“各地正在抓住三季度經(jīng)濟(jì)修復(fù)窗口期，著力推動(dòng)經(jīng)濟(jì)反彈，力爭(zhēng)最大程度彌補(bǔ)二季度增長(zhǎng)缺口。其中，加快政策性開(kāi)發(fā)性金融工具資金投放已成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)修復(fù)的一個(gè)重要抓手。”東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，3000億元資金最高可帶動(dòng)約1.5萬(wàn)億元配套融資。

可帶動(dòng)約1.5萬(wàn)億元配套融資

政策性開(kāi)發(fā)性金融工具由人民銀行支持，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行分別設(shè)立專門的基礎(chǔ)設(shè)施基金公司，規(guī)模共3000億元，用于補(bǔ)充投資包括新型基礎(chǔ)設(shè)施在內(nèi)的重大項(xiàng)目資本金、但不超過(guò)全部資本金的50%，或?yàn)閷ｍ?xiàng)債項(xiàng)目資本金搭橋。國(guó)家發(fā)展改革委牽頭審核確定備選項(xiàng)目清單，按市場(chǎng)化原則依法合規(guī)、自主投資，通過(guò)股權(quán)投資、股東借款等方式投放基金。

近日相關(guān)部委召開(kāi)的會(huì)議對(duì)上述金融工具作了要求。8月1日，人民銀行召開(kāi)2022年下半年工作會(huì)議表示，用好政策性開(kāi)發(fā)性金融工具，重點(diǎn)發(fā)力支持基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域建設(shè)。同日，國(guó)家發(fā)展改革委召開(kāi)上半年發(fā)展改革形勢(shì)通報(bào)會(huì)，表示加快政策性開(kāi)發(fā)性金融工具資金投放并盡快形成實(shí)物工作量。

川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳靂對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，在當(dāng)前穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的背景下，加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)離不開(kāi)政策性開(kāi)發(fā)性金融工具的支持。用好該金融工具，能夠?yàn)橹卮箜?xiàng)目及時(shí)補(bǔ)充資本金，發(fā)揮好政府投資的關(guān)鍵牽引作用，通過(guò)大型基建項(xiàng)目帶動(dòng)和激發(fā)民間投資活力，更快形成實(shí)物工作量，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

據(jù)王青測(cè)算，考慮到當(dāng)前項(xiàng)目資本金比例普遍為20%左右，最低可降至15%，3000億元資金最高可帶動(dòng)約1.5萬(wàn)億元配套融資。當(dāng)然具體規(guī)模要看實(shí)際執(zhí)行情況。再加上8000億元政策性開(kāi)發(fā)性中長(zhǎng)期信貸資金，由此，本輪金融工具最高可為重大項(xiàng)目投資引入約2.6萬(wàn)億元增量資金，約相當(dāng)于2021年固定資產(chǎn)投資規(guī)模的4.8%。換句話說(shuō)，若以上政策工具潛力得到充分發(fā)揮，可帶動(dòng)全年固定資產(chǎn)投資同比增速加快約4.8個(gè)百分點(diǎn)。

發(fā)力點(diǎn)涵蓋基建等項(xiàng)目

記者注意到，自7月21日農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行投放全國(guó)首筆農(nóng)發(fā)基礎(chǔ)設(shè)施基金5億元支持重慶市云陽(yáng)縣建全抽水蓄能電站項(xiàng)目建設(shè)后，政策性開(kāi)發(fā)性金融工具資金投放加快，多地一批重大項(xiàng)目獲得了資金支持。

7月28日，江蘇省首筆政策性開(kāi)發(fā)性金融工具（基金）落地蘇州高新區(qū)，資金將用于通安保障性租賃住房（人才公寓）新建項(xiàng)目。該項(xiàng)目總投資21億元，建設(shè)超2000套保障性租賃住房；7月29日，農(nóng)發(fā)行安徽分行成功投放安徽省首筆政策性金融工具1.1億元，用于支持池州港烏沙港區(qū)公用碼頭工程項(xiàng)目建設(shè)；7月29日，湖南省首筆政策性開(kāi)發(fā)性金融工具（基金）落地永州市，資金將用于解決湘江流域生態(tài)治理工程項(xiàng)目的資本金；7月31日，政策性開(kāi)發(fā)性金融工具（基金）落地浙江省桐鄉(xiāng)市，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行設(shè)立的基礎(chǔ)設(shè)施基金出資18億元支持蘇臺(tái)高速公路（二期）項(xiàng)目，首筆1.38億元資金已順利完成投放。

王青表示，政策性開(kāi)發(fā)性金融工具的發(fā)力點(diǎn)涵蓋基建、科技創(chuàng)新等重大項(xiàng)目。

對(duì)于資金投向，近日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議明確，以市場(chǎng)化方式用好政策性開(kāi)發(fā)性金融工具，支持的項(xiàng)目要符合“十四五”等規(guī)劃，既利當(dāng)前又惠長(zhǎng)遠(yuǎn)，主要投向交通、能源、物流、農(nóng)業(yè)農(nóng)村等基礎(chǔ)設(shè)施和新型基礎(chǔ)設(shè)施，不得用于土地儲(chǔ)備和彌補(bǔ)地方財(cái)政收支缺口等。

“通過(guò)政策性開(kāi)發(fā)性金融工具資金的支持，可以更好發(fā)揮各類資金的協(xié)同效應(yīng)。”巨豐投顧高級(jí)投資顧問(wèn)謝后勤對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，從多地資金投向來(lái)看，政策性開(kāi)發(fā)性金融工具主要投向了基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，比如交通、水利、能源等基礎(chǔ)設(shè)施。這類項(xiàng)目需要投入的資金體量大、周期長(zhǎng)，更需要政策性開(kāi)發(fā)性金融工具的支持。

地方積極申報(bào)項(xiàng)目

當(dāng)前，不少地方積極爭(zhēng)取政策性開(kāi)發(fā)性金融工具資金。

近日，寧夏回族自治區(qū)發(fā)展改革委召開(kāi)會(huì)議提出，加大政策性開(kāi)發(fā)性金融工具資金爭(zhēng)取力度，力爭(zhēng)更多項(xiàng)目納入國(guó)家備選清單。

按照重慶市墊江縣發(fā)展改革委最新披露，該縣按照應(yīng)報(bào)盡報(bào)、主動(dòng)申報(bào)、盡力爭(zhēng)取的原則，申報(bào)政策性開(kāi)發(fā)性金融工具(基金)項(xiàng)目27個(gè)，總投資273.60億元，政策性開(kāi)發(fā)性金融工具(基金)需求24.43億元。

對(duì)于如何用好政策性開(kāi)發(fā)性金融工具的問(wèn)題，陳靂表示，關(guān)鍵在于發(fā)揮好結(jié)構(gòu)型貨幣政策工具精準(zhǔn)滴灌的作用，在保證市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕的前提下，堅(jiān)持不搞大水漫灌，引導(dǎo)政策性銀行做好信貸投放，滿足重大項(xiàng)目資本金到位的政策要求，支持重點(diǎn)領(lǐng)域重大項(xiàng)目建設(shè)。

謝后勤建議，首先投資的項(xiàng)目要選好，既要有較強(qiáng)的社會(huì)效益，也要有可觀的經(jīng)濟(jì)效益；其次按照市場(chǎng)化原則，投資規(guī)模要與項(xiàng)目收益相平衡，自負(fù)盈虧。優(yōu)先打造好一批示范項(xiàng)目，給吸引社會(huì)資本積極參與，拉動(dòng)更大規(guī)模的社會(huì)資本投資。

王青表示，接下來(lái)除了加快項(xiàng)目對(duì)接，狠抓落實(shí)外，政策性銀行還要找準(zhǔn)定位，重點(diǎn)加大對(duì)建設(shè)周期長(zhǎng)、政策性與公益性突出項(xiàng)目的信貸和資金投放，盡量避免與其他國(guó)有大行、中小銀行在商業(yè)性較強(qiáng)項(xiàng)目上的競(jìng)爭(zhēng)，特別是在東部長(zhǎng)三角、珠三角等較發(fā)達(dá)區(qū)域。這樣可以有效減少“擠出效應(yīng)”，充分發(fā)揮政策性開(kāi)發(fā)性金融工具的增量作用。