占據(jù)寶鋼集團(tuán)六分之一產(chǎn)量的八一鋼鐵，卻成為利潤貢獻(xiàn)最少的上市子公司，其產(chǎn)品利潤空間值得反思。
百萬噸產(chǎn)能關(guān)停
八一鋼鐵被要求淘汰的兩座430立方米高爐，涉及產(chǎn)能100萬噸，而寶鋼集團(tuán)董秘對此向媒體表示，這兩座高爐早在今年1月已經(jīng)關(guān)停。
據(jù)記者了解，目前八一鋼鐵年產(chǎn)能約在1300萬噸，“淘汰兩座早就關(guān)停的高爐對八一鋼鐵來說影響不大。”一位業(yè)內(nèi)人士表示。
記者咨詢八一鋼鐵董秘辦公室，對方表示，“目前八一鋼鐵的鋼鐵項(xiàng)目主要在本部和新疆八鋼南疆鋼鐵拜城有限公司，其中本部計(jì)劃產(chǎn)能為1000萬噸，以長材、板材為主，南疆鋼鐵計(jì)劃產(chǎn)能300萬噸，以建材為主。”
實(shí)際上，對八一鋼鐵來說，真正有影響的不是半年前關(guān)停的高爐，而是產(chǎn)能利用率低下的問題。
八一鋼鐵2013年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，去年累計(jì)產(chǎn)鋼771萬噸，完成年計(jì)劃產(chǎn)鋼890萬噸的86.63%；從產(chǎn)鋼量看，即使不算南疆鋼鐵產(chǎn)能，去年八一鋼鐵的產(chǎn)能利用率也僅為77.1%。
今年，八一鋼鐵計(jì)劃經(jīng)營目標(biāo)為產(chǎn)鋼910萬噸，但加上今年投產(chǎn)的南疆鋼鐵，八一鋼鐵總產(chǎn)能達(dá)到1300噸，910萬噸的生產(chǎn)計(jì)劃其產(chǎn)能利用率僅約70%。而從上半年產(chǎn)量來看，這一計(jì)劃目標(biāo)并不一定能完成。
分析師告訴記者，“5月份新疆八一鋼鐵有限公司的粗鋼產(chǎn)量是66萬噸，前5個(gè)月累計(jì)粗鋼產(chǎn)量325萬噸，按此測算，八一鋼鐵上半年產(chǎn)量大約在391萬噸。”若要完成年度計(jì)劃，下半年要完成500多萬噸鋼產(chǎn)量。
長江證券研究報(bào)告顯示，雖然1月份南疆鋼鐵項(xiàng)目正式投產(chǎn)，但從以集團(tuán)口徑估算的產(chǎn)量數(shù)據(jù)來看，一季度產(chǎn)量僅環(huán)比增加0.88%，反映新項(xiàng)目投產(chǎn)初期產(chǎn)能尚未能有效釋放。
八一鋼鐵也難以預(yù)測今年的實(shí)際出鋼量，“南疆鋼鐵今年1月份剛剛投產(chǎn)，實(shí)際產(chǎn)量要根據(jù)市場情況來定。”上述八一鋼鐵董秘人員表示。
巨額投資回報(bào)難
產(chǎn)能利潤率低下使八一鋼鐵的業(yè)績開始出現(xiàn)下滑。7月25日下午，八一鋼鐵發(fā)布2014年半年度預(yù)虧公告，上半年凈利潤預(yù)計(jì)虧損約7.26億元，而上年同期凈利潤為6026.25萬元。
對此，八一鋼鐵正加緊為旗下項(xiàng)目輸血，以期增加競爭力。今年八一鋼鐵第一次臨時(shí)股東大會曾批準(zhǔn)自籌27億元向南疆鋼鐵增資，計(jì)劃分別于2014年3月和2014年12月完成。此外，八一鋼鐵還在7月23日發(fā)行2014年度第三期短期融資券，發(fā)行規(guī)模為人民幣10億元，期限365天，申購利率區(qū)間為5.30%-6.30%。
事實(shí)上，八一鋼鐵“吸金”的歷程早在并入寶鋼集團(tuán)時(shí)就開始，上述27億元還只是個(gè)小數(shù)目，只是吸金后賺錢的能力稍顯不足。
據(jù)了解，在2007年并購八一鋼鐵時(shí)，寶鋼就掏出30億元人民幣用于收購股權(quán)，而三年后，寶鋼集團(tuán)又與新疆維吾爾自治區(qū)簽訂300億元戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，計(jì)劃在五年內(nèi)向八一鋼鐵投資300億元，用于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和技術(shù)改造項(xiàng)目，目前，八一鋼鐵年產(chǎn)能由之前的700多萬噸提至1300萬噸，與上述巨額投資關(guān)系甚大。
但這一為打造“中國西部和中亞地區(qū)最具競爭力的鋼鐵企業(yè)”的巨額投資計(jì)劃目前還未看到明顯的回報(bào)。
數(shù)據(jù)顯示，在寶鋼集團(tuán)鋼鐵業(yè)務(wù)的三家上市公司中，八一鋼鐵貢獻(xiàn)的利潤最少。年報(bào)顯示，2013年八一鋼鐵凈利潤約為3338萬元，而韶鋼松山約為1.01億元，寶鋼股份凈利潤58.18億元。
但八一鋼鐵實(shí)際所占的產(chǎn)量并不少。
分析師告訴記者，今年前5月，寶鋼集團(tuán)累計(jì)鋼材生產(chǎn)量達(dá)1821萬噸，其中八一鋼鐵產(chǎn)量309萬噸，約占集團(tuán)總產(chǎn)量的六分之一，在寶鋼集團(tuán)四家子公司中（寶鋼股份、八鋼公司、寧波鋼鐵和廣東韶鋼）僅次寶鋼股份。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這可能與八一鋼鐵的產(chǎn)品利潤空間和針對市場有關(guān)。
據(jù)寶鋼股份董秘對本報(bào)記者所表述，“寶鋼股份主要以碳鋼板材產(chǎn)品為主，輻射市場范圍以華東、北方為主，八一鋼鐵主要以長材、板材及管材為主，主要在新疆及國內(nèi)西部省區(qū)銷售，部分出口中亞地區(qū)。”
“以建材為例，西北地區(qū)的建材比華東地區(qū)的約低100元/噸左右，但由于原料運(yùn)輸成本等因素，西北地區(qū)的成本相對還略高一些。”分析師對記者表示。
上述兩種產(chǎn)品的利潤空間相差較大，而西北地區(qū)的市場需求度也不如華東等地。
業(yè)內(nèi)人士表示，八一鋼鐵是國內(nèi)鋼鐵行業(yè)第一例成功跨地區(qū)戰(zhàn)略性收購案例，寶鋼收購八一鋼鐵后在總產(chǎn)量和市場覆蓋范圍上都大大增加，但在湛江鋼鐵基地、上海本部以及新疆等多地布局的情況下，如何把控好各地的發(fā)展情況，需要寶鋼集團(tuán)通盤考慮。