國家外匯管理局副局長、新聞發言人王春英表示，2021年2月，我國外匯市場運行穩定，市場預期更趨理性。國際金融市場上，受新冠肺炎疫苗進展、主要國家財政政策及通脹預期等因素影響，美元指數上漲，主要國家債券資產價格下跌。匯率折算和資產價格變化等因素綜合作用，當月外匯儲備規模小幅下降。

民生銀行首席研究員溫彬進一步分析稱，估值因素是導致2月外匯儲備規模小幅回落的主要原因。

從估值方面看，受疫情防控逐漸見效及市場對美國經濟復蘇持樂觀前景等因素影響，2月美元指數小幅上漲，美元匯率指數（DXY）上漲0.3%，收于90.9。非美元貨幣對美元漲跌互現，英鎊上漲1.6%，歐元下跌0.5%，日元下跌1.8%。主要資產價格方面，股票價格整體上漲，標普500指數上漲2.6%，歐元區斯托克50指數上漲4.5%，日經225指數上漲4.7%。但由于通脹預期升溫，債券收益率上行，以美元標價的已對沖全球債券指數下跌1.6%。綜合考慮匯率折算和資產價格變化效應，估值因素導致2月外匯儲備規模減少。

從真實貿易和跨境資本流動方面看，全球經濟復蘇景氣提升，2月摩根大通全球綜合PMI指數環比回升0.9個百分點，達到53.2%，創下疫情發生以來的次新高。主要經濟體復蘇形勢好轉帶動需求回暖，今年前兩個月，按美元計價，我國出口金額同比增長60.6%，對外匯儲備規模保持平穩形成利好。另外，2月國內資本市場走勢整體向好，北向資金凈流入412億元，跨境資本流動對外匯儲備規模形成支撐。“但估值因素仍是主導影響因素，真實貿易和跨境資本流動綜合抵消估值影響后，2月外匯儲備規模仍小幅回落。”溫彬分析稱。

我國外匯儲備規模已經連續10個月位于31000億美元之上，連續3個月位于32000億美元之上，外匯儲備規模達到2017年以來的峰值水平。

展望未來，王春英表示，全球疫情防控和經濟復蘇仍面臨較多不確定性，國際金融市場波動性較大。我國將更好統籌疫情防控和經濟社會發展，保持國際收支基本平衡，有利于外匯儲備規模基本穩定。

溫彬表示，隨著國內經濟穩步復蘇，人民幣資產表現出較大吸引力，國際收支有望保持基本平衡，為外匯儲備規模保持穩定提供了條件。