全球首個(gè)實(shí)行實(shí)物交割的鐵礦石期貨上市不足一個(gè)月，走勢(shì)先抑后揚(yáng)，雖然交易量波動(dòng)較大，但主力合約日均持倉(cāng)已經(jīng)基本穩(wěn)定在10萬(wàn)手以上。據(jù)記者了解，目前不少貿(mào)易商不僅關(guān)注普氏指數(shù)，同時(shí)還參考大連商品交易所[微博]鐵礦石期貨價(jià)格走勢(shì)
反彈力度減弱
鐵礦石期貨自10月18日上市以來，經(jīng)歷了一波大幅下跌，但進(jìn)入11月，價(jià)格出現(xiàn)反彈，并持穩(wěn)于每噸940元一線。11月13日，主力1405合約最終收于每噸943元，微幅上漲0.43%。上市近一個(gè)月，雖然交易量波動(dòng)較大，但鐵礦石主力合約日均持倉(cāng)已經(jīng)基本穩(wěn)定在10萬(wàn)手以上。
研究員高偉昨日向《國(guó)際金融報(bào)》記者表示：“鐵礦石價(jià)格的反彈受到鋼材市場(chǎng)支撐，此前，鋼材市場(chǎng)部分規(guī)格的成品材資源短缺，形成了局部供應(yīng)緊缺，再加上十八屆三中全會(huì)召開前，政策利好預(yù)期濃厚，拉漲鋼價(jià)，間接帶動(dòng)了礦石市場(chǎng)回暖。”
但他指出，即便受到鋼材市場(chǎng)支撐，鐵礦石的上漲幅度不應(yīng)該如此之大，礦價(jià)上漲還包含了力拓等國(guó)際礦商巨頭招標(biāo)炒作的因素。
信達(dá)期貨分析師項(xiàng)素艷在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“從技術(shù)面來看，礦價(jià)在10月大幅下跌后，期貨貼水現(xiàn)象嚴(yán)重，再下跌的空間有限，所以出現(xiàn)技術(shù)性反彈調(diào)整。從現(xiàn)貨基本面上看，目前港口庫(kù)存、鋼廠補(bǔ)庫(kù)的基本面也不是很差。”
光大期貨分析師胡子奇也認(rèn)為，目前礦價(jià)整體保持堅(jiān)挺，11月鐵礦石期貨反彈還沒有結(jié)束。
項(xiàng)素艷表示：“從周三盤面走勢(shì)來看，鐵礦石1405合約上漲在每噸950元受阻，后期若鐵礦現(xiàn)貨價(jià)格配合的話，會(huì)突破上漲。”
冬儲(chǔ)行情存變
目前，鐵礦石期貨價(jià)格在每噸940元至950元區(qū)間徘徊，未來礦價(jià)反彈能否繼續(xù)，還需看冬儲(chǔ)行情能否啟動(dòng)。
項(xiàng)素艷告訴記者：“冬儲(chǔ)下游補(bǔ)庫(kù)天數(shù)在30天左右，去年那波冬儲(chǔ)行情最高補(bǔ)庫(kù)天數(shù)達(dá)到37天，一直維持到次年1月中旬。因此，個(gè)人認(rèn)為若第四季度國(guó)內(nèi)宏觀資金面不是很緊的情況下，冬儲(chǔ)行情還是值得期待的。”
胡子奇則認(rèn)為，冬儲(chǔ)行情會(huì)有，但是規(guī)模會(huì)比往年小。目前鋼廠成品庫(kù)存偏高，鋼廠自身進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存也在增加，但鋼廠開工率沒有出現(xiàn)大幅下滑，所以對(duì)原料的需求或繼續(xù)維持按需采購(gòu)。
不過，貿(mào)易商并不樂觀。一位貿(mào)易商向《國(guó)際金融報(bào)》記者透露：“礦價(jià)還會(huì)有幾個(gè)大的跌幅，將出現(xiàn)在最近和12月上旬、明年1月上旬。”
研究員高偉也認(rèn)為：“國(guó)際鐵礦石市場(chǎng)要到明年1月才會(huì)好轉(zhuǎn)，今年12月之前的需求并不會(huì)很好。”
10月全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量209.94萬(wàn)噸，環(huán)比下降3.73%，這是今年2月份以來首次跌破210萬(wàn)噸。粗鋼產(chǎn)量的回落及進(jìn)口量的增長(zhǎng)對(duì)礦價(jià)形成利空。
與此同時(shí)，10月中國(guó)進(jìn)口鐵礦砂及其精礦6783萬(wàn)噸，較上月減少675萬(wàn)噸，環(huán)比下滑8%。
高偉進(jìn)一步指出，隨著氣溫下降，鋼材市場(chǎng)北材南下，終端需求萎縮將打破供需弱平衡格局，年內(nèi)市場(chǎng)很難出現(xiàn)大規(guī)模冬儲(chǔ)，因此對(duì)鐵礦石需求也難有大起色。
資金憂慮較大
相對(duì)于冬儲(chǔ)規(guī)模對(duì)鐵礦石的影響，市場(chǎng)人士更擔(dān)憂資金問題。
高偉告訴記者：“多數(shù)廠商都對(duì)目前的資金面存憂，年底資金是個(gè)大問題。”
貸款環(huán)境有趨緊態(tài)勢(shì)，挪威船舶經(jīng)紀(jì)公司（RSPlatou）指出，中國(guó)各大銀行11月底前的放貸額度已經(jīng)見底，批準(zhǔn)新的貸款申請(qǐng)可能性不大，尤其是針對(duì)鋼鐵這樣的過剩行業(yè)，籌錢更難。
相關(guān)機(jī)構(gòu)發(fā)布報(bào)告指出，中國(guó)信貸政策收緊跡象明顯，鋼鐵業(yè)這樣的過剩行業(yè)籌錢更難，這使得鐵礦石買家現(xiàn)金不足，無法現(xiàn)金購(gòu)買港口現(xiàn)貨鐵礦石，只能通過信用證付款方式遠(yuǎn)道海運(yùn)鐵礦石，因此上周西澳和巴西至中國(guó)的鐵礦石運(yùn)價(jià)均出現(xiàn)上漲。隨著銀根收緊，鋼鐵產(chǎn)量必將繼續(xù)下滑，這對(duì)于接下來的鐵礦石進(jìn)口不利。
高偉補(bǔ)充，此前市場(chǎng)對(duì)政策利好預(yù)期較高，但十八屆三中全會(huì)公報(bào)中并無重大利好政策，而是延續(xù)此前完善現(xiàn)代市場(chǎng)體系、向節(jié)能環(huán)保節(jié)約資源方向發(fā)展，也就是說除資金壓力外，鋼廠還面臨環(huán)保壓力、原料上漲的成本壓力。再加上第四季度房地產(chǎn)調(diào)控加碼預(yù)期加強(qiáng)，銀行已經(jīng)普遍緩貸甚至停貸，對(duì)房地產(chǎn)投資銷售產(chǎn)生不利影響，地產(chǎn)的不景氣將打壓鋼鐵市場(chǎng)需求，進(jìn)而傳導(dǎo)至鐵礦石市場(chǎng)。
因此，年底前，鐵礦石期貨價(jià)格難以出現(xiàn)大幅上漲，更有下行風(fēng)險(xiǎn)，投資者應(yīng)該警惕。