盡管二季度鋼市逐步回暖，基建投資加速被鋼企視為下半年業績重要保障，但有業內專家指出，鋼材產量及庫存雙高會壓制鋼價上漲，鐵礦石價格因鋼材增產需求而難以下降，結果就是鋼企效益不好，無法實現高質量發展。

上半年回望：消費姍姍來遲，鋼價受多重打壓

wind數據統計顯示，在營收方面，上半年同比降幅不超過10%的公司有8家，同比降幅在10%-20%的公司有3家，山東鋼鐵、酒鋼宏興以24.09%、-30.49%的同比增速位列首位和末尾。

在歸母凈利潤方面，僅華菱鋼鐵、新興鑄管實現正增長，同比增23.41%、6.29%，只有安陽鋼鐵、酒鋼宏興分別虧損3.41億元、0.83億元，同比減236.06%、110.77%，其余17家公司同比降幅在10%-95%之間。

雖然各家公司業績表現不一，但二季度鋼鐵消費回暖成為共識。山東鋼鐵證券部告訴財聯社記者，上半年收入增加是因為日照生產基地投產，一季度凈利潤降幅較大跟疫情影響有關，二季度逐漸好轉，鋼鐵消費開始增加。安陽鋼鐵工作人員表示，公司5、6月盈利較好，能感受到市場向好的趨勢，只是1-4月虧損較多，因此上半年整體處于虧損狀態。

作為國內鋼鐵巨頭，寶鋼股份在2020年中報中表示，二季度國內經濟增長由負轉正，工業生產開始恢復，固定資產投資降幅明顯收窄，主要鋼鐵下游市場需求逐步復蘇。

鋼價表現是下游需求情況的映射，對鋼企利潤有直接影響。不過，上半年國內鋼價走勢跟去年恰好相反，鋼價水平不及去年同期。冶金工業規劃研究院院長李新創告訴財聯社記者，鋼價走勢不能單看鐵礦石，鋼材短缺了鋼價才會上行，今年上半年鋼價受產量及庫存雙高、出口減少、進口增加等多重打壓，再加上鐵礦石價格在高位，結果就是鋼企效益不好。

下半年前瞻：需求還看基建，專家建議降庫存

在多家鋼鐵上市公司看來，基建投資加速會支撐下半年業績。

興業證券分析師孟杰8月30日研報中介紹，年初至7月17日，發改委基建項目累計申報232100.18億元，同比上升83.76%。其中分類型看，電力項目41943.14億元，交通項目68234.12億元，水利項目121922.92億元；分申報主體看，中央項目9737.55億元，同比下降11.79%，地方項目222362.63億元，同比增長92.9%。

山東鋼鐵證券部表示，需求主要在基建，個人感覺需求能保到今年年底，鋼價要看需求端，如果市場需求能持續，利潤就有保障，進而修復全年業績，如果需求跟不上，鐵礦石價格保持高位，公司效益下滑會比較嚴重。酒鋼宏興證券部透露，公司地處西北地區，每年凈利潤來源集中于二三季度，二季度虧損已收窄，今年疫情導致公司銷售延后，接下來就要看三季度表現。

李新創解釋，減少鐵礦石需求才能控制鐵礦石價格，但現階段鋼材產量增長、庫存持續高位，說明鐵礦石仍然供不應求，建議國家層面放開廢鋼進口，增加鋼材原材料來源，這樣也能對鐵礦石價格起到平衡作用，“進口1噸廢鋼相當于進口1.5噸鐵礦石”。李新創強調，高庫存增加鋼企的資金占用，建議鋼企降庫存。

然而，某不具名鋼鐵上市公司證券部表示，對于鋼企控產量、消庫存的看法，理論上是這樣的，但是實際操作過程中，只要有利潤，鋼企都會生產，畢竟鋼企有工人和設備，產量增加就攤薄成本，所以產能控制要么是國家出面整體協調，要么是個體沒有利潤或者邊際效應為負而自行控制。