鋼鐵產能壓縮
國家對壓縮鋼鐵產能訴求在今年變得愈發強烈，負面效應不但誘發市場對未來國內焦炭消費量下降的擔憂，同時也給期貨盤面造成較大的負面沖擊。近8個交易日內焦炭期貨大幅下挫，主力1509合約自1000元/噸平臺跌落至930元/噸下方，跌幅超過7%。盡管當下大型鋼廠復工積極，努力提升開工率，但產能擴張顯著受限，旺季預期落空或給焦炭利空打擊，其跌勢恐將延續。
環保壓力增強利空鋼市
作為“高耗能、高污染、高投入和低效益”的鋼鐵行業，不但要在今年面臨更加嚴峻的環保壓力，而且還將受到產能壓縮的政策考驗。數據顯示，步入3月以后，國內鋼廠雖努力復產，但環保限產之風再起，總體鋼鐵供應量較往年同期明顯下降。國家統計局數據顯示，1—2月全國粗鋼日均產量為221.24萬噸，僅比2014年12月略增0.7%，遠遠不及2014年1—2月全國粗鋼日均產量環比增加10.2%的幅度。由此表明，今年鋼廠適度控制產能釋放，并未遵循往年開工季來臨前加大供給量的規律。
從鋼廠開工率來看，截至4月2日，唐山地區鋼廠高爐產能利用率為90.42%，較往年同期水平處于低位狀態。鋼鐵產能萎縮的實質性沖擊無疑會給原料端造成巨大的利空影響，焦炭價格陷入跌跌不休的境地。
需求壓縮助跌焦炭價格
由于下游鋼廠產能受限，開工率水平較低，導致原料焦炭采購意愿不強，供需失衡加大引發港口焦炭庫存持續攀升。面對趨于惡化的生存環境，焦化廠在與鋼廠議價的談判中逐漸陷入被動局面。據悉，清明節前，河北鋼鐵集團焦炭采購價自3月25日起調降30元/噸，一級焦執行價為1060元/噸，準一級焦為1030元/噸，均是到廠含稅價。為了能盡快銷售完成去庫存化，多數焦炭企業也只能被迫接受下調焦炭報價的提議。
目前焦炭企業對消費前景多持悲觀態度，因為自今年1月下旬開始，焦炭市場下行通道便再度打開，華北、華東兩地市場率先經歷兩輪降價，累計幅度達100—150元/噸。據統計，截至3月31日，Mysteel焦炭價格指數顯示為840.4，較1月焦炭價格水平下跌9.1%。焦化企業開始陷入全面虧損的窘境。
焦化企業開工率走低
今年以來，由于鋼廠壓價采購，焦炭現貨價格持續下行。而上游焦煤價格始終持穩，焦化企業利潤因此削減，開工率自2月以來明顯下降。其中，規模100萬—200萬噸級焦化廠開工率從80%降至72%，規模200萬噸以上級焦化廠開工率從90%回落到80%。焦化企業開工率下降亦引發整個產業鏈陷入萎縮趨勢，惡性循環更加不利于后期焦炭價格企穩。
綜合來看，在基建和房地產投資沒有發力的背景下，實體產業依舊處于艱難而漫長的結構轉型過程中。在面對鋼廠限產力度加碼以及焦化企業開工率下降，清明節后焦炭期價仍將維持探底模式，中期弱勢格局難改。
國家對壓縮鋼鐵產能訴求在今年變得愈發強烈，負面效應不但誘發市場對未來國內焦炭消費量下降的擔憂，同時也給期貨盤面造成較大的負面沖擊。近8個交易日內焦炭期貨大幅下挫，主力1509合約自1000元/噸平臺跌落至930元/噸下方，跌幅超過7%。盡管當下大型鋼廠復工積極，努力提升開工率，但產能擴張顯著受限，旺季預期落空或給焦炭利空打擊，其跌勢恐將延續。
環保壓力增強利空鋼市
作為“高耗能、高污染、高投入和低效益”的鋼鐵行業，不但要在今年面臨更加嚴峻的環保壓力，而且還將受到產能壓縮的政策考驗。數據顯示，步入3月以后，國內鋼廠雖努力復產，但環保限產之風再起，總體鋼鐵供應量較往年同期明顯下降。國家統計局數據顯示，1—2月全國粗鋼日均產量為221.24萬噸，僅比2014年12月略增0.7%，遠遠不及2014年1—2月全國粗鋼日均產量環比增加10.2%的幅度。由此表明，今年鋼廠適度控制產能釋放，并未遵循往年開工季來臨前加大供給量的規律。
從鋼廠開工率來看，截至4月2日，唐山地區鋼廠高爐產能利用率為90.42%，較往年同期水平處于低位狀態。鋼鐵產能萎縮的實質性沖擊無疑會給原料端造成巨大的利空影響，焦炭價格陷入跌跌不休的境地。
需求壓縮助跌焦炭價格
由于下游鋼廠產能受限，開工率水平較低，導致原料焦炭采購意愿不強，供需失衡加大引發港口焦炭庫存持續攀升。面對趨于惡化的生存環境，焦化廠在與鋼廠議價的談判中逐漸陷入被動局面。據悉，清明節前，河北鋼鐵集團焦炭采購價自3月25日起調降30元/噸，一級焦執行價為1060元/噸，準一級焦為1030元/噸，均是到廠含稅價。為了能盡快銷售完成去庫存化，多數焦炭企業也只能被迫接受下調焦炭報價的提議。
目前焦炭企業對消費前景多持悲觀態度，因為自今年1月下旬開始，焦炭市場下行通道便再度打開，華北、華東兩地市場率先經歷兩輪降價，累計幅度達100—150元/噸。據統計，截至3月31日，Mysteel焦炭價格指數顯示為840.4，較1月焦炭價格水平下跌9.1%。焦化企業開始陷入全面虧損的窘境。
焦化企業開工率走低
今年以來，由于鋼廠壓價采購，焦炭現貨價格持續下行。而上游焦煤價格始終持穩，焦化企業利潤因此削減，開工率自2月以來明顯下降。其中，規模100萬—200萬噸級焦化廠開工率從80%降至72%，規模200萬噸以上級焦化廠開工率從90%回落到80%。焦化企業開工率下降亦引發整個產業鏈陷入萎縮趨勢，惡性循環更加不利于后期焦炭價格企穩。
綜合來看，在基建和房地產投資沒有發力的背景下，實體產業依舊處于艱難而漫長的結構轉型過程中。在面對鋼廠限產力度加碼以及焦化企業開工率下降，清明節后焦炭期價仍將維持探底模式，中期弱勢格局難改。