出現快速增長態勢，目前已經達到64.8萬噸，接近65萬噸，環比上周增長6.9%，可用天數20.5天，環比上周減少3.8%。
其中，國電的煤炭庫存量為282.77萬噸，可用19天；大唐的煤炭庫存量為107.8萬噸，僅可用12天；上電的庫存量僅為23.6萬噸，可用天數只有8天。
更為重要的是，山西省剛剛發布了多個煤礦竣工驗收、試運轉、試運轉延期、延長建設工期以及重新開工的批復文件，相關煤礦的設計產能合計1290萬噸。這也是山西省嚴格提升煤礦生產水平，促進優質產能轉化的具體步驟。
“也就是說，山西省擬新增加7000萬噸的先進產能，以擴大先進產能的保有量，加速產能釋放，促使煤炭市場供需形勢趨穩寬松。”喬振表示。
做空1801
在此背景下，喬振準備在期貨市場上做空動力煤：“已經籌到一部分錢，還缺一點兒。籌到錢就'殺’進去。”
“說是做空，其實也是在波段做空。”在濟南經營煤炭多年的貿易商黃貴生表示。與喬振不同的是，黃貴生已經籌措了一大筆錢，并且轉入了期貨賬戶。“現在就等個好機會，找個時間節點入市，目標就是動力煤1801。”
比上述二人動手還快的，是濟南另外一位煤炭貿易商楊群。他告訴經濟導報記者，從2014年開始煤炭行情急轉直下，若沒有進行套期保值操作，虧損就會非常厲害。在他看來，7、8月份煤炭市場肯定是向上的行情，但進入9月份后就得向下走。
“動力煤1801肯定要做空。”楊群說，“我上個月就'殺’進去(做空)了。”而對于日期和節點，楊群笑著不語，只表示做空1801已經獲利不菲。
實際上，在期貨市場上，動力煤1709合約與1801合約的價差變化也很詭異。在未能跟上“黑色系”整體反彈節奏的1801上，居然出現了多頭資金逃跑的情況。這個原本就沒有多少持倉和交易量的合約，在數千手的賣盤打擊下價格崩潰，使得1709與1801的價差連續擴大，目前已經達到了24個點。
經濟導報記者從Wind資訊獲悉，目前動力煤1801合約的空單持倉量大于多單，有時在短短一分鐘內，空開的新單數量就超過100手。由此可見，看空動力煤1801合約的大有人在。
“現貨市場做多，期貨市場做空，如此或許才能保證穩定的盈利空間。”喬振說。
經濟導報記者在采訪中發現，雖然煤價短期內大概率將上行，且有望創出新高，但隨著需求旺季結束，業內預期煤炭市場會逐步回落。
在此背景下，多個煤炭貿易商正醞釀著在期貨市場上做空動力煤，有的甚至已經開始并獲利不菲。
火電日耗明顯回升
正值需求旺季，煤價在處于膠著狀態時迎來兩大煤企漲價的“定心丸”———5日，神華集團公布了7月份的煤炭銷售政策。其中，7月份月度現貨價格為600元/噸，與6月份相比上漲30元/噸。隨后，中煤集團價格政策也出爐，與神華的步調一致，現貨價格比6月份提高了30元/噸。
“兩大煤企為7月份的煤炭市場定調，剛要停下來的煤價再次有了上漲的動力。”煤炭貿易商濟南榮振商貿有限公司的總經理喬振說。
兩大煤企的調價政策一出，煤礦也開始大面積提價。“6日開始，陜西榆陽地區煤礦集體漲價，幅度在每噸15到20元不等。10日再度漲價，幅度在20到40元不等。”喬振介紹。
按照他的說法，5000大卡山西煤平倉價555元/噸，市場戶單一煤種報價有的達到570元/噸，但暫時沒有成交。“現在上游貨源不好調運，坑口發到港口平倉的價格還有倒掛，后期煤價還有看漲預期。”
據悉，秦皇島港7月1日至10日公布的日均出港量只有53萬噸，而6月份為60.4萬噸，即7月上旬日均減少7.4萬噸，降低了12.25%。而且，這幾天的錨地船舶也只有50條左右，減少比較明顯。
與此同時，山東全省平均發電負荷率為76%，環比上升6.4個百分點；電煤庫存775.6萬噸，下降16.6萬噸，可用22.6天，減少0.5天。山東一家電廠的人士告訴經濟導報記者，由于目前煤價偏高，他們已經放緩了進煤速度，庫存出現小幅回落。
喬振認為，從行業本身來看，供應方面，山西地區的生態環境專項整治，陜西和內蒙古地區的“煤管票”等影響依然存在，礦山整體銷售情況良好，庫存水平較低；需求方面，近期的水電替代效應減弱，使得火電日耗明顯回升，而進入7月中下旬之后，又將迎來真正的高峰。因此，短期動力煤現貨市場價格有望創出新高。
買方放緩采購節奏
盡管喬振判斷短期動力煤市場會創出新高，但他同樣認為，煤炭市場沒有人們想象中那么火。
“目前來看，下游日耗在提升，但采購量并沒有提升。最近有些分析人士頻頻使用'市場交易活躍’'供銷兩旺’等字眼，可真實情況并不是這樣。對于高漲的煤價，買方并沒有照單全收，而是有選擇地放緩了采購節奏。”喬振說道。
他提供給經濟導報記者的一份資料顯示，目前秦皇島港口煤炭庫存量為579.5萬噸，增加了5.5萬噸；曹妃甸港口煤炭庫存為304.1萬噸，增加了6萬噸。
然而，雖然港口庫存增加，部分電廠的庫存量卻少了許多。
數據顯示，沿海六大電廠日耗煤量出現快速增長態勢，目前已經達到64.8萬噸，接近65萬噸，環比上周增長6.9%，可用天數20.5天，環比上周減少3.8%。
其中，國電的煤炭庫存量為282.77萬噸，可用19天；大唐的煤炭庫存量為107.8萬噸，僅可用12天；上電的庫存量僅為23.6萬噸，可用天數只有8天。
更為重要的是，山西省剛剛發布了多個煤礦竣工驗收、試運轉、試運轉延期、延長建設工期以及重新開工的批復文件，相關煤礦的設計產能合計1290萬噸。這也是山西省嚴格提升煤礦生產水平，促進優質產能轉化的具體步驟。
“也就是說，山西省擬新增加7000萬噸的先進產能，以擴大先進產能的保有量，加速產能釋放，促使煤炭市場供需形勢趨穩寬松。”喬振表示。
做空1801
在此背景下，喬振準備在期貨市場上做空動力煤：“已經籌到一部分錢，還缺一點兒。籌到錢就'殺’進去。”
“說是做空，其實也是在波段做空。”在濟南經營煤炭多年的貿易商黃貴生表示。與喬振不同的是，黃貴生已經籌措了一大筆錢，并且轉入了期貨賬戶。“現在就等個好機會，找個時間節點入市，目標就是動力煤1801。”
比上述二人動手還快的，是濟南另外一位煤炭貿易商楊群。他告訴經濟導報記者，從2014年開始煤炭行情急轉直下，若沒有進行套期保值操作，虧損就會非常厲害。在他看來，7、8月份煤炭市場肯定是向上的行情，但進入9月份后就得向下走。
“動力煤1801肯定要做空。”楊群說，“我上個月就'殺’進去(做空)了。”而對于日期和節點，楊群笑著不語，只表示做空1801已經獲利不菲。
實際上，在期貨市場上，動力煤1709合約與1801合約的價差變化也很詭異。在未能跟上“黑色系”整體反彈節奏的1801上，居然出現了多頭資金逃跑的情況。這個原本就沒有多少持倉和交易量的合約，在數千手的賣盤打擊下價格崩潰，使得1709與1801的價差連續擴大，目前已經達到了24個點。
經濟導報記者從Wind資訊獲悉，目前動力煤1801合約的空單持倉量大于多單，有時在短短一分鐘內，空開的新單數量就超過100手。由此可見，看空動力煤1801合約的大有人在。
“現貨市場做多，期貨市場做空，如此或許才能保證穩定的盈利空間。”喬振說。