對陜西煤業(yè)化工集團（以下簡稱“陜煤化”）的新任董事長楊照乾而言，面對行業(yè)與公司當(dāng)前的困境，其執(zhí)掌下的這家地方龍頭國企，準(zhǔn)備如何紓困？

梳理楊照乾對陜煤化的治理思路，主要體現(xiàn)在縮減部分低質(zhì)礦井、煤化工（煤制烯烴及煤炭分質(zhì)利用）、運煤專線（蒙華鐵路）、鋼鐵板塊的產(chǎn)業(yè)重整、金融行業(yè)的深度介入幾個方面。

楊照乾透露，陜煤化聯(lián)合數(shù)方投資的蒙華鐵路（國內(nèi)最大規(guī)模的運煤專線）將于今年全面開工，2017年建成之后，陜北煤炭運到華中、華東的噸煤成本將下降50元。

而在煤炭下游延伸上，擁有煤制烯烴和煤炭分質(zhì)利用兩大領(lǐng)先技術(shù)的煤化工板塊，按照楊照乾估算，將成為集團最重要的盈利增長點。與此同時，作為陜煤化虧損大戶的鋼鐵板塊，到2015年亦將基本結(jié)束“拖后腿”的局面。“預(yù)計噸鋼成本今年將下降130元左右，保守估計將減虧10億元。”楊照乾表示。

除此之外，陜煤化亦在構(gòu)建全金融業(yè)態(tài)。楊照乾透露，陜煤化分別控股商業(yè)銀行、證券公司、信托公司、期貨公司，同步成立陜西首家企業(yè)財務(wù)公司，獲得大宗商品第三方支付許可證，成立數(shù)家合伙投資基金。

縮減關(guān)中低質(zhì)礦井

NBD：當(dāng)前是陜煤化比較艱難的時期，您的壓力來自哪些方面？

楊照乾：壓力主要來自兩個方面：首先，前幾年煤炭市場形勢較好，集團跨越式發(fā)展，上馬的大項目比較多，資產(chǎn)負債率也比較高；另一方面，結(jié)構(gòu)調(diào)整是我們面臨的一大難題，老礦區(qū)（銅川礦務(wù)局、蒲白礦務(wù)局、澄合礦務(wù)局、韓城礦務(wù)局）人員多、負擔(dān)重、煤炭品質(zhì)不好，為了改善老礦區(qū)的生產(chǎn)經(jīng)營局面，我們也采取了許多措施，但仍需要一個艱難的過程。

NBD：關(guān)中地區(qū)礦區(qū)的盈利性不好，對陜煤化的整體盈利水平影響較大，公司準(zhǔn)備如何解決此類問題？

楊照乾：對于關(guān)中地區(qū)沒有比較優(yōu)勢的低質(zhì)煤礦，逐步縮減規(guī)模，減少關(guān)中地區(qū)煤礦虧損，以提高集團煤炭產(chǎn)業(yè)的整體收益水平。同時，對縮減規(guī)模礦井的人員成建制轉(zhuǎn)移到彬長礦區(qū)和陜北礦區(qū)的新建礦井，既能消化關(guān)中老礦區(qū)的負擔(dān)，也將為新礦區(qū)提供了成熟的生產(chǎn)技術(shù)團隊。

另外，在盈利性的問題上，對煤炭產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)將進行調(diào)整。首先是提高原煤入洗率，將原煤入洗率提高15個百分點，增加效益10億元。其次，把煤炭這一非標(biāo)產(chǎn)品打造成標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，針對不同的客戶群體，對方需要什么樣的產(chǎn)品，我們就提供什么產(chǎn)品。具體就是你的爐子吃什么產(chǎn)品最經(jīng)濟實惠，我們就給你提供什么產(chǎn)品。

NBD：陜煤化下屬的陜鋼集團，近兩年虧損比較嚴(yán)重，對虧損的鋼鐵板塊是如何考量的？

楊照乾：到今年底，鋼鐵板塊產(chǎn)能間的填平補齊、綜合料場、扎線回遷將全面完成，空分裝置的氣體使用價格也恢復(fù)到正常市場水平，預(yù)計噸鋼成本今年將下降130元左右，保守估計鋼鐵板塊今年將減虧10億元。

預(yù)計2015年，陜鋼集團就能緩過來。陜鋼生產(chǎn)的1000萬噸鋼鐵主要是普通建材，低端鋼鐵產(chǎn)品是分區(qū)位的，西安作為西北第一大城市能夠輻射周邊，這就是陜鋼的優(yōu)勢。假如陜鋼集團一噸鋼鐵有100元的利潤，一年就是10億元。

煤化工將是盈利增長點

NBD：陜煤化也是國內(nèi)最大規(guī)模的運煤專線——蒙華鐵路的股東，這條鐵路的進展情況如何？

楊照乾：蒙華鐵路是貫通南北的運煤大通道，從陜北、內(nèi)蒙產(chǎn)煤區(qū)直接到華中、華東最缺煤的地區(qū)，它的直線距離為1100公里。陜煤化是蒙華鐵路的大股東（之一），今年將全面開始動工，預(yù)計2017年修通。

NBD：對陜煤化而言，參與蒙華鐵路的意義何在？蒙華鐵路全線貫通后，運輸成本能降低多少？

楊照乾：我們的煤炭從陜北到秦皇島、日照或者青島，大約有1200~1300公里，這條鐵路是到海邊最近的距離，（運輸成本優(yōu)勢）誰也比不了。

我國過去有西煤東運大通道，但是沒有以煤為主的南北大通道，蒙華鐵路把陜北的煤炭直接運到華中，將大大提高陜煤化的競爭力，我們的噸煤成本大概節(jié)省50元。

NBD：這些年，陜煤化的煤化工做得比較久，這個領(lǐng)域進展情況怎么樣？

楊照乾：在煤化工領(lǐng)域，我們主要專注于“煤制烯烴”和“煤炭分質(zhì)利用”兩個方面，這兩個技術(shù)都是全國領(lǐng)先的。

首先，“煤制烯烴”技術(shù)是陜煤化和中科院大連化學(xué)物理研究所聯(lián)合開發(fā)，神華集團包頭的項目使用的是第一代技術(shù)，去年生產(chǎn)了不到54.8萬噸烯烴，盈利是15億元（數(shù)據(jù)未向當(dāng)事方核實），我們使用的第二代技術(shù)的回收率提高了10%。

今年在“煤制烯烴”領(lǐng)域的投資將達到100億元，主要是在陜西蒲城，年底將會建成投產(chǎn)。按照目前的價格形勢估算，生產(chǎn)68萬噸烯烴，利潤最少在19億~20億元，算上市場波動也能在15億元。

其次，“煤炭分質(zhì)利用項目”。假定1萬噸煤，按照榆林目前350元每噸的市價，可以賣350萬元。而1萬噸煤做分質(zhì)利用，可以拿出1200噸的油，它的價格最少700萬元，也就是說僅僅把煤炭中12%的油拿出來，它的價值就已經(jīng)是全部煤炭的一倍多，剩下還有66%的優(yōu)質(zhì)煤炭（去除雜質(zhì)）。這個技術(shù)是煤炭向下游延伸，國家最看好的技術(shù)路線之一，煤炭分質(zhì)利用國家重點實驗室就在陜煤化集團。

在煤炭分質(zhì)利用項目上，榆林天元化工投產(chǎn)三年，現(xiàn)在已收回了成本。我們將來的目標(biāo)是在榆林、內(nèi)蒙、新疆地區(qū)加工1億噸的煤，生產(chǎn)1200萬噸的油。這是陜煤化的兩大技術(shù)，（在煤化工方面）不想涉足太多的領(lǐng)域，就把這兩大領(lǐng)域做足做精。

注入礦權(quán)降低負債率

NBD：我們粗略估算了一下，陜煤化2013年的總資產(chǎn)增長率為130%，資產(chǎn)負債率達到80%，降低資產(chǎn)負債率，這方面會有哪些動作呢？

楊照乾：我們已做了具體安排。首先是要堅持經(jīng)濟能力和擴張能力相匹配的原則，科學(xué)合理地收縮投資領(lǐng)域、降低投資總額，有效控制有息債務(wù)總量。其次，要優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)。通過股權(quán)融資和增加中長期債務(wù)比重，用時間換空間，化解短期償債帶來的資金風(fēng)險。再次，要通過財務(wù)適度偏緊的資金政策，倒逼管理水平提升、倒逼產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整。同時，通過政府注入優(yōu)質(zhì)煤炭礦權(quán)的方式，有效降低資產(chǎn)負債率。

NBD：年度幾百億元的投資，目前主要的融資方式是哪些？資金緊張的情形，預(yù)計會延續(xù)多長時間？

楊照乾：目前除了傳統(tǒng)的銀行，主要是債券，還有一些股權(quán)融資，甚至不排除利用現(xiàn)有的上市平臺做一些增發(fā)的工作。對陜煤化集團而言，主要就是這兩年需要資金，到了2016年，好的項目資金就開始回流了。

NBD：近幾年，陜煤化在金融領(lǐng)域涉足亦比較多，“全金融”業(yè)態(tài)構(gòu)建的怎么樣？

楊照乾：陜煤化的金融板塊已基本成型，我們參股了一家商業(yè)銀行（持有長安銀行20%股權(quán)，與延長石油并列第一大股東）、一家證券公司（開源證券）、一家信托公司（陜國投）、一家期貨公司（長安期貨），成立了陜西省第一家企業(yè)財務(wù)公司，還建立了陜西煤炭大宗商品交易中心、并獲得中國人民銀行授予的大宗商品第三方支付許可證……

截至目前，陜煤化集團已形成涵蓋銀行、證券、保險（幸福人壽）、期貨、信托、基金等門類齊全的金融產(chǎn)業(yè)。我們正在依托這些金融工具，實現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合、協(xié)同發(fā)展的產(chǎn)業(yè)格局。

NBD：對金融板塊如何考量的？

楊照乾：金融是集團公司今后的重要板塊，因為我國金融業(yè)的空間很大，國內(nèi)金融發(fā)達程度和發(fā)展水平與國外相比還是相去甚遠。我國的金融產(chǎn)品基本是定死的，企業(yè)只能從中選擇，并非是為企業(yè)量身定做的一攬子解決方案。

另外，一個企業(yè)的實業(yè)發(fā)展到一定程度，自己的財富管理就是很大的市場，比如陜煤化今后積累到一定程度，完全能夠支撐起金融機構(gòu)，而且是很賺錢的。在金融板塊，我們還會做一些東西，比如融資租賃，包括基金公司，我們也在考慮這么大的公司5年以后能夠干什么，我們也希望通過基金的視野，來選擇5年后、10年后干什么。

掌舵者楊照乾

接任陜煤化集團董事長后，楊照乾更加難有閑暇。

與其約訪半月有余，幾番商議，才最終敲定。按約定的時間，來到他的辦公室，楊照乾仍在會客，“你們稍等一會兒，楊總馬上就好。”負責(zé)對接的陜煤化人士，略有歉意。

片刻后，楊結(jié)束完上一輪會談，簡短寒暄后，開始步入正題。

楊沒有坐他的大辦公桌，而是選擇了一張堆滿資料和報紙的會議桌，侃侃而談。

陜煤化人士稱楊大多數(shù)時候，都是在會議桌與訪客交流、聽取下屬匯報，主要是沒有距離感，以至于辦公桌反而閑置了。

采訪中，楊喜歡雙臂交叉放在桌子上，身體略微前傾，以便對方能夠聽清。

他的嗓音低沉溫雅，談吐不疾不徐，善用一些形象的比喻來描述專業(yè)詞匯，說到數(shù)據(jù)時，他會有意停頓，等到我們完全記下后方才繼續(xù)。

財務(wù)出身特有的嚴(yán)謹(jǐn)，楊照乾亦有著令人訝異的邏輯思維，無論是對于煤炭行業(yè)現(xiàn)狀的分析，以及未來預(yù)判，抑或陜煤化自身的剖析，他都是條分縷析，邏輯嚴(yán)密，條理清晰。

談及陜煤化“內(nèi)外交困”的現(xiàn)狀，楊照乾亦不避諱，無論是行業(yè)性艱難、負債率高企、盈利能力下降、融資壓力較大、虧損大戶陜鋼集團的提問，其都一一回答。

楊很少抱怨外部環(huán)境，更多談及他的治理思路，陜煤化如何應(yīng)對，陜煤化的未來何在……

上市公司——陜煤股份的高管評價楊稱，其做事嚴(yán)謹(jǐn)，執(zhí)行力強，安排工作時，會將所有的事情都列在紙條上，讓下屬對照逐一完成，未完成的工作他會重新寫張紙條，讓下屬繼續(xù)工作。