圖1  蘭格生鐵成本指數走勢圖

一、2018年1月成本和盈利分析

從圖1蘭格生鐵成本指數走勢圖可以看出，2018年1月份的生鐵成本指數呈持續上升走勢，由月初的93.3點上升至月末為102.4點，均值較上月上升11.9%。

按鋼廠30天左右的爐料庫存周期，研究2018年1月份爐料成本，需要先分析一下2017年12月份的鐵礦石、焦炭市場行情：

12月份國內鐵精粉價格、進口鐵礦石價格呈現上漲局面，特別是進口鐵礦石漲幅較大。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，12月29日，唐山地區66%品位干基鐵精粉價格為690元，較上月末上漲40元，漲幅6.2%；進口鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港市場價格為523元，較上月末上漲14元，漲幅為2.8%。

12月份冶金焦價格大幅上漲。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，12月29日，唐山地區二級冶金焦價格為2300元，較上月上漲670元，漲幅為41.1%。

總體而言，12月份由于鐵礦石、焦炭價格的上漲，傳導至鋼廠的2018年1月份平均生產成本較上月明顯上升。

圖2  主要鋼材品種(測算成本與市場價格比較)盈利水平

圖2是蘭格鋼鐵云商平臺監測的各主要鋼材品種的盈利能力曲線對比。從圖2可以看出， 2018年1月份7大品種平均測算毛利呈下跌趨穩狀態，但整體仍處于相對高位，均值較上月明顯下降，下降幅度在290-710元之間，盈利空間收窄最明顯的為三級螺紋鋼，最小的為冷軋卷板。

二、2018年2月盈利展望

2017年行業利潤大幅增長

2017年在行業運行環境顯著改善的情況下，鋼材價格漲幅明顯，鋼鐵行業盈利繼續大幅上升。據國家統計局數據顯示，2017年1-12月，黑色金屬冶煉和壓延加工業實現利潤總額3419.4億元，同比增長177.8%。就銷售利潤率來說，2017年，黑色金屬冶煉和壓延加工業銷售利潤率為5.07%，創下2009年以來新高，較2016年上升2.44個百分點。

2017年32家上市鋼企相繼發布2017年業績預告，21家預計盈利超10億元，總盈利超過700億元。其中寶鋼股份盈利最多，預計盈利190.66億元-197.66億元；盈利增長量也是最多，預增101億元至108億元；八一鋼鐵增幅最大，同比預增23倍。華菱鋼鐵、山東鋼鐵、*ST釩鈦、*ST重鋼四家鋼企扭虧為盈；但仍有撫順特鋼、西寧特鋼、中原特鋼三家鋼企預虧。

工信部：嚴禁新增鋼鐵產能 電爐鋼不可一哄而起

工信部近期指出，鋼鐵行業要確保落后產能應去盡去，力爭提前完成“十三五”壓減粗鋼產能1.5億噸的上線目標。要采取的措施主要有幾條：一是建立打擊地條鋼的長效機制，堅決防止地條鋼死灰復燃，在這方面，中央的決心是很大的，措施也是有力的。二是處置“僵尸企業”為抓手，堅定不移的去除低效產能。三是督促各地做好產能置換工作，嚴禁新增鋼鐵產能。四是加強對地方的監督和指導，分解落實好今年鋼鐵去產能計劃，確保實現年度目標任務。

在推進廢鋼利用方面，下一步工信部將會同有關部門，加強政策研究，在不增加產能的情況下，引導部分高爐轉爐長流程企業轉型為電爐企業，推動廢鋼資源的合理利用。當然，這是一項政策性很強、十分復雜的工作，需要科學謀劃、合理布局、穩妥推進，切不可一哄而起。

2018年2月份鋼企盈利將繼續回落

2018年2月份適逢中國傳統春節假日，加上本身天數偏少，建筑工地近乎停工，鋼鐵需求將降至最弱；而庫存上升對市場形成較大壓力；預計2月份國內鋼鐵市場將呈小幅波動態勢。從原料市場來說，1月份由于鐵礦石、焦炭平均價格的堅挺，使得2月份鋼鐵生產成本進一步上升，蘭格鋼鐵研究中心預計2月份鋼企盈利空間將繼續收縮。