12月18日，財政部發布《地方政府債券發行管理辦法》（下稱《辦法》），對債券發行額度和期限、信用評級和信息披露、債券發行與托管等作出新的部署。《辦法》自2021年1月1日起施行。

中國財政學會績效管理專委會副主任委員張依群對《證券日報》記者表示，《辦法》是為做好明年地方債券發行工作做好必要而充分的政策準備，也是為增強“十四五”時期地方政府債務發行的科學性、規范性、指導性和安全性提供更有力的政策保障。

中國財政科學研究院金融研究中心副研究員龍小燕對《證券日報》記者表示，《辦法》是對5年以來地方政府一般債券和專項債券發行管理實踐經驗的總結、修訂和提升。《辦法》涉及的內容和相關主體的權責利關系更加科學、規范和穩定，《辦法》的時效性更加長久，將成為今后地方政府一般債券和專項債券發行管理的制度依據。

張依群認為，從管理角度看，《辦法》有以下五大亮點：一是引入債券評級機制，從制度設計上引導和推動地方政府債券發行質量、管理水平加快提升，更好地維護和增強地方債券的政府信譽度，促進我國地方政府債券發行工作向國際水平、國際標準靠攏。

二是放大地方政府債務發行對象范圍，為更多合規的外國銀行、國際機構參與地方政府債務發行提供了更加明確的政策依據，有利于加快地方政府債務發行國際化發展步伐。

三是強化信息披露制度，除了要對債券發行信息進行披露，還要對債券對應的項目信息進行披露，包括項目調整、期限調整等信息報告披露，既體現了債券發行設計和項目安全運行要求，又體現了地方政府債務項目的公益屬性，為社會有效參與債券資金和項目監管提供了必要條件。

四是優化債券發行節奏調控，改進財政部門對地方政府債務發行的調控方式，逐步減緩平滑債券發行波動，降低債券還本付息對財政平穩運行的壓力，增強財政的風險防控能力和可持續發展能力。

五是規范債券發行操作流程，明確地方政府債務發行相關機構職責，推行債券項目跟蹤管理，建立債券技術數據分析指標體系和市場化運行管控體系，更好發揮地方債券的投資、交易、流通、抵押等功能屬性。

“明年新增地方政府債務規模會在3萬億元至3.5萬億元之間。”張依群表示，從規模角度分析，明年地方政府債券將會出現整體規模適度下降、一般債券和專項債券結構逐步調整、地區間債券額度分配日趨客觀科學等特點，債券發行內外部結構性調整步伐將加快，債券發行規模將會向評級標準更高、項目效率效益更優的地區傾斜，優先兼顧公平的特征更加明顯，明年地方政府債券發行將進入新的發展階段。

龍小燕表示，多方預計明年地方政府債務規模將謹慎確定，適當調整一般債券和專項債券規模結構。當前應客觀評估減稅降費及全球疫情對各級財政的影響，用系統觀念，在壓縮一般公共支出、調整優化財政支出結構的基礎上，中央、地方及社會各界共同努力，保持各級財政可持續并加大新型基礎設施等投資力度。