“臨近春節(jié)假期，銀行現(xiàn)金投放增多，加上繳稅、地方債發(fā)行繳款等因素影響，機(jī)構(gòu)對(duì)流動(dòng)性需求增加，此次央行加大逆回購(gòu)操作力度，表明了維護(hù)春節(jié)前流動(dòng)性平穩(wěn)的意圖。”有機(jī)構(gòu)人士表示。

該機(jī)構(gòu)人士解釋稱，從1月24日起，7天期逆回購(gòu)已可跨農(nóng)歷春節(jié)假期，實(shí)際資金占用期限和14天期逆回購(gòu)相當(dāng)。這一情況下，如果繼續(xù)開(kāi)展7天期逆回購(gòu)操作，利率卻低于14天期逆回購(gòu)，會(huì)造成期限利差的扭曲。開(kāi)展14天期逆回購(gòu)操作可避免這一點(diǎn)。此前，在春節(jié)、國(guó)慶等長(zhǎng)假前期，亦多次出現(xiàn)過(guò)類似的情況。

在業(yè)內(nèi)專家看來(lái)，央行此次調(diào)降14天期逆回購(gòu)利率，屬于此前央行下調(diào)利率的“配套”動(dòng)作。為應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)新的下行壓力，央行先后調(diào)降各政策利率，引導(dǎo)市場(chǎng)利率適度下行，有效降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，激發(fā)微觀主體活力，提振內(nèi)需。

1月17日，央行將中期借貸便利操作（MLF）、7天期逆回購(gòu)操作、常備借貸便利操作（SLF）利率各下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)。1月20日，央行下調(diào)1年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）10個(gè)基點(diǎn)、5年期以上LPR5個(gè)基點(diǎn)。

央行貨幣政策司司長(zhǎng)孫國(guó)峰1月18日在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示：“此次中期借貸便利和公開(kāi)市場(chǎng)操作中標(biāo)利率下降，體現(xiàn)了貨幣政策主動(dòng)作為、靠前發(fā)力，有利于提振市場(chǎng)信心，通過(guò)LPR傳導(dǎo)降低企業(yè)貸款利率，促進(jìn)債券利率下行，推動(dòng)企業(yè)綜合融資成本穩(wěn)中有降，有助于激發(fā)市場(chǎng)主體融資需求，增強(qiáng)信貸總量增長(zhǎng)穩(wěn)定性，支持國(guó)債和地方債發(fā)行，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)大盤，保持內(nèi)部均衡和外部均衡的平衡。”