一邊是為了“拯救”有色金屬不斷下跌的價格而聯手宣布減產的中國冶煉廠家；一邊是一場席卷京津冀的霧霾之后，國務院常務會議堅決淘汰關停煤電落后產能的要求。兩大看似并不相關的舉措背后，實質是對供給側結構性改革的響應，區別在于，前者由企業推動，后者由政府主導。當前，正在去庫存的房地產行業已成為資本市場的新焦點那么，與“化解房地產庫存”并列結構性改革四大殲滅戰的“化解過剩產能”，又將給市場帶來什么變化？

12月2日，北京等到了風，一掃霧霾天，同時，國務院治霾舉措也從供給側結構性改革中找尋出路。

國務院總理李克強12月2日主持召開國務院常務會議，決定全面實施燃煤電廠超低排放和節能改造，大幅降低發電煤耗和污染排放。

按照國務院要求，在2020年前，對燃煤機組全面實施超低排放和節能改造，使所有現役電廠每千瓦時平均煤耗低于310克、新建電廠平均煤耗低于300克，對落后產能和不符合相關強制性標準要求的堅決淘汰關停，東、中部地區要提前至2017年和2018年達標。

財經評論員李文海告訴《每日經濟新聞》記者，煤電行業是對大氣環境影響最大的行業之一，也是霧霾天氣形成的重要因素。加速煤電行業節能減排，是從長遠治霾角度出發，同時也符合國家節能減排戰略和能源安全戰略的要求。

治霾向煤電動刀

整個京津冀及周邊地區從11月26日夜間開始出現大范圍重污染天氣過程。

據環保部通報，11月28日，全國灰霾面積擴大到53萬平方公里，重度及以上污染城市數量增加到23個。11月30日，北京全市PM2.5濃度12個小時內增長了近10倍，在污染嚴重地區，單站PM2.5小時濃度最高超過900微克/立方米。

觀測數據顯示，與燃煤排放直接相關的有機物、硫酸鹽、黑炭等物質，是PM2.5的主要組成成分，也證明了煤炭污染是導致本次華北地區大范圍空氣重污染的首要來源。中國科學院“大氣灰霾追因與控制”專項研究組提供的一組數據也能佐證：京津冀魯占全球陸地面積不到0.3%，卻燃燒了全球11%的煤，生產了全球15%的鋼。

2日的國務院常務會議指出，按照綠色發展要求，落實國務院大氣污染防治行動計劃，通過加快燃煤電廠升級改造，在全國全面推廣超低排放和世界一流水平的能耗標準，是推進化石能源清潔化、改善大氣質量、緩解資源約束的重要舉措。

《每日經濟新聞》記者發現，自新《環保法》和《商品煤質量管理辦法》正式實施以來，超標排放的耗煤電力企業已屢屢受到處罰，以印尼煤為首的煤質較差的進口煤多次遭到退訂。

環境保護部還曾在今年發布公告，對2014年脫硫脫硝設施存在突出問題的17家企業旗下的46家單位掛牌督辦，要求在今年年底前完成整改任務；同時要求，這17家企業所在地省級環境保護主管部門依據實際排放情況確定應全額繳納的2014年二氧化硫、氮氧化物排污費金額。

根據國務院最新要求，在2020年前，對燃煤機組全面實施超低排放和節能改造，使所有現役電廠每千瓦時平均煤耗低于310克、新建電廠平均煤耗低于300克，對落后產能和不符合相關強制性標準要求的堅決淘汰關停，東、中部地區要提前至2017年和2018年達標。

按照預期，改造完成后，每年可節約原煤約1億噸、減少二氧化碳排放1.8億噸，電力行業主要污染物排放總量可降低60%左右。

改造投入以企業為主

工行投資銀行部研究中心報告認為，我國能源以煤為主，煤炭的基礎能源主體地位未來二三十年內都不會改變，從煤電領域入手去加強污染排放控制，是符合能源國情的。今年以來，全國多地已經啟動實施了煤電節能減排升級與改造行動計劃。

比如安徽省年初就計劃將淘汰一批不符合節能環保標準的小火電機組，重點對現役30萬千瓦和60萬千瓦等級實施節能改造；全省新建煤電機組大氣污染物排放濃度原則上接近或達到燃氣輪機排放限值；同時，積極鼓勵現役機組改造后接近或達到燃氣輪機排放限值，并給予政策支持。江蘇省也明確，到2018年年底，全省10萬千瓦及以上燃煤機組大氣污染物排放濃度基本達到燃機排放標準，即在基準氧含量6%的條件下，煙塵、二氧化硫、氮氧化物排放濃度每立方米分別不高于10、35、50毫克。

此次國務院會議又對煤電企業的節能改造揚鞭，地方節奏還需再加快。在實施路徑上，會議指出，對超低排放和節能改造要加大政策激勵，改造投入以企業為主，中央和地方予以政策扶持，并加大優惠信貸、發債等融資支持。另外，中央財政大氣污染防治專項資金向節能減排效果好的省份適度傾斜。同時，要結合“十三五”規劃推出所有煤電機組均須達到的單位能耗底限標準。

對于改造投入以企業為主，李文海分析說，這符合市場配置資源的方向，若以國家補貼和投入，等政策出現變動時，節能改造或會出現反復。

當然，改造難度還在于成本。因此報告建議，借鑒碳排放權市場的經驗，培育排污權市場，用市場的途徑補償超低排放成本，鼓勵金融機構在《綠色信貸指引》和《能效信貸指引》的框架下進行金融創新，加強對超低排放的融資支持。

分析師劉冬娜告訴《每日經濟新聞》記者，煤炭行業必然會受到連帶影響。2013年至今，對含硫量偏高等劣質煤采購量大幅縮減，尤其今年，低硫煤成交情況良好，其余的則銷售不暢，甚至出現滯銷現象。劉冬娜表示，長期來看，政策倒逼市場洗牌，將加快煤質較差、成本較高等綜合實力較差煤企洗牌進程，使更多企業認識到國家綠色能源發展之路的大趨勢，促進清潔煤等技術水平提高。