由于南鋼公司最近兩年連續虧損（2012年虧損5.61億元），根據相關規定，上海證券交易所將對公司股票實施退市風險警示。此外，公司公開發行的南京鋼鐵股份有限公司2011年公司債券（簡稱“11南鋼債”）也可能會被暫停上市交易。

   據悉，2011年5月，南鋼股份發行了40億元的公司債券，期限為7年，債券票面利率為5.80%，募集資金凈額為39.59億元。由于公司采取5+2模式，即第五年投資者可向發行人南鋼股份回售債券，這意味著2016年南鋼股份就將面臨第一次的還本付息。

   在國內鋼鐵行業“寒冬”繼續的形勢下，南鋼股份距離退市是否已不遠了呢？

   虧損源頭多主營業務低迷

   對于過去一年公司巨虧的原因，南鋼股份給出的解釋是，公司淘汰并拆除相對落后的生產設施及部分公輔設施。受資產拆除的影響，公司生產規模同比大幅下降，導致營業總收入、利潤總額等同比均有所下降，導致公司2013年經營連續虧損。

   對南鋼股份去年的巨虧的原因細節，蘭格鋼鐵網分析師張琳在接受《證券日報》采訪時表示，“2013年鋼鐵行業依然較為低迷，全年鋼價下跌約7.67%，鋼價綜合指數四季度環比繼續下跌1.62%，這成為制約公司未能扭虧的主要因素之一，而從產量上看，2013年南京鋼鐵累計生產鋼材583.03萬噸，比2012年減少72.12萬噸，降幅為11.01%，這是虧損源頭之一。而在前三季度南鋼又累計計提約4.43億元的資產減值損失，這也拖累公司扭虧，在加上因為拆除一些設備導致損失凈利潤2.7億元，產量下降導致噸鋼的三項等費用分攤加大，也損失凈利潤4.7億元，這些零零散散的聚集在一起對南鋼的影響就是比較明顯的了”。

   不僅如此，南鋼股份主營業務在去年交出的成績單也“乏善可陳”，張琳表示，中厚板的低迷也是南鋼巨虧的“禍首”之一。“南鋼板材的收入占主營業務收入比例大約在40%。而板材中主要是中厚板，中厚板主要用于機械和造船行業，尤其造船行業，但是在金融危機之后造船業其實就一直沒有復蘇。所以除去客觀原因剝奪了它2013年的利潤，最主要的原因就是在鋼材業務這一塊收入的不理想。”

   股權轉讓峰回路轉？

   而對于南鋼的今年的前景，張琳認為南鋼還是有能力“反戈一擊”。

   “2014年，南鋼的鐵水產量逐步恢復，這樣噸鋼分攤的期間費用肯定會縮小，再加上南鋼本身是民企，管理機制更為靈活，經歷調整后復蘇的快。而且南鋼的寬厚板軋機等轉型發展結構調整項目在2013年尚處于建設期，未有利潤貢獻，這些項目將于2014年上半年陸續投入生產；并且，南鋼的高端造船板，具有一定技術優勢，盈利相對穩定，超高強海工板通過八國船級社認證，首次打入國際市場。這些都是利好消息。”張琳表示。

   至于南鋼即將面臨帶帽的窘境和退市的風險，張琳表示，說南鋼退市為時過早。“這次政府對鋼鐵工業的調整洗牌，肯定會有一部分鋼鐵企業被洗出局，但南鋼退市我個人覺得沒那么快。比如南鋼的重點產品LNG罐用鋼、高強船板，國際化路線明確。加上南鋼是國內最主要的船用LNG儲罐鋼供貨商，此前該領域一直被進口產品壟斷，而今年公司超低溫LNG罐用9%Ni鋼突破技術瓶頸，通過了中石化、中石油的試用，拿到了準入合格證。”

   值得一提的是，記者發現南鋼在同一天發布的公告中稱，公司擬將持有的上海復星創富股權投資企業13.11%股權及上海復星創泓股權投資企業6.689%股權轉讓給公司控股股東南京南鋼鋼鐵聯合有限公司。

   據記者了解，復星創富合伙人權益全部權益的評估價值為20.67億元，13.11%股權對應的評估值為2.71億元；而復星創泓合伙人權益全部權益的評估價值為11.27億元，6.689%股權對應的評估值為7538.84萬元。因此確定此次股權轉讓價格合計為3.46億元。由此可見轉讓成功后，將對南鋼股份2014年業績帶來正面影響。

   而冶金工業規劃研究院院長李新創在接受本報記者采訪時表示，“在我看來，南鋼在行業里算是比較好的企業，首先在規模在產品質量上相對較好，而且還處于經濟比較活躍的地區，并且南鋼的生產成本還比較低，但是即使如此還是虧損的那么厲害，可見中國鋼鐵行業的慘淡。如果不淘汰一批不良企業，三到五年內，鋼鐵行業不會出現根本改變”。