7月4日，人民幣中間價報6.6595，上一交易日報6.6497，貶值98點，為2017年8月25日以來首次跌破6.65關(guān)口。
孫國峰：人民幣貶值并非央行有意引導(dǎo)
中國人民銀行金融研究所所長孫國峰表示，近期人民幣匯率出現(xiàn)了一些貶值，這完全是市場由于外部不確定性引起預(yù)期變化的結(jié)果，并非人民銀行有意引導(dǎo)。“中國堅持多邊主義、全球化、自由貿(mào)易和以規(guī)則為基礎(chǔ)的國際通行準(zhǔn)則，不會將人民幣匯率作為工具來應(yīng)對貿(mào)易爭端。”
應(yīng)理性看待人民幣匯率漲跌人民幣大幅波動難以持續(xù)
“本輪人民幣下調(diào)是諸多因素共同作用下的結(jié)果。”中信證券首席固收分析師明明表示，一方面，美元再次由調(diào)整階段進(jìn)入升值階段。二季度以來在美聯(lián)儲加息預(yù)期升溫、美國長端利率快速上漲、歐元區(qū)和日本經(jīng)濟(jì)增速放緩等因素影響下，美元逐漸逆轉(zhuǎn)一季度的疲弱狀態(tài)轉(zhuǎn)向升值，抑制了人民幣走勢。另一方面，中美無風(fēng)險利差收窄，人民幣調(diào)整壓力進(jìn)一步加大。
雖然人民幣目前呈現(xiàn)偏弱走勢，但并未到失控和恐慌的地步，無論是與美元指數(shù)的上漲幅度比還是與其他新興經(jīng)濟(jì)體貨幣調(diào)整幅度相比，人民幣調(diào)整程度并不高。
“觀察人民幣匯率不能只盯著美元，更應(yīng)關(guān)注對一籃子貨幣的匯率。”王有鑫表示，我國實行的是以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。與人民幣對美元匯率走勢形成鮮明對比的是，年初至今，CFETS人民幣匯率指數(shù)基本呈現(xiàn)出持續(xù)升值態(tài)勢，由年初的95左右顯著上升至6月中旬的98.13左右，升值3.46%。這說明人民幣對非美貨幣的升值幅度更大，對美元匯率的調(diào)整屬于前期過度升值后的“補(bǔ)跌”，反而有助于維持一籃子貨幣的穩(wěn)定。
市場普遍預(yù)測，人民幣持續(xù)大幅調(diào)整的可能性不大。明明表示，長期來看，美國難以依靠財政刺激美元持續(xù)走高，美元上升動力有限，很有可能出現(xiàn)回落，人民幣大幅波動難以持續(xù)。
下半年大概率出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)
經(jīng)歷了上半年的市場動蕩，多數(shù)機(jī)構(gòu)的年初匯率預(yù)測似乎都成了市場反向指標(biāo)，包括認(rèn)為美元全年將走弱、人民幣維持強(qiáng)勢、看漲新興市場資產(chǎn)等。不過，眼下仍有不少機(jī)構(gòu)仍然認(rèn)為，下半年大概率將出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。
今年資本項下的流入也是支撐人民幣的要素。境外機(jī)構(gòu)5月份增持人民幣債券604.64億元，創(chuàng)歷史新高，利率和匯率的雙重吸引力則是主要驅(qū)動力。第一財經(jīng)記者也了解到，美元的走強(qiáng)并不會較大影響到這部分資產(chǎn)的配置，基金經(jīng)理普遍表示，尤其是歐洲對于配置亞洲債券的興趣較大。
機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計，2018年下半年美元指數(shù)處于90至100的條件下，人民幣匯率在6.25至6.75的區(qū)間內(nèi)波動，人民幣對美元匯率在今年內(nèi)跌破7的概率依然較小。
孫國峰：人民幣貶值并非央行有意引導(dǎo)
中國人民銀行金融研究所所長孫國峰表示，近期人民幣匯率出現(xiàn)了一些貶值，這完全是市場由于外部不確定性引起預(yù)期變化的結(jié)果，并非人民銀行有意引導(dǎo)。“中國堅持多邊主義、全球化、自由貿(mào)易和以規(guī)則為基礎(chǔ)的國際通行準(zhǔn)則，不會將人民幣匯率作為工具來應(yīng)對貿(mào)易爭端。”
應(yīng)理性看待人民幣匯率漲跌人民幣大幅波動難以持續(xù)
“本輪人民幣下調(diào)是諸多因素共同作用下的結(jié)果。”中信證券首席固收分析師明明表示，一方面，美元再次由調(diào)整階段進(jìn)入升值階段。二季度以來在美聯(lián)儲加息預(yù)期升溫、美國長端利率快速上漲、歐元區(qū)和日本經(jīng)濟(jì)增速放緩等因素影響下，美元逐漸逆轉(zhuǎn)一季度的疲弱狀態(tài)轉(zhuǎn)向升值，抑制了人民幣走勢。另一方面，中美無風(fēng)險利差收窄，人民幣調(diào)整壓力進(jìn)一步加大。
雖然人民幣目前呈現(xiàn)偏弱走勢，但并未到失控和恐慌的地步，無論是與美元指數(shù)的上漲幅度比還是與其他新興經(jīng)濟(jì)體貨幣調(diào)整幅度相比，人民幣調(diào)整程度并不高。
“觀察人民幣匯率不能只盯著美元，更應(yīng)關(guān)注對一籃子貨幣的匯率。”王有鑫表示，我國實行的是以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。與人民幣對美元匯率走勢形成鮮明對比的是，年初至今，CFETS人民幣匯率指數(shù)基本呈現(xiàn)出持續(xù)升值態(tài)勢，由年初的95左右顯著上升至6月中旬的98.13左右，升值3.46%。這說明人民幣對非美貨幣的升值幅度更大，對美元匯率的調(diào)整屬于前期過度升值后的“補(bǔ)跌”，反而有助于維持一籃子貨幣的穩(wěn)定。
市場普遍預(yù)測，人民幣持續(xù)大幅調(diào)整的可能性不大。明明表示，長期來看，美國難以依靠財政刺激美元持續(xù)走高，美元上升動力有限，很有可能出現(xiàn)回落，人民幣大幅波動難以持續(xù)。
下半年大概率出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)
經(jīng)歷了上半年的市場動蕩，多數(shù)機(jī)構(gòu)的年初匯率預(yù)測似乎都成了市場反向指標(biāo)，包括認(rèn)為美元全年將走弱、人民幣維持強(qiáng)勢、看漲新興市場資產(chǎn)等。不過，眼下仍有不少機(jī)構(gòu)仍然認(rèn)為，下半年大概率將出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。
今年資本項下的流入也是支撐人民幣的要素。境外機(jī)構(gòu)5月份增持人民幣債券604.64億元，創(chuàng)歷史新高，利率和匯率的雙重吸引力則是主要驅(qū)動力。第一財經(jīng)記者也了解到，美元的走強(qiáng)并不會較大影響到這部分資產(chǎn)的配置，基金經(jīng)理普遍表示，尤其是歐洲對于配置亞洲債券的興趣較大。
機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計，2018年下半年美元指數(shù)處于90至100的條件下，人民幣匯率在6.25至6.75的區(qū)間內(nèi)波動，人民幣對美元匯率在今年內(nèi)跌破7的概率依然較小。