金9需求不及預(yù)期。上周滬市終端線螺單周采購(gòu)量為15172.80噸，環(huán)比增加6.83%，節(jié)前備貨需求有所體現(xiàn)，但地產(chǎn)與制造業(yè)持續(xù)低迷，9月傳統(tǒng)旺季需求大幅低于往年水平。
9月財(cái)新中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)初值錄得數(shù)據(jù)為47，較8月終值下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，低于8月初值0.1個(gè)百分點(diǎn)。這一數(shù)值創(chuàng)2009年3月來(lái)最低。從分項(xiàng)指標(biāo)來(lái)看，財(cái)新PMI產(chǎn)出指數(shù)回落至45.7，較8月產(chǎn)出指數(shù)下降0.7個(gè)百分點(diǎn)。而新訂單指數(shù)、新出口訂單指數(shù)、就業(yè)指數(shù)等分項(xiàng)指標(biāo)也均出現(xiàn)下降。
鋼廠產(chǎn)量繼續(xù)提升。據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，2015年9月上旬重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日產(chǎn)量為179.54萬(wàn)噸，較8月下旬增加11.86萬(wàn)噸，旬環(huán)比上升7.1%。統(tǒng)計(jì)重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)庫(kù)本旬末存量為1617.3萬(wàn)噸，較上一旬末亦漲85.79萬(wàn)噸，旬環(huán)比上升5.4%。9月鋼廠開(kāi)工持續(xù)上升，市場(chǎng)投放增加，而需求持續(xù)低迷，致庫(kù)存出現(xiàn)一定反彈。
從鋼廠生產(chǎn)情況來(lái)看，2015年1-8月我國(guó)鋼筋和線材產(chǎn)量分別為13412.1萬(wàn)噸和9923.3萬(wàn)噸，同比分別下降4.7%和3.5%。其中8月份我國(guó)鋼筋和線材產(chǎn)量分別為1752.1萬(wàn)噸和1268.7萬(wàn)噸，同比分別下降2.6%和4.4%；鋼筋和線材日均產(chǎn)量分別為56.52萬(wàn)噸和40.93萬(wàn)噸，環(huán)比分別增長(zhǎng)6.09%和3.74%。而8月份熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板日均產(chǎn)量分別為49.8萬(wàn)噸、21.87萬(wàn)噸和20.23萬(wàn)噸，環(huán)比分別增長(zhǎng)0.97%、下降1.32%和增長(zhǎng)1.24%?？梢?jiàn)8月份國(guó)內(nèi)建筑鋼材開(kāi)工率相對(duì)于板材回升更為明顯，市場(chǎng)供應(yīng)壓力加大。
社會(huì)庫(kù)存降幅收窄。截至9月25日，全國(guó)螺紋、線材、中板、熱軋和冷軋五大品種庫(kù)存總量1030.30萬(wàn)噸，周環(huán)比降幅為0.69%，同比降幅為11.26%；全國(guó)主要城市螺紋鋼庫(kù)存為458.40萬(wàn)噸，周環(huán)比降幅為1.06%，同比降幅為10.28%；全國(guó)熱軋庫(kù)存總量為249.10萬(wàn)噸，周環(huán)比降幅為1.74%，同比降幅為9.05%。全品種庫(kù)存同比與環(huán)比降幅均出現(xiàn)一定程度收窄，凸顯需求低迷導(dǎo)致去庫(kù)壓力較大。
原料價(jià)格弱勢(shì)下跌。上周唐山方坯小幅下跌，截止上周末收于1700元/噸，較前一周下跌20元/噸。鐵礦石市場(chǎng)震蕩走弱，周五普氏指數(shù)收于56.85美金，較之前一周下跌0.85美金。2015年8月，我國(guó)進(jìn)口鐵礦石7412萬(wàn)噸，較上月大幅減少1198萬(wàn)噸，月度進(jìn)口量創(chuàng)今年3月以來(lái)新低，同比下降1.02%；1-8月我國(guó)累計(jì)進(jìn)口鐵礦石61416萬(wàn)噸，同比下降0.2%。8月鐵礦石進(jìn)口均價(jià)59.59美元/噸，環(huán)比下降4.82%。8月份進(jìn)口礦數(shù)量的減少刺激了價(jià)格的小幅上漲，不過(guò)9月中旬以后主流礦山發(fā)貨力度明顯加大，港口庫(kù)存連續(xù)三周明顯增加。9月25日國(guó)內(nèi)主要港口鐵礦石庫(kù)存量為8570萬(wàn)噸，比前一周大幅增加250萬(wàn)噸，創(chuàng)下5月下旬以來(lái)的新高?？紤]到鋼材市場(chǎng)持續(xù)低迷，鋼廠虧損加劇或?qū)⒁l(fā)減產(chǎn)逐步增多。預(yù)計(jì)后期進(jìn)口礦價(jià)或?qū)⑿》芈洹?/span>
板材鋼廠全面下調(diào)。國(guó)內(nèi)板材龍頭企業(yè)寶鋼、武鋼、鞍鋼對(duì)10月份出廠價(jià)格穩(wěn)中有降，其中對(duì)熱軋出廠價(jià)格均維持不變，對(duì)冷軋鞍鋼下調(diào)50元/噸，寶鋼、武鋼價(jià)格不變，對(duì)酸洗、鍍鋅等產(chǎn)品出廠價(jià)格普遍下調(diào)80-200元/噸，反映出在下游汽車、機(jī)械、造船等行業(yè)表現(xiàn)持續(xù)低迷的形勢(shì)下，板材企業(yè)對(duì)后市較為悲觀。建筑鋼材企業(yè)本月除個(gè)別鋼廠限價(jià)小幅上調(diào)出廠價(jià)格外，多數(shù)鋼廠出廠價(jià)格均明顯下調(diào)。其中華東地區(qū)主導(dǎo)鋼廠沙鋼、永鋼、中天等鋼廠在9月份對(duì)出廠價(jià)格累計(jì)大幅下調(diào)了160-230元/噸，福建三鋼、方大特鋼、柳鋼、鄂鋼等鋼廠出廠價(jià)格下調(diào)幅度也在100元/噸以上。
綜上所述，9月雖為傳統(tǒng)旺季，但今年表現(xiàn)不盡如人意，鋼廠開(kāi)工持續(xù)攀升導(dǎo)致市場(chǎng)投放持續(xù)增加，供需矛盾仍在積累，鋼廠減產(chǎn)預(yù)期加重。上周螺紋期貨主力1601合約再度走弱，市場(chǎng)供過(guò)于求現(xiàn)象明顯，鋼價(jià)持續(xù)下挫，鋼廠虧損日趨嚴(yán)重，但大部分鋼廠尚未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性減產(chǎn)，開(kāi)工率高企，操作上建議延續(xù)反彈加空思路。