受國內(nèi)鋼市低位弱勢波動運行的影響,第一季度,國內(nèi)煉焦煤及高爐噴吹煤市場也呈現(xiàn)持續(xù)下行態(tài)勢。據(jù)統(tǒng)計,截至目前,今年冶金煤市場價格分不同地域已累計下調(diào)2~3次,下調(diào)幅度平均100元/噸,優(yōu)質(zhì)煉焦煤主流價格調(diào)整至960元/噸(車板含稅價),運到東北鋼廠的價格1090元~1100元/噸;高爐噴吹無煙煤的價格調(diào)整至700元/噸左右(車板含稅價),運至東北鋼廠的價格900元/噸左右。
年內(nèi)仍將保持低位運行
冶金煤市場與鋼鐵市場及冶金焦市場關(guān)聯(lián)度日趨緊密。從當(dāng)前國內(nèi)鋼鐵市場和冶金焦市場嚴(yán)重過剩的態(tài)勢來看,冶金煤市場能夠快速觸底反彈的希望不大,且不排除部分時段、部分地域由于冶金焦市場頹勢再度引發(fā)價格下滑的可能。具體影響因素為:
其一,從整體宏觀經(jīng)濟運行狀況來看,未來一段時期推出大面積經(jīng)濟刺激政策的可能性微乎其微,人民幣新增貸款量逐月萎縮,導(dǎo)致社會流動性漸趨緊張,生產(chǎn)者物價指數(shù)(PPI)繼續(xù)下行的可能性加大。消費者物價指數(shù)(CPI)維持穩(wěn)定運行,對各行各業(yè)的產(chǎn)品價格形成較大的平抑作用。這些因素將直接導(dǎo)致鋼-焦-煤產(chǎn)業(yè)鏈條上產(chǎn)品價格漸次走低。
其二,據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,今年3月份中國焦炭產(chǎn)量為3831.5萬噸,環(huán)比上月增長0.74%,同比下降5.3%。自今年初起,國內(nèi)焦炭市場持續(xù)低迷,導(dǎo)致主產(chǎn)區(qū)焦化企業(yè)開工率降至歷史偏低位置。因此今年前3個月,國內(nèi)焦炭產(chǎn)量普遍低于去年第四季度甚至低于去年全年的平均月產(chǎn)量3942萬噸。按月度產(chǎn)量平均水平,預(yù)計今年全年焦炭產(chǎn)量將達到4.6億噸,而按鋼鐵行業(yè)生鐵產(chǎn)量將達7.2億噸來計算,預(yù)測冶金焦實際需求量3.24億噸(全國平均入爐焦比按450千克/噸估算),焦炭整體需求量大概3.8億噸(按冶金焦占比85%計算)。需求量與預(yù)測產(chǎn)量比,預(yù)計過剩0.8億噸,產(chǎn)能過剩至少為2億噸。在冶金焦產(chǎn)量嚴(yán)重過剩、價格低于成本運行的情況下,將向煉焦煤和噴吹煤市場傳導(dǎo)下行壓力。
其三,據(jù)實際估算,當(dāng)前冶金焦原料煤成本在1000元/噸左右(以唐山地區(qū)為例),按1.4的原料煤系數(shù),再考慮150元/噸的焦化副產(chǎn)品對產(chǎn)品成本的沖減效應(yīng),噸焦直接生產(chǎn)成本1250元左右。而唐山焦炭的出廠價僅為1100元/噸左右,成本與價格倒掛。這一方面促使焦化企業(yè)使用低價位的煉焦配煤煉焦節(jié)約冶煉成本,另一方面對煉焦煤和噴吹煤市場形成進一步抑制。按噴吹煤對冶金焦的替代效應(yīng)粗略計算,噴吹煤現(xiàn)行價格換算成焦炭的可比價為1200元/噸左右(唐山地區(qū)),與冶金焦的到廠價比,倒掛100元/噸,噴吹煤在生鐵冶煉環(huán)節(jié)降成本的功能基本失去。
綜上所述,考慮到宏觀經(jīng)濟不可能出現(xiàn)大規(guī)模強刺激、流動性漸趨走弱以及PPI難以改變持續(xù)偏弱的背景因素,以及鋼鐵、焦炭產(chǎn)能嚴(yán)重過剩等直接因素,未來一段時間,冶金煤市場弱勢盤整的趨勢難有根本改觀,今年年內(nèi)將保持低位波動的運行態(tài)勢。