有分析師對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，鐵礦石供大于求格局難改，鐵礦石庫存高企，低價幾乎成為市場常態(tài)，加上未來融資礦信用證集中到期，融資礦甩貨風(fēng)險急劇增加，鋼廠對鐵礦石的備庫興趣不高。以目前的進(jìn)口市場來看，5月跌破100美元/噸成本線的概率正在加大，預(yù)計未來價格以弱勢下行為主，今年整體均價跌破100美元/噸的概率將加大。
供大于求格局難改
作為全球最大的鐵礦石消費(fèi)國，中國經(jīng)濟(jì)增速直接影響到全球鐵礦石消費(fèi)預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，一季度我國GDP增速為7.4%，增速比上季度回落0.3個百分點(diǎn)，低于預(yù)期，這使得鐵礦石價格受重創(chuàng)。
與此同時，在鋼材需求增長緩慢的情況下，國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量保持高增長，鋼材價格難以大幅上漲。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，4月份我國粗鋼日均產(chǎn)量229.47萬噸，較3月日均產(chǎn)量增長1.26%，再創(chuàng)歷史新高。
另外，房企領(lǐng)先指標(biāo)銷售面積、土地購置面積等出現(xiàn)大幅下滑，這或?qū)?dǎo)致后期房地產(chǎn)投資大幅回落，由此可見，短期內(nèi)下游行業(yè)用鋼需求難以復(fù)蘇。
對此，分析師對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“今年以來，國內(nèi)進(jìn)口礦價格已出現(xiàn)兩波跌勢。第一波是1月初至3月初，第二波是在4月中旬至5月中旬，目前價格已創(chuàng)2012年9月以來的新低。”
分析師表示，“鐵礦石價格下跌直接刺激了中國進(jìn)口需求增長，不過進(jìn)口均價的下跌又導(dǎo)致國內(nèi)進(jìn)口礦到港價格的下滑，因此惡性循環(huán)，導(dǎo)致鐵礦石價格難以上漲。”
據(jù)記者統(tǒng)計，今年以來，鐵礦石價格累計跌幅已達(dá)到23%。而國際現(xiàn)貨市場上鐵礦石價格已降至每噸約100美元，是2012年以來的最低點(diǎn)。在分析師看來，鐵礦石供大于求格局難改，未來價格跌勢難改。
融資礦信用證集中到期
隨著融資礦信用證集中到期，融資礦的甩貨風(fēng)險急劇增加，而鐵礦石價格的大幅下滑也與融資礦不無關(guān)系。記者獲悉，自2013年4季度以來，國內(nèi)信貸收緊，信貸成本高，資金價格大幅上漲刺激融資礦需求飆升。
據(jù)了解，當(dāng)前鐵礦石貿(mào)易融資的具體模式是——鋼廠或貿(mào)易商通過海外銀行開出的信用證（通常為3至6個月），再支付15%至30%的保證金后，由銀行向礦山企業(yè)支付貨款，礦石則發(fā)貨至鋼廠或貿(mào)易商手中，貨款則在3至6個月以后償還即可。
業(yè)內(nèi)人士告訴記者，去年12月，因鐵礦石進(jìn)口量大幅攀升，波羅的海干散貨航運(yùn)指數(shù)（BDI）一度達(dá)到2300點(diǎn)，今年5月15日，BDI停留在1020點(diǎn)，跌幅超過50%。而去年11至12月份鐵礦石融資的信用證恰好今年4月至5月份需要還錢給銀行。而這也是近期鐵礦石價格大幅下跌的主要誘因。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》了解到，當(dāng)前在山東日照港一帶已出現(xiàn)有貿(mào)易商開始甩貨的現(xiàn)象。甩貨可減少資金鏈壓力，且能省下港口倉儲費(fèi)，而若不甩貨，一旦提高保證金，則很可能使其虧損加劇甚至破產(chǎn)。
“考慮到融資礦的潛在風(fēng)險，政府已開始打擊鐵礦石融資。4月底，銀監(jiān)會曾專門發(fā)文摸底鐵礦石貿(mào)易融資風(fēng)險，要求15個地區(qū)銀監(jiān)局上報《進(jìn)口鐵礦石貿(mào)易融資風(fēng)險監(jiān)測統(tǒng)計表》和分析報告。另外，有傳言稱銀行將在鋼鐵領(lǐng)域縮減資金規(guī)模。”另一分析師表示，“銀行大幅度提高鐵礦石信用證保證金，或者已經(jīng)停止了信用證融資，這些都造成市場恐慌，而甩貨造成惡性循環(huán)，這也是近期礦石價格大跌的誘因。”
或?qū)⒌?00美元大關(guān)
值得一提的是，港口鐵礦石庫存依然沒有下降趨勢。今年以來，鐵礦石庫存均維持在1億噸以上，高庫存將持續(xù)壓制價格回暖。據(jù)聯(lián)合金屬網(wǎng)統(tǒng)計，截至5月16日，鐵礦石港口庫存達(dá)到10897.3萬噸。
同時，全球鐵礦石供應(yīng)過剩格局越來越嚴(yán)重。當(dāng)前國際礦石企業(yè)紛紛擴(kuò)產(chǎn)，而在融資需求和國際鐵礦石價格下跌的推動下，中國進(jìn)口鐵礦石數(shù)量日益增加。4月中旬鐵礦石進(jìn)口量為8339萬噸，同比大幅增長24.18%，再次突破8000萬噸大關(guān)。
在需求未有明顯增加的背景下，進(jìn)口量大幅增加使得港口庫存不斷攀升，截至目前已達(dá)到1.129億噸，創(chuàng)下2006年以來歷史新高。
“目前鐵礦石供應(yīng)嚴(yán)重過剩，鋼廠補(bǔ)庫較為謹(jǐn)慎，觀望者占多數(shù)，港口礦石庫存不斷攀升，港口現(xiàn)貨市場成交量持續(xù)縮減，這將對期價形成壓制。”華聯(lián)期貨分析師孫曉琴如是指出。
近日，鑒于對礦價下滑的預(yù)測，花旗銀行下調(diào)了對2014年必和必拓和力拓的盈利預(yù)期。花旗銀行預(yù)計，2014年鐵礦石價格下降7美元/噸至113美元/噸，2015年降至90美元/噸，2016年進(jìn)一步下滑至80美元/噸。
此外，由于中國鐵礦石庫存處于創(chuàng)紀(jì)錄高位，加上進(jìn)口鐵礦石結(jié)構(gòu)性供給過剩，高盛預(yù)計，2015年將跌到80美元/噸。
分析師認(rèn)為，目前國內(nèi)鐵礦石市場利空因素有銀行提高保證金制度、庫存億噸壓港、進(jìn)口量再次增加以及國際礦山增產(chǎn)等。就以目前的進(jìn)口礦市場來看，5月跌破100美元/噸成本線概率正在增大。預(yù)計未來礦價仍將以弱勢下行為主。2014年運(yùn)行區(qū)間或在100美元~110美元/噸，整體均價跌破100美元/噸的概率將進(jìn)一步加大。