解決資本金到位難

——加快開工注入“強心劑”

年終將至，走進福建漳州古雷港經濟開發區，福建省迄今為止最大的外商投資項目、“一帶一路”重大產業合作項目——中沙古雷乙烯一體化項目正在有序推進。

古雷開發區經發局書記黃建法向記者介紹，這一項目今年6月獲得福建省發改委批復核準，近期有望正式開工建設。

“作為政策性、開發性金融工具項目，在簽約放款環節，我們對項目實行臺賬化管理，盡快協調解決資產權屬、擔保物補充等問題。”漳州市發展改革委投資科相關負責人說。目前，漳州16個基金項目配套的銀行貸款都已落實到位，支持了一批重點項目建設加快落地。

在河北省，雄商高鐵河北段已于今年9月底全部完成施工招標，施工單位已全部進場開展施工準備。“國開行投放的政策性金融工具資金及時到位，有效支持了項目征地拆遷等各項工作的推進，極大推動了項目建設。”項目相關負責人說。

今年7月底，國務院部署通過政策性開發性金融工具，加大重大項目融資支持，成為解決重大項目資本金到位難等問題的關鍵一招。隨著金融工具落地，加快資金支付、加快開工建設成為當下穩投資的關鍵詞。

日前國家發展改革委投資司召開的基金項目調度會議指出，要持續保持高效運轉，爭取所有項目按期開工，盡快形成更多實物工作量。記者梳理發現，截至11月底，包含湖北、湖南、江西等在內的多省份基金項目開工率已達100%。

“我國投資項目實行資本金制度，基礎設施項目必須籌集一定比例的最低資本金，才能獲得商業銀行貸款支持。資本金融資始終是基礎設施項目落地的難題。”中國國際工程咨詢有限公司總經濟師李開孟說，政策性開發性金融工具募集資金用于基礎設施項目的資本金注入，對于解決基礎設施項目資本金來源缺口，發揮著立竿見影的關鍵作用，是我國當前形勢下促進基礎設施投資的重要創新舉措。

“四兩撥千斤”

——有效投資撬動效應倍增

記者了解到，截至目前，福建漳州16個項目獲得基金投放支持，放款39.7億元。“政策性、開發性金融工具通過發揮基金近10倍的杠桿撬動功能，有效緩解了重大基礎設施建設資本金匱乏壓力，帶動有效投資超百億。”漳州市發展改革委總經濟師張其弛說。

除了為加快開工注入“強心劑”，政策性開發性金融工具還起到了“四兩撥千斤”的撬動作用，對于促進基礎設施有效投資發揮了倍增帶動效應。

李開孟表示，政策性開發性等金融工具對基礎設施項目的介入，不僅可以有效解決項目資本金最低比例等制約商業銀行貸款的融資障礙，還能夠有效發揮對項目融資的增信作用，推動各類商業銀行為納入政策性開發性金融工具支持清單內的基礎設施項目提供配套貸款，并帶動資產證券化ABS、商業債券及股權融資等各類市場化融資工具的應用，發揮對市場化融資的有效撬動作用。

人民銀行日前發布的數據顯示，截至2022年10月末，兩批金融工具合計已投放7400億元。目前，各銀行為金融工具支持的項目累計授信額度已超3.5萬億元。

從落地效果看，今年1至10月全國固定資產投資增長5.8%，基礎設施投資持續發力，1至10月增長8.7%，增長明顯高于去年全年。

國家發展改革委投資研究所副所長盛磊表示，政策性開發性金融工具通過與政府專項債等各項政策工具協調推進，形成政策組合拳，有利于減輕傳統財政工具支出壓力，切實防范風險，有效發揮了應對外部沖擊、穩定宏觀經濟大盤的作用。

利當前又利長遠

——厚植高質量發展后勁

隨著項目建設加快落地，投資優化供給結構、厚植高質量發展后勁的關鍵作用也不斷釋放。

“金融工具有力補充了重大項目建設資本金，支持了一大批‘十四五’規劃內既利當前、又利長遠的有效投資重要項目。”國家發展改革委新聞發言人孟瑋日前在新聞發布會上說。

比如，孟瑋介紹，在重大基礎設施領域，新建北京至雄安新區至商丘高速鐵路等交通水利重大基礎設施，這些項目有利于構建綜合交通運輸體系，保障國家水安全；在能源領域，新建一批風電光伏、抽水蓄能、核電站項目，既能帶動相關產業發展，也有利于保障能源安全；在民生領域，新建一批城市燃氣管道、排水、供水、供熱等老化更新改造和城市地下綜合管廊、職業教育等項目，這些項目有利于補齊市政設施短板，有效改善民生福祉。

業內專家表示，從具體項目選擇來看，政策性開發性金融工具的投放，要求要有一定的投資回報，也要求投資項目要有較強的社會效益。“按照‘成熟一批、推薦一批’的思路，在項目篩選時注重投資有效性，堅持不搞‘大水漫灌’，優先支持既利當前、又利長遠、前期工作成熟、能夠盡快開工的基礎設施重點領域項目，確保項目可落地和可持續。”盛磊說。

李開孟表示，由于政策性和開發性金融工具所籌集的資金用于基礎設施項目資本金，其投資回報和融資安全與項目本身的質量密切相關，這將形成倒逼效應，要求必須關注基礎設施項目的投資質量，重視項目可行性研究等前期論證工作，更加重視規避項目的投融資風險，從而促進基礎設施領域的高質量發展，形成基礎設施項目投融資良性循環。