每天一睜眼，就有多達(dá)6個(gè)億的新增債務(wù)摞進(jìn)自己的賬單，這個(gè)數(shù)字在8月底最終攀升至1500億，而這僅僅是新增的債務(wù)數(shù)額。
占中國(guó)80%以上鋼鐵產(chǎn)能的國(guó)內(nèi)重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)，就在經(jīng)受著上述現(xiàn)實(shí)。
《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者日前從權(quán)威渠道掌握的數(shù)據(jù)，截至今年8月，國(guó)內(nèi)重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)負(fù)債總額已達(dá)3.18萬(wàn)億，相比去年同期增加1500億元，增幅為4.9%。如果按天計(jì)，意味著今年1到8月份，這些鋼企每天新增加的負(fù)債規(guī)模超過(guò)6億元。
由于2014年全年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)尚未出爐，本報(bào)記者無(wú)法準(zhǔn)確測(cè)算重點(diǎn)鋼企全年的負(fù)債情況。但從今年前8個(gè)月的資產(chǎn)總額測(cè)算，國(guó)內(nèi)重點(diǎn)鋼企今年8月份的資產(chǎn)負(fù)債率已接近70%，與去年同期相比，沒(méi)有絲毫的緩解。同期企業(yè)應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款還在增加，前者同比增15.1%達(dá)到1276.65億元，后者同比增12.04%達(dá)到4595.27億元。
今年鋼材價(jià)格屢創(chuàng)新低，但鐵礦石、焦煤等主要原燃料價(jià)格下跌幅度遠(yuǎn)超鋼材，我國(guó)鋼鐵行業(yè)的盈利水平和經(jīng)營(yíng)狀況得到了較大改善，預(yù)計(jì)今年鋼鐵業(yè)利潤(rùn)將超過(guò)280億元，為近三年來(lái)的新高。
但更主要的問(wèn)題是，鋼企最大的風(fēng)險(xiǎn)——資金鏈崩盤的可能性并未消除。
“協(xié)會(huì)成員負(fù)債3萬(wàn)億，銀行貸款1.3萬(wàn)億，其余都是不可思議的高息貸款，哪個(gè)行業(yè)能夠承受這么高的金融成本？”在最近的一次溝通會(huì)上，冶金工業(yè)規(guī)劃研究院院長(zhǎng)李新創(chuàng)向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者抱怨。
在他的眼里，鋼鐵企業(yè)頭上懸著兩把刀，資金鏈正是其中最鋒利的一把。
早前已有先例。山西海鑫鋼鐵集團(tuán)，這個(gè)有著近1萬(wàn)名員工、產(chǎn)能規(guī)模600萬(wàn)噸的山西最大民營(yíng)鋼企，在經(jīng)歷繁華過(guò)后，先是遭到當(dāng)?shù)劂y行的“抽貸”，之后因?yàn)橘Y金鏈問(wèn)題被迫停產(chǎn)，盡管多方展開施救，還是沒(méi)能改變破產(chǎn)重整的宿命。而在倒下之前，整個(gè)海鑫鋼鐵的負(fù)債率實(shí)際已超過(guò)100%。
相似的故事同樣發(fā)生在大邱莊的岐豐集團(tuán)、四川的川威集團(tuán)、黑龍江的企業(yè)身上，不同的是，有些企業(yè)幸運(yùn)地活了下來(lái)。
那些還活著的鋼鐵企業(yè)實(shí)際又怎么樣呢？
在本報(bào)記者掌握的數(shù)據(jù)中，到今年8月份，統(tǒng)計(jì)所轄的88家大中型鋼鐵企業(yè)中，負(fù)債總額超過(guò)百億的有44家，其中有9家企業(yè)的債務(wù)更是超過(guò)千億大關(guān)。另外，這里面有55家鋼企的負(fù)債額均比去年同期出現(xiàn)了增加。
一家在統(tǒng)計(jì)口徑之列的國(guó)有鋼企財(cái)務(wù)部負(fù)責(zé)人向本報(bào)記者透露：“由于鋼鐵行業(yè)是重資產(chǎn)行業(yè)，加上這幾年自身造血功能不足，資產(chǎn)負(fù)債率較高，鋼鐵企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率大約在70%。”
以太原鋼鐵集團(tuán)為例，該集團(tuán)今年8月份負(fù)債額微增4.6%達(dá)到867.79億元,負(fù)債率約為67%，但旗下的臨汾鋼鐵公司，負(fù)債總額同比飆升187%達(dá)到37.43億元，而資產(chǎn)總額為32.4億元，負(fù)債率超過(guò)100%，而這家公司前8個(gè)月利潤(rùn)總額為負(fù)5.04億元，同比增虧3.48億元。
企業(yè)應(yīng)收賬款也在激增，88家鋼企同比增幅超100%的就達(dá)到了20家，其中，五礦營(yíng)板公司同比增288.6%，河北國(guó)豐鋼鐵集團(tuán)同比增長(zhǎng)7364%，江陰華西鋼鐵更是增長(zhǎng)了27761%。
“這么高的負(fù)債率，在中國(guó)金融環(huán)境下，怎么可能有效率？”李新創(chuàng)說(shuō)。
近年來(lái)，隨著產(chǎn)能過(guò)剩、全行業(yè)虧損等局面的加劇，銀行貸款實(shí)行區(qū)別對(duì)待政策，對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩的鋼鐵行業(yè)信貸大幅收緊，鋼鐵企業(yè)越來(lái)越不受銀行喜愛(ài)。“一旦銀行收口或者"限貸"、"抽貸"，就等于掐斷了部分企業(yè)的供血渠道，這些企業(yè)也最終失血過(guò)多而死。”總部位于北京的一家鋼企高層如是向本報(bào)記者說(shuō)。
國(guó)內(nèi)民營(yíng)鋼廠的體會(huì)尤為明顯。“國(guó)企和民企在銀行信貸方面完全不對(duì)等，國(guó)企憑借其國(guó)有信用在銀行信貸具有天然的優(yōu)勢(shì)，整體受政策調(diào)整影響不是很大，而民企在銀行信貸政策調(diào)整中首當(dāng)其沖。”有河北民營(yíng)鋼廠內(nèi)部人士反映。
這種形勢(shì)下，企業(yè)要想資金不斷裂就要不停地融資，借新債還舊債，成為中國(guó)鋼廠的慣用手段。銀行收口后，部分企業(yè)很多貸款甚至來(lái)自高利率的民間借貸。
“"借新債還舊債"也集中反映出鋼鐵企業(yè)現(xiàn)金流不足、資金緊張的現(xiàn)狀，一旦新債續(xù)不上來(lái)，舊債就可能會(huì)面臨違約的風(fēng)險(xiǎn)。”高級(jí)研究員邱躍成分析。
這個(gè)過(guò)程中，考慮到稅收、人員就業(yè)等因素，地方政府往往會(huì)充當(dāng)“兜底”的角色，堪稱鋼企困難戶的救火隊(duì)長(zhǎng)。坐落于遼寧的凌源鋼鐵集團(tuán)便是典型一例。該集團(tuán)今年前8個(gè)月由盈轉(zhuǎn)虧，當(dāng)期虧損2.77億元，旗下凌鋼股份歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)也為虧損，但作為凌源鋼鐵集團(tuán)的主體，這家公司從2010年起拿到的政府補(bǔ)助竟然超過(guò)10個(gè)億，僅2012年，就從政府手里拿到5.08億元的大額補(bǔ)助。
但外來(lái)援助并不能解決太多問(wèn)題。
據(jù)中鋼協(xié)內(nèi)部反映，不少鋼廠都面臨著與海鑫鋼鐵類似的局面，只是沒(méi)有嚴(yán)重到海鑫那種地步，一些國(guó)有鋼廠在靠地方政府硬撐著，大一些的民營(yíng)鋼廠已經(jīng)大面積停產(chǎn)。
數(shù)據(jù)顯示，到今年10月，在國(guó)內(nèi)大中型鋼鐵企業(yè)中，有3家企業(yè)粗鋼產(chǎn)量同比減少超過(guò)了80%。除了海鑫鋼鐵，首鋼集團(tuán)旗下的首鋼貴陽(yáng)特殊鋼有限責(zé)任公司，減產(chǎn)幅度達(dá)到了89.59%，而太鋼集團(tuán)下屬山西新臨鋼鐵有限公司的減產(chǎn)幅度達(dá)到100%，幾近全線停產(chǎn)。
李新創(chuàng)呼吁，“現(xiàn)在的金融環(huán)境太惡劣，希望金融機(jī)構(gòu)不要盲目一刀切地"抽貸"，因?yàn)闆](méi)有哪個(gè)企業(yè)再抽掉幾十個(gè)億后還能活。”
值得關(guān)注的是，鋼鐵行業(yè)在第四季度陸續(xù)出現(xiàn)微妙變化，其中，中國(guó)人民銀行自11月22日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率。金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.4個(gè)百分點(diǎn)至5.6%，一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至2.75%。
經(jīng)前述國(guó)有鋼企財(cái)務(wù)部人士測(cè)算，假設(shè)1000億元一年期負(fù)債，降息后可以降低4億多元的財(cái)務(wù)費(fèi)用。
邱躍成認(rèn)為，明年鋼企負(fù)債率較今年出現(xiàn)下降是大概率事件。“國(guó)家有意引導(dǎo)市場(chǎng)資金利率下行，明顯央行仍有望繼續(xù)降準(zhǔn)降息，對(duì)鋼鐵行業(yè)資金情況將形成有利影響。”
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