圖1 蘭格鋼鐵綜合預(yù)測(cè)指數(shù)

一、經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中有進(jìn)

據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2018年1-7月固定資產(chǎn)投資增速5.50%，比1-6月下降0.5個(gè)百分點(diǎn)。2018年7月份M1增速5.10%，比6月份下降1.51個(gè)百分點(diǎn)。2018年7月份M2增速為8.5%，比6月份上升0.53個(gè)百分點(diǎn)。2018年7月份人民幣貸款增加1.45萬億元，同比多增6278億元(詳見圖2)。

圖2 蘭格鋼鐵宏觀經(jīng)濟(jì)綜合指數(shù)

1-7月，全國(guó)完成固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)355798億元，同比增長(zhǎng)5.5%。制造業(yè)投資增速繼續(xù)回升，民間投資持續(xù)加快增長(zhǎng)，部分補(bǔ)短板領(lǐng)域投資保持較快增長(zhǎng)。

1-7月，制造業(yè)投資增速持續(xù)回升。今年4月份以來，制造業(yè)投資增速逐月回升。1-7月份，制造業(yè)同比增長(zhǎng)7.3%，增速比上半年和一季度分別提高0.5和3.5個(gè)百分點(diǎn)，比全部投資高1.8個(gè)百分點(diǎn)。1-7月，高技術(shù)制造業(yè)投資增長(zhǎng)12.2%，增速比全部制造業(yè)投資高4.9個(gè)百分點(diǎn)。高技術(shù)制造業(yè)中，集成電路制造業(yè)投資增長(zhǎng)67.9%，醫(yī)療診斷、監(jiān)護(hù)及治療設(shè)備制造業(yè)投資增長(zhǎng)65.1%，光電子器件制造業(yè)投資增長(zhǎng)45.5%，光纜制造業(yè)投資增長(zhǎng)35.3%，工業(yè)自動(dòng)控制系統(tǒng)裝置制造業(yè)投資增長(zhǎng)24.6%。

1-7月，民間投資同比增長(zhǎng)8.8%，增速比上半年提高0.4個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期高1.9個(gè)百分點(diǎn)。民間投資中，農(nóng)林牧漁業(yè)投資增長(zhǎng)15.1%，制造業(yè)投資增長(zhǎng)8.6%，服務(wù)業(yè)投資增長(zhǎng)9.7%。今年以來，各月民間投資增速均高于全部投資且領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)逐月加大，一季度、上半年和1-7月份民間投資增速分別比全部投資高1.4、2.4和3.3個(gè)百分點(diǎn)。

1-7月，生態(tài)環(huán)保領(lǐng)域投入力度不斷加大。1-7月，生態(tài)保護(hù)和環(huán)境治理業(yè)投資同比增長(zhǎng)34.1%；其中，生態(tài)保護(hù)業(yè)投資增長(zhǎng)58.2%，環(huán)境治理業(yè)投資增長(zhǎng)29.5%。此外，環(huán)境監(jiān)測(cè)專用儀器儀表制造業(yè)投資增速也高達(dá)57.3%。農(nóng)業(yè)投資保持良好增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。在鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略帶動(dòng)下，今年以來第一產(chǎn)業(yè)投資始終較快增長(zhǎng)，1-7月份增長(zhǎng)13.7%，增速比全部投資高8.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，農(nóng)業(yè)投資增長(zhǎng)15.5%，增速比上半年提高0.1個(gè)百分點(diǎn)。1-7月份，社會(huì)領(lǐng)域投資增長(zhǎng)12.3%，增速比全部投資高6.8個(gè)百分點(diǎn)。其中，教育投資增長(zhǎng)9%，衛(wèi)生投資增長(zhǎng)11.8%，文化、體育和娛樂業(yè)投資增長(zhǎng)17.6%。

二、礦價(jià)窄幅波動(dòng)

據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2018年8月份國(guó)產(chǎn)鐵精礦708.33元/噸，比7月份上漲48.33元/噸。2018年8月份國(guó)產(chǎn)焦炭2450元/噸，比7月份上漲510.62元/噸。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2018年7月份進(jìn)口礦均價(jià)65.43美元/噸，比6月份下跌0.02美元/噸。2018年8月份普氏62%鐵礦石指數(shù)為67.16，比7月份上升2.81(詳見圖3)。9月份，鐵礦石價(jià)格將維持窄幅振蕩走勢(shì)，在去產(chǎn)能計(jì)劃壓力不大和環(huán)保壓力之下，鐵礦石需求難以放量，鐵礦石短期將維持漲跌兩難的局面。

圖3 蘭格鋼鐵原燃料指數(shù)及普氏指數(shù)

三、地產(chǎn)投資平穩(wěn)

據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2018年1-7月份，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資65886億元，同比增長(zhǎng)10.2%，增速比1-6月份提高0.5個(gè)百分點(diǎn)。其中，住宅投資46443億元，增長(zhǎng)14.2%，增速提高0.6個(gè)百分點(diǎn)。住宅投資占房地產(chǎn)開發(fā)投資的比重為70.5%。1-7月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積728593萬平方米，同比增長(zhǎng)3.0%，增速比1-6月份提高0.5個(gè)百分點(diǎn)。其中，住宅施工面積502037萬平方米，增長(zhǎng)3.9%。房屋新開工面積114781萬平方米，增長(zhǎng)14.4%，增速提高2.6個(gè)百分點(diǎn)。其中，住宅新開工面積84685萬平方米，增長(zhǎng)18.0%。房屋竣工面積42067萬平方米，下降10.5%，降幅收窄0.1個(gè)百分點(diǎn)。其中，住宅竣工面積29463萬平方米，下降12.2%。

1-7月份，商品房銷售面積89990萬平方米，同比增長(zhǎng)4.2%，增速比1-6月份提高0.9個(gè)百分點(diǎn)。其中，住宅銷售面積增長(zhǎng)4.2%，辦公樓銷售面積下降5.8%，商業(yè)營(yíng)業(yè)用房銷售面積增長(zhǎng)2.3%。商品房銷售額78300億元，增長(zhǎng)14.4%，增速提高1.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，住宅銷售額增長(zhǎng)16.2%，辦公樓銷售額下降2.1%，商業(yè)營(yíng)業(yè)用房銷售額增長(zhǎng)5.5%。7月末，商品房待售面積54428萬平方米，比6月末減少656萬平方米。其中，住宅待售面積減少544萬平方米，辦公樓待售面積減少40萬平方米，商業(yè)營(yíng)業(yè)用房待售面積減少48萬平方米(詳見圖4)。

圖4 商品房新開工面積增速

1-7月全國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)增速仍在提升，其中，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資、施工面積、土地成交價(jià)款、商品房銷售面積比1-6月增速分別提升了0.6個(gè)、0.5個(gè)、1.6個(gè)、0.9個(gè)百分點(diǎn)。1-7月，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購(gòu)置面積13818萬平方米，同比增長(zhǎng)11.3%，增速比1-6月提高4.1個(gè)百分點(diǎn)；土地成交價(jià)款6619億元，增長(zhǎng)21.9%，增速提高1.6個(gè)百分點(diǎn)。開發(fā)商投資熱情以及購(gòu)房者買房熱度仍保持在高位。7月份房地產(chǎn)投資多項(xiàng)指標(biāo)刷新歷史紀(jì)錄，但隨著穩(wěn)地價(jià)、穩(wěn)房?jī)r(jià)、穩(wěn)預(yù)期的調(diào)控收緊，開發(fā)商資金面不斷趨緊，預(yù)計(jì)全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資兩位數(shù)的同比增幅難以持續(xù)。

四、基建投資不足

據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2018年1-7月，公路水路完成固定資產(chǎn)投資11896億元，同比增長(zhǎng)0.8%，完成全年1.8萬億元任務(wù)目標(biāo)的66.1%，進(jìn)度較去年同期加快0.5個(gè)百分點(diǎn)。其中，公路建設(shè)完成投資10993億元、規(guī)模與去年同期持平，高速公路投資增長(zhǎng)12.4%，農(nóng)村公路投資增長(zhǎng)0.2%，普通國(guó)省道下降14.2%；水運(yùn)建設(shè)完成投資604億元，同比下降9.1%。1-7月全國(guó)鐵路固定資產(chǎn)投資完成3750.21億元，同比下降1.44%；其中國(guó)家鐵路固定資產(chǎn)投資完成3578.46億元，同比下降1.10%。

繼中央強(qiáng)調(diào)加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)“補(bǔ)短板”和財(cái)政部催促加快發(fā)債之后，為了給基建籌資，地方政府債券發(fā)行進(jìn)入了沖刺階段。截至8月底，地方政府債券累計(jì)發(fā)行約3萬億元，其中實(shí)施了3年多的地方政府債券置換存量債務(wù)發(fā)行基本結(jié)束，債務(wù)置換計(jì)劃任務(wù)完成。按照年初設(shè)定的近4萬億元發(fā)行計(jì)劃以及財(cái)政部要求，還有近1萬億元的地方政府債券將主要集中在9月完成，其中專項(xiàng)債券需要在10月底前完成發(fā)行。加上7月的7569.5億元、8月的8830億元，今年三季度累計(jì)發(fā)行地方債將達(dá)2.6萬億元。同時(shí)，國(guó)家發(fā)改委也表示，進(jìn)一步加大西部地區(qū)關(guān)鍵領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)補(bǔ)短板力度，將抓緊推進(jìn)一批西部急需、符合國(guó)家規(guī)劃的重大工程建設(shè)。將圍繞“一帶一路”建設(shè)、脫貧攻堅(jiān)、鄉(xiāng)村振興等國(guó)家重大戰(zhàn)略實(shí)施，開工建設(shè)一批交通、水利、能源基礎(chǔ)設(shè)施與生態(tài)環(huán)保和民生保障重點(diǎn)工程，確保儲(chǔ)備一批、開工一批、建設(shè)一批、竣工一批，確保西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的勢(shì)頭不減弱。交通基礎(chǔ)設(shè)施依然是西部大開發(fā)的重點(diǎn)任務(wù)，要加快形成以干線(高速)鐵路公路為主骨架的交通網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。西部與全國(guó)各地一樣也進(jìn)入了高鐵時(shí)代。“十三五”期間要重點(diǎn)推進(jìn)十大高速鐵路通道建設(shè)，具體來講就是三個(gè)貫通和七個(gè)建設(shè)。三個(gè)貫通就是貫通烏魯木齊到連云港的高速鐵路通道、昆明到上海的高速鐵路通道、昆明到廣州高速鐵路通道。七個(gè)建設(shè)分別是建設(shè)呼和浩特到南寧高速鐵路通道、建設(shè)昆明到北京高速鐵路通道、建設(shè)包頭銀川到?？诟咚勹F路通道、建設(shè)銀川至青島高速鐵路通道、建設(shè)蘭州西寧至廣州高速鐵路通道、建設(shè)蘭州至北京高速鐵路通道、建設(shè)重慶至廈門高速鐵路通道。

五、制造行業(yè)弱穩(wěn)

據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2018年8月份制造業(yè)PMI指數(shù)51.3%，比上月下降0.1個(gè)百分點(diǎn)。生產(chǎn)指數(shù)為53.3%，比上月上升0.3個(gè)百分點(diǎn)。新訂單指數(shù)為52.2%，比上月下降0.1個(gè)百分點(diǎn)。新出口訂單指數(shù)為49.4%，比上月下降0.4個(gè)百分點(diǎn)。積壓訂單指數(shù)為46.7%，比上月上升1.0個(gè)百分點(diǎn)。產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)為47.4%，比上月上升0.3個(gè)百分點(diǎn)。采購(gòu)量指數(shù)為51.8%，比上月上升0.3個(gè)百分點(diǎn)。進(jìn)口指數(shù)為49.1%，比上月下降0.5個(gè)百分點(diǎn)。購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)為58.7%，比上月上升4.4個(gè)百分點(diǎn)。出廠價(jià)格指數(shù)為54.3%，比上月上升3.8個(gè)百分點(diǎn)。原材料庫(kù)存指數(shù)為48.7%，比上月下降0.2個(gè)百分點(diǎn)。供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)為49.6%，比上月下降0.4個(gè)百分點(diǎn)。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為57.0%，比上月上升0.4個(gè)百分點(diǎn)。

從PMI來看，新訂單指數(shù)、新出口訂單指數(shù)、進(jìn)口指數(shù)、原材料庫(kù)存指數(shù)、供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)下降，降幅在1個(gè)百分點(diǎn)以內(nèi)。其余8個(gè)指數(shù)均有所上升。其中，購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)和出廠價(jià)格增幅超過1個(gè)百分點(diǎn)，其他指數(shù)增幅均在1個(gè)百分點(diǎn)以內(nèi)。8月份PMI指數(shù)略有提高，結(jié)束了連續(xù)兩個(gè)月的回落，繼續(xù)保持在51%以上的景氣區(qū)間，表明經(jīng)濟(jì)短期下行壓力有所減緩，經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)明確。需要關(guān)注進(jìn)出口相關(guān)指數(shù)回落，注意貿(mào)易爭(zhēng)端影響的逐步顯現(xiàn)。從其他各類指數(shù)，特別是價(jià)格類指數(shù)看，企業(yè)信心恢復(fù)較為明顯，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)亦呈恢復(fù)態(tài)勢(shì)。預(yù)示近期制造業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)中趨升。

六、庫(kù)存繼續(xù)分化

2018年8月份國(guó)內(nèi)鋼材社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)分化。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2018年8月末國(guó)內(nèi)鋼材社會(huì)庫(kù)存846.25萬噸，環(huán)比上升1.97%，同比上升6.32%；其中線材96.24萬噸，環(huán)比上升10.30%，同比上升21.38%；螺紋354.80萬噸，環(huán)比下降0.37%，同比上升8.24%；熱軋184.57萬噸，環(huán)比上升0.52%，同比上升3.14%；冷軋93.60萬噸，環(huán)比上升9.01%，同比下降0.93%；中板92.93萬噸，環(huán)比上升2.76%，同比下降1.05%。

綜上所述，9月份國(guó)內(nèi)鋼市窄幅震蕩，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中有進(jìn)，地產(chǎn)投資平穩(wěn)，制造行業(yè)弱穩(wěn)，基建投資不足，礦價(jià)窄幅波動(dòng)，鋼廠增產(chǎn)強(qiáng)烈，環(huán)保限產(chǎn)升級(jí)，鋼市窄幅震蕩。