修復基差引發的快速上漲行情已經告一段落，螺紋鋼和鐵礦石期貨重新開始回落，鐵礦石跌速更快。政府強調化解鋼鐵過剩產能，預計鐵礦石需求將進一步萎縮，而臨近春節鋼材現貨市場也難以再大幅拉升。現貨鐵礦石價格易跌難漲，買螺紋鋼賣鐵礦石操作可行。

化解鋼鐵過剩產能，鐵礦石需求將萎縮

近期政府多次強調要推進供給側改革，要堅決化解過剩產能，尤其是鋼鐵、煤炭行業。中國鋼鐵行業一直面臨嚴重的產能過剩問題，而河北這個產鋼第一大省的情況更不樂觀。隨著鋼鐵價格持續下跌，鋼鐵企業的日子越發艱難。根據生意社統計，2015年河北省武安、邯鄲、石家莊等地一半以上的鋼廠裁員10%—30%，部分鋼廠裁員三分之一以上。鋼鐵產能比中國第二大產鋼省江蘇還大的唐山，全面停產的鋼廠已有數十家之多。

河北省政府提出，要在“十三五”末將鋼鐵產能控制在2億噸，其中2016年內壓減鋼鐵產能1000萬噸。根據國家統計局數據，2014年，河北省共生產1.85億噸粗鋼、2.4億噸鋼材。顯然，目前河北省鋼鐵產能早已超過2億噸，未來五年河北鋼鐵產能和產量必須負增長，這也就意味著鐵礦石需求必將萎縮。

此外，2016年4月29日至10月中旬，世界園藝博覽會將在唐山市舉辦，屆時會議地點附近的鋼鐵企業必然會減產甚至停產，鋼鐵產量也將出現較明顯的減少。因此，總體來看，2016年二三季度鐵礦石需求萎縮基本已成定局。

現貨鋼材價格難再上漲

由于鋼廠減產導致部分地區資源供應偏緊，去年12月底和今年1月初，螺紋鋼現貨價格快速上漲。但隨著鋼材價格上漲，鋼廠利潤好轉，高爐開工率已經有所回升，華東地區現貨螺紋鋼緊缺局面開始緩解。現貨鋼材價格近幾日已經不再上漲，總體呈現各地漲跌互現的局面。

隨著春節臨近，城市建筑工地施工量將持續減少，對螺紋鋼的需求也將顯著縮減。鑒于貿易商對冬儲囤貨缺乏興趣，后期鋼材價格有望承壓下行。

鐵礦石庫存攀升，價格易跌難漲

近期鐵礦石到港數量較多，而成交寥寥，從而導致港口庫存繼續攀升。1月8日，全國41個主要港口的鐵礦石總庫存已經升至9648萬噸，較前一周增加327萬噸。

當前，鋼廠鐵礦石平均可用天數也增加至24天，預計后期鋼廠對鐵礦石的采購量不會再有明顯增加，現貨鐵礦石價格易跌難漲。考慮到唐山地區近半年鋼鐵生產會受到影響，可在未來進行買螺紋鋼賣鐵礦石的操作。