四、隨著期貨市場(chǎng)的開(kāi)放，產(chǎn)業(yè)企業(yè)無(wú)論有否參與國(guó)際貿(mào)易，都將直面國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的影響。
如前所述，盡快發(fā)展我國(guó)期貨市場(chǎng)，將其建設(shè)成為區(qū)域性進(jìn)而世界性的價(jià)格中心，已成為一項(xiàng)戰(zhàn)略任務(wù)。而要實(shí)現(xiàn)國(guó)際或者亞洲定價(jià)中心的戰(zhàn)略目標(biāo)，期貨市場(chǎng)的開(kāi)放是很快可以看到的事情。
事實(shí)上，在已經(jīng)掛牌的上海自貿(mào)區(qū)總體方案中，已經(jīng)明確提到，“探索在試驗(yàn)區(qū)內(nèi)設(shè)立國(guó)際大宗商品交易和資源配置平臺(tái)，開(kāi)展能源產(chǎn)品、基本工業(yè)原料和大宗農(nóng)產(chǎn)品的國(guó)際貿(mào)易。”“允許金融市場(chǎng)在試驗(yàn)區(qū)內(nèi)建立面向國(guó)際的交易平臺(tái)”，“逐步允許境外企業(yè)參與商品期貨交易。”
可以預(yù)見(jiàn)的是，允許境外交易機(jī)構(gòu)參與商品期貨交易將豐富國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)的參與主體，有效擴(kuò)大國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)的投資者隊(duì)伍，在改變市場(chǎng)的參與主體結(jié)構(gòu)的同時(shí)，也會(huì)相應(yīng)改變交易者的行為模式，這些改變必然共同促進(jìn)國(guó)內(nèi)外期貨品種的價(jià)格同步化，進(jìn)而影響到國(guó)內(nèi)大宗商品現(xiàn)貨價(jià)格的走勢(shì)。
五、隨著期貨市場(chǎng)的深入發(fā)展，品種體系更全，市場(chǎng)更厚實(shí)，國(guó)際國(guó)內(nèi)兩個(gè)市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)趨于緊密，鋼鐵及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)的商業(yè)模式最后也將迎來(lái)變革和升級(jí)。
正如前面提到的，隨著金融衍生品市場(chǎng)的發(fā)展，行業(yè)定價(jià)機(jī)制將會(huì)發(fā)生改變，即所謂的“商品定價(jià)基準(zhǔn)期貨化”。期貨市場(chǎng)不再是可有可無(wú)，而將成為現(xiàn)貨商每日需要參與或者密切關(guān)注的市場(chǎng)，更多的現(xiàn)貨商將充分利用現(xiàn)貨與期貨兩個(gè)市場(chǎng)的機(jī)制和資源。
與此同時(shí)，整個(gè)產(chǎn)業(yè)上下游交易方式和結(jié)算方式也將會(huì)發(fā)生變化，中間流通環(huán)節(jié)將向能夠提供增值服務(wù)的方向轉(zhuǎn)變，許多中小貿(mào)易商可能將被整合淘汰。
除此之外，金融資本參與商品交易的分量加重，產(chǎn)業(yè)可通過(guò)期貨市場(chǎng)間接吸引著金融資本的參與和融通，緩解資金因政策調(diào)控從行業(yè)流失的壓力。
最后，隨著金融衍生品市場(chǎng)的開(kāi)放，吸引著全球范圍的現(xiàn)貨商及投資主體參與進(jìn)來(lái)，這時(shí)，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)企業(yè)不論有否從事國(guó)際貿(mào)易，實(shí)際上都已經(jīng)在跟全球范圍內(nèi)的商人和投資者在做交易了。
因此，期貨與現(xiàn)貨結(jié)合、產(chǎn)業(yè)與金融互動(dòng)、內(nèi)貿(mào)與外貿(mào)一體化的現(xiàn)代綜合性商品服務(wù)商，應(yīng)該是產(chǎn)業(yè)未來(lái)可以預(yù)期的商業(yè)模式升級(jí)方向。
六、產(chǎn)業(yè)企業(yè)需對(duì)金融衍生品市場(chǎng)建立起理性的認(rèn)識(shí)，主動(dòng)接觸，全面學(xué)習(xí)，有效參與，為我所用。
不可否認(rèn)，當(dāng)前國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)還存在一些問(wèn)題，包括交易品種不足、市場(chǎng)體系單薄、影響力弱，參與者不夠成熟、不夠?qū)I(yè)，市場(chǎng)投機(jī)成分過(guò)重、期現(xiàn)轉(zhuǎn)換不夠順暢等等。
然而同樣不可否的是，在上述這些問(wèn)題中，交易品種不足、期現(xiàn)轉(zhuǎn)換不順暢的問(wèn)題是平臺(tái)和機(jī)制的問(wèn)題，假以時(shí)日，可以陸續(xù)完善。
但是除此之外的其他問(wèn)題，似乎都與市場(chǎng)參與者相關(guān)。
由于起初對(duì)期貨市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)不夠，參與定位不夠明確，許多產(chǎn)業(yè)企業(yè)以投機(jī)理念參與期貨交易都以失敗而告終，這一情形使得業(yè)內(nèi)企業(yè)對(duì)期貨市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)走向了另一個(gè)極端——即把期貨市場(chǎng)妖魔化。覺(jué)得期貨市場(chǎng)就是一個(gè)賭場(chǎng)，產(chǎn)業(yè)企業(yè)是絕對(duì)不能碰的。許多國(guó)營(yíng)企業(yè)也一度被明確規(guī)定不能參與期貨交易。
而事實(shí)上，在美國(guó)曾出現(xiàn)過(guò)這樣的案例，一個(gè)小型農(nóng)村糧食合作社的股東們對(duì)其董事會(huì)沒(méi)有充分利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值提起訴訟，結(jié)果法院判決小型農(nóng)村糧食合作社的股東們完全勝訴。
顯然，期貨市場(chǎng)作為一個(gè)避險(xiǎn)工具，應(yīng)該受到產(chǎn)業(yè)企業(yè)的重視和理性對(duì)待。尤其在當(dāng)前較為困難的市場(chǎng)形勢(shì)下，不妨思考一下，如何通過(guò)期貨市場(chǎng)這個(gè)工具走出困境。
從另一個(gè)角度而言，產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與期貨市場(chǎng)交易的教育和培訓(xùn)工作，也需要得到進(jìn)一步加強(qiáng)。而且，相對(duì)于技巧的培訓(xùn)，正確理念的培養(yǎng)可能更為重要。
其實(shí)，相對(duì)于歐美國(guó)家金融衍生品市場(chǎng)100多年的歷史積淀而言，我國(guó)衍生品市場(chǎng)起步發(fā)展還不過(guò)是20來(lái)年時(shí)間，而且在這20來(lái)年里，金融衍生品市場(chǎng)真正快速發(fā)展的也就是最近的十來(lái)年。無(wú)疑，我國(guó)金融衍生品市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀跟發(fā)達(dá)國(guó)家水平的差距是巨大的，但是，這個(gè)巨大的差距本身不正好也標(biāo)明了我們未來(lái)的方向和潛力么？……
或許，一切都才剛剛開(kāi)始。