凈利增速有所放緩
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月13日記者發(fā)稿時(shí)，共有863家公司披露了2014年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告。其中，373家公司預(yù)增、50家公司續(xù)盈、57家公司扭虧，預(yù)喜公司占比55.62%。此外，還有175家公司預(yù)減、198家公司虧損，10家公司業(yè)績(jī)不確定。
今年以來(lái)經(jīng)濟(jì)增速放緩壓力明顯，前兩月PPI等數(shù)據(jù)表現(xiàn)低迷，一季度上市公司盈利增速呈現(xiàn)下行趨勢(shì)。據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者測(cè)算，如果按照目前上市公司披露的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)中值估算，扣除不可比因素后，814家公司一季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)210.16億元，同比增長(zhǎng)約24.42%；扣除不可比因素后，584家可比上市公司一季度凈利潤(rùn)總額環(huán)比去年第四季度下降1.57%，業(yè)績(jī)?cè)鏊偎蟹啪彙?/span>
統(tǒng)計(jì)顯示，在480家預(yù)喜的公司中，有75家公司預(yù)計(jì)一季度的凈利潤(rùn)增速在100%以上，有14家公司預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)最大增幅在1000%以上。其中，大富科技凈利增幅預(yù)計(jì)高達(dá)13254.04%，占據(jù)“預(yù)增王”寶座。該公司表示，業(yè)績(jī)大增的原因是受益于4G投資建設(shè)力度加大，新產(chǎn)品需求不斷提高，同時(shí)公司積極開(kāi)拓海外市場(chǎng)，主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)大幅度提高。
除了主業(yè)增長(zhǎng)外，不少公司是由于出售資產(chǎn)給一季度業(yè)績(jī)帶來(lái)“意外驚喜”。興業(yè)礦業(yè)1107.09%的凈利潤(rùn)增幅在低迷的有色金屬行業(yè)比較罕見(jiàn)。這主要是因?yàn)樵摴緦⑷Y子公司錫林礦業(yè)所持儲(chǔ)源礦業(yè)51%股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑢?shí)現(xiàn)1.2億元投資收益。
在383家預(yù)虧預(yù)減公司中，有132家公司預(yù)計(jì)一季度的凈利潤(rùn)降幅在100%以上，有20家公司預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)最大降幅1000%以上。東光微電、海源機(jī)械、同洲電子等多家公司均表示，業(yè)績(jī)下降的原因是受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境不利及市場(chǎng)環(huán)境變化影響，一季度銷(xiāo)售收入下滑。
截至4月14日在披露一季報(bào)的18家公司中，13家公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，5家公司業(yè)績(jī)下滑。招商輪船一季度迎來(lái)“開(kāi)門(mén)紅”，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.6億元，同比增長(zhǎng)1.54%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.84億元，上年同期為虧損7087.15萬(wàn)元，業(yè)績(jī)順利扭虧為盈。
醫(yī)藥傳媒汽車(chē)向好
醫(yī)藥、傳媒、汽車(chē)三大板塊延續(xù)了2013年的火熱行情，在今年一季報(bào)中表現(xiàn)搶眼。
醫(yī)藥行業(yè)一季報(bào)總體增長(zhǎng)穩(wěn)健，分化逐步加劇。在醫(yī)藥生物板塊179家公司中，共有67家公司發(fā)布一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，其中業(yè)績(jī)預(yù)喜公司49家，占比為73.13%。大多數(shù)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)是靠主業(yè)的內(nèi)生性增長(zhǎng)，并購(gòu)重組也成為不少公司的業(yè)績(jī)催化劑。在業(yè)績(jī)預(yù)增排名前十的公司中，嘉應(yīng)制藥、上海萊士、譽(yù)衡藥業(yè)均表示業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)部分是因?yàn)楣蓹?quán)收購(gòu)子公司合并報(bào)表至利潤(rùn)增加。2014年是新版基藥招標(biāo)和新一輪非基藥招標(biāo)集中推進(jìn)的藥品招標(biāo)大年，將開(kāi)啟新一輪重構(gòu)醫(yī)藥市場(chǎng)格局的盛宴，醫(yī)療服務(wù)和醫(yī)療器械領(lǐng)域的兼并重組將是重要看點(diǎn)。
傳媒行業(yè)的54家公司中，共有26家公司公布了一季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，其中業(yè)績(jī)預(yù)喜公司19家，占比73.08%。中信證券研報(bào)認(rèn)為，新媒體走勢(shì)分化。一季度傳媒行業(yè)增長(zhǎng)延續(xù)去年發(fā)展態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)一季報(bào)凈利潤(rùn)增速達(dá)到或超過(guò)20%的公司主要集中在互聯(lián)網(wǎng)教育與娛樂(lè)、整合營(yíng)銷(xiāo)等領(lǐng)域。
投資與并購(gòu)成為不少傳媒公司一季度凈利預(yù)增的原因。華聞傳媒以620.9%的業(yè)績(jī)?cè)龇邮祝饕蚴侨ツ曛亟M并購(gòu)的陜西華商傳媒集團(tuán)，且轉(zhuǎn)讓海南民生長(zhǎng)流油氣儲(chǔ)運(yùn)有限公司。掌趣科技、中青寶、華策影視業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)均有新合并公司的原因。光線傳媒、新文化等影視劇行業(yè)公司一季度凈利微增甚至同比下降。主要原因是一季度為廣告和節(jié)目傳統(tǒng)淡季、不確定性較大的電影收入與上年同期相比減少等。
汽車(chē)行業(yè)的103家公司中，共有26家公司發(fā)布一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，其中業(yè)績(jī)預(yù)喜公司20家，占比76.92%。中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，1-3月我國(guó)汽車(chē)銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)9.18%，增幅較上年同期略有減緩，其中乘用車(chē)銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)10.09%，商用車(chē)銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)5.13%。在業(yè)績(jī)預(yù)增公司中，汽車(chē)零部件行業(yè)表現(xiàn)好于整車(chē)行業(yè)。多數(shù)公司均表示受益一季度銷(xiāo)量增長(zhǎng)。
在新能源汽車(chē)概念股中，3家公司披露了一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，其中“傍上”特斯拉的大富科技凈利潤(rùn)預(yù)增13254.04%。比亞迪和方正電機(jī)凈利潤(rùn)分別預(yù)減95.5%和80%，不過(guò)比亞迪表示業(yè)績(jī)預(yù)減的原因主要是傳統(tǒng)汽車(chē)銷(xiāo)量有所下降，集團(tuán)新能源汽車(chē)的銷(xiāo)售呈現(xiàn)快速發(fā)展的良好態(tài)勢(shì)。
平安證券研報(bào)認(rèn)為，預(yù)計(jì)一季度汽車(chē)類(lèi)主要上市公司業(yè)績(jī)均有不同程度增長(zhǎng)，其中重卡類(lèi)企業(yè)去年同期基數(shù)低，一季度業(yè)績(jī)?cè)龇^高。受益于國(guó)四排放標(biāo)準(zhǔn)的核心配件企業(yè)一季度訂單飽滿(mǎn)，業(yè)績(jī)?cè)龇^高。二季度開(kāi)始汽車(chē)行業(yè)受益于政策層面利好的個(gè)股有望重獲市場(chǎng)青睞。
周期行業(yè)分化明顯
傳統(tǒng)周期行業(yè)一改過(guò)去整體陰云密布的態(tài)勢(shì)，雖然有色、煤炭、鋼鐵等產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)依然在谷底徘徊，房地產(chǎn)、農(nóng)林牧漁業(yè)績(jī)受結(jié)構(gòu)調(diào)整影響下滑明顯，但電氣設(shè)備、光伏行業(yè)業(yè)績(jī)超預(yù)期。
進(jìn)入2014年電力行業(yè)春風(fēng)不斷，特高壓加速、核電重啟、風(fēng)電轉(zhuǎn)暖、電網(wǎng)投資創(chuàng)新高，電氣設(shè)備行業(yè)迎來(lái)了“最好的時(shí)光”。不少券商認(rèn)為，電氣設(shè)備行業(yè)將進(jìn)入高景氣周期。一季報(bào)的業(yè)績(jī)也驗(yàn)證了這一點(diǎn)。電氣設(shè)備行業(yè)142家公司中，71家發(fā)布了一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，其中業(yè)績(jī)預(yù)喜公司43家，占比60.56%。業(yè)績(jī)預(yù)喜公司主要集中在電氣自動(dòng)化和電源設(shè)備公司，二者在預(yù)喜公司中占比超六成。
光伏行業(yè)復(fù)蘇明顯，近七成公司一季度預(yù)喜。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年1-2月，中國(guó)光伏產(chǎn)品出口額為22.61億美元，同比增長(zhǎng)10.67%。陽(yáng)光電源、新大新材、亞瑪頓等業(yè)績(jī)預(yù)增一倍以上的公司均表示，受益于光伏行業(yè)回暖，銷(xiāo)量和價(jià)格雙雙上漲。平安證券認(rèn)為，今年光伏行業(yè)主要企業(yè)的盈利能力將進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，光伏行業(yè)的基本面仍然向好。
農(nóng)林牧漁板塊業(yè)績(jī)整體慘淡。由于生豬價(jià)格超預(yù)期下跌，畜禽養(yǎng)殖和農(nóng)產(chǎn)品加工成為虧損重災(zāi)區(qū)，飼料行業(yè)大部分公司業(yè)績(jī)?cè)鏊俪霈F(xiàn)下滑。種業(yè)庫(kù)存高企，行業(yè)景氣度依然處于下滑通道。在該板塊79家公司中，31家公司披露預(yù)告，其中預(yù)虧預(yù)減公司22家，占比超七成。
產(chǎn)能過(guò)剩仍然是許多傳統(tǒng)周期性行業(yè)揮之不去的陰影。煤炭行業(yè)業(yè)績(jī)繼續(xù)惡化，行業(yè)虧損比例較去年顯著擴(kuò)大，已披露一季報(bào)預(yù)告的5家公司全部預(yù)減預(yù)虧。2014年以來(lái)煤價(jià)全線暴跌，庫(kù)存量高企。數(shù)據(jù)顯示，1-2月份煤炭行業(yè)銷(xiāo)售收入累計(jì)同比下降11.5%，利潤(rùn)總額累計(jì)下降42.5%。鋼鐵行業(yè)也不容樂(lè)觀，一季度鋼鐵產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)走底，達(dá)到近幾年低點(diǎn)。雖然目前有兩家公司披露了一季報(bào)預(yù)告，均預(yù)虧。海通證券指出，2014年大多數(shù)周期品行業(yè)的產(chǎn)能利用率繼續(xù)徘徊在低位水平，鋼鐵、煤炭、化工、有色等行業(yè)難有好轉(zhuǎn)。