繼非公開發行股票預案獲得證監會核準之后，12月17日，湖北能源正式發布了收購報告書，其中最引人矚目的是，三峽集團通過“資產+現金”的方式，認購湖北能源的股票，金額高達50億元，從而一躍成為后者實際控制人。除此之外，陜煤集團也以10.6億元的作價，認購湖北能源股票，成為參股股東。

資本市場關心的是，作為陜煤集團的核心上市公司，陜西煤業是否也會染指電力業務。

《第一財經日報》記者就此咨詢陜西煤業內部人士，但其沒有針對這個問題作出正面回復。但在廈門大學能源協同創新中心主任林柏強等業界人士看來，煤企涉足電力業務甚至跨界轉型都是必然趨勢，因為煤炭這條路是走不通了。

募集資金不超過60.6億

湖北能源的主要業務為水電、火和天然氣管輸，擁有清江流域三個梯級的水電和鄂州火電兩大發基地，控股股東原本是湖北省國資委。

但不得不說的是，在電力行業里，與年收入動輒幾百億元甚至上千億元的巨無霸相比，湖北能源不過是一個“小角色”而已。

2015年前三季度，湖北能源的營業收入在55.88億元左右，同比增長5.02%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約為17.83億元，相較于2014年同期，增幅接近57%。

但湖北省國資委卻“筑巢引鳳”，擬以湖北能源為紐帶，深化與三峽集團的戰略合作，這也拉開了三峽集團入主湖北能源的序幕。“寂寂無聞”的湖北能源也在資本市場上“聲譽鵲起”，成為投資者追逐的焦點。

湖北能源拋出的定增預案顯示，擬非公開發行股票不超過11.59億股，發行價格為5.23億元，募集資金總額不超過60.6億元，其中三峽集團和陜煤集團各自出資50億元和10.6億元。

交易完成后，三峽集團將直接持有湖北能源14.59%股權，長江電力及其控股的長電創投還分別直接持有湖北能源23.36%和1.26%股權，而長江電力的控股股東正是三峽集團。換言之，三峽集團及其上述一致行動人合計將持有湖北能源39.31%股權，成為后者新的實際控制人。

湖北能源方面認為，引進三峽集團，一方面，可以充分發揮清江三個梯級水電站（具有較強調峰頻能力）和三峽-葛洲壩梯級水電站（具有較強調峰頻能力）在區域力市場的互補優勢，實現聯合調度優勢，提高調峰互補能力；另一方面，借助三峽集團，有利于湖北能源進一步增強市場化運作水平和盈利能力。為此，《第一財經日報》記者多次致電湖北能源證代王軍濤，但其座機始終無人接聽。

陜煤集團連續虧損

在三峽集團成為湖北能源新的實際控制人之時，陜煤集團也成為了湖北能源的參股股東，但三家公司的“聯姻”并沒有止步于此。

湖北能源與三峽集團、陜煤集團還分別簽訂了《三方戰略合作協議》及《關于投資設立煤制氣及電項目公司的協議》;同時，湖北能源與陜煤集團又簽訂了《關于湖北省煤炭投資開發有限公司的增擴股協議》，并達成以下事項：三峽集團與陜煤集團、湖北能源分別以現金出資，出資比例各為35%、35%、30%，擬共同投資設立煤制氣及煤電項目公司，負責建設江陵產業園區年產40億立方米煤制氣項目和2×1000MW燃煤電廠項目，首期出資額為1億元。

一直以來，陜煤集團都以煤炭和煤化工為業務“頂梁柱”，電力等其他板塊并不顯山露水，然而，這次陜煤集團不僅跟隨三峽集團這個電力老大哥的腳步，入股湖北能源，還打算與雙方設立燃煤電廠，其強化電力板塊的野心“昭然若揭”。而這背后折射的是陜煤集團長期虧損的尷尬。

正如煤炭行業分析師關大利所言，陜煤集團仍主要依靠煤炭和煤化工業務，可能會面臨很大的生產問題，現在行業已經到了不轉型就不行的底部了。

注冊資本高達100億元的陜煤集團，并不是上市公司，其家底如何，外界很難知悉。但湖北能源發布的公告卻顯示，2013年和2014年，陜煤集團的營業總收入分別高達1507億和1766億元，但歸屬于母公司所有者的凈利潤卻分別約為-34.32億和-18.55億元，兩年凈虧額約為52.87億元。

作為陜煤集團的核心上市公司，陜西煤業內部人士告訴《第一財經日報》記者，對于集團的情況，其也并不是很了解。至于投資者關心的“陜西煤業是否也會‘步其后塵’，涉足電力業務？”，陜西煤業內部人士也并沒有作出回復。

然而，林柏強表示，煤炭這條路已經走不通了，煤企延伸上下游產業鏈乃至跨界轉型是必然趨勢，不過是早一天、晚一天而已。