一、八月份全球區域市場運行特點及分析

1、歐洲市場回落調整

歐洲扁平材市場在經歷7月份的一波回升之后，8月份進入回落調整階段。8月底，歐盟鋼廠熱卷、冷板、熱鍍鋅板價格月環比分別回落5美元、4美元和5美元，分別回落至644美元、735美元和752美元(詳見表1)。中厚板市場價格，由于7月份上漲節奏較大，8月回落幅度也較大，回落了16美元，降至705美元。整體來看，歐洲市場供求暫時趨于平衡，對進口資源可能會造成的沖擊影響逐漸縮小。美國發動貿易戰的終極目標是針對中國，目前來看，美國已經通過軟硬兼施的貿易策略，使得歐盟站隊美國，因此歐盟和美國的貿易壁壘會逐漸消除，歐盟正效仿美國，通過臨時保障措施把一定程度上把進口資源抵制在歐盟門外。預計9月份歐洲扁平材價格平穩運行為主。

          表1  8月份歐洲鋼材價格表                單位：美元

8月歐洲長材價格也小幅回落。歐盟鋼廠8月份的螺紋鋼、網用線材價格比7月份分別小幅回落10美元、16美元，分別回落至642美元和633美元。歐洲長材價格的小幅回落，主要是受到扁平材價格回落的影響。美國鋼鐵征稅對土耳其進出口市場影響較大，土耳其為了報復美國，將美國汽車、酒和煙草進口關稅提高一倍。8月中旬，土耳其鋼廠重回市場采購9月船期的深海廢鋼資源，但采購價格大幅下跌。預計短期內歐洲長材市場價格維持調整運行格局。

2、北美市場高位回落

北美扁平材市場在經歷了貿易保護政策的支撐下，經歷了持續的攀升后，終于在8月份迎來調整行情。8月底，美國中西部鋼廠熱卷、冷板、中厚板價格月同比分別回落21美元、79美元、55美元，分別回落至988美元、1034美元、1003美元。美國鋼鐵征稅政策，使得美國鋼材進口資源下降，統計數據顯示，1-7月份美國鋼材累計進口量比去年同期下降10.1%，這極大的保護了美國國內鋼鐵業，不過美國近期對部分國家放松了鋼鋁進口配額限制，美國商務部月末發表聲明說，美國總統特朗普簽署公告，允許針對性地放松對韓國、阿根廷、巴西等國鋼鋁產品的進口配額限制。如果美國鋼鋁生產商無法提供足夠數量和質量的產品，美國企業可向美國商務部申請進口配額豁免。如果申請獲批，這些產品將不占用進口配額，也不用繳納關稅。從這項決定來看，美國正在對鋼鋁征稅造成的負面影響進行修正。鑒于前期美國市場價格大幅上漲，以及美國政府對進口限制有所放松的考量，預計9月份美國扁平材市場繼續調整運行。

          表1  8月份北美鋼材價格表                          單位：美元

8月份，北美長材價格繼續保持平穩。美國鋼廠線材報價繼續穩定在843美元，與上月持平，螺紋鋼報價為766美元，與上月持平。與扁平材市場相比，美國長材市場相對穩定的多。這主要兩個方面，一是美國建筑業相對平穩，對長材需求較小，此外美國長材市場進口資源管制早在多年前就已經開始，對進出口狀況影響并沒有扁平材那么強烈。不過美國鋼材產能并沒有快速上漲，8月份第三周的美國粗鋼產量顯示，2018年8月25日止的當周，美國國內粗鋼產量為185.8萬短噸，產能利用率為79.3%。去年同期產量為176.7萬短噸，產能利用率為79.3%。粗鋼產量同比上漲5.1%，周環比下跌0.3%。整體來看，美國鋼鐵業并未因為鋼價格上漲而急于擴展產能，整體的產能利用率跟貿易保護之前的水平大致相當。預計9月份美國長材市場以平穩運行為主。

3、亞洲市場分化 中國市場“一枝獨秀”

8月份，亞洲扁平材市場穩中趨漲。8月份中國國內市場加速上漲。蘭格云商監測數據顯示，8月份中國國內綜合價格水平為4660元人民幣，比上月上漲140元人民幣，月環比回升3.1%。其中板材價格水平比上月上漲90元人民幣，回升至4640元人民幣，漲幅2%。在出口資源遭遇美國貿易戰的“狙擊”和歐美市場下滑的情況下，中國國內外市場價格能逆勢上漲，中國鋼材市場的表現出強勁的市場調整適應能力。這一方面得益于中國國內市場的去產能化，另一方面也說明中國市場較強的消費能力。不過8月，中東地區阿拉伯聯合酋長國和沙特阿拉伯地區扁平材進口價格有所回落，原因是由于應收賬款到賬不及時，一些下游合約承包商的資金流動性較差，購買力隨之下降。日本鋼鐵企業正把目光轉向印度，8月下旬，新日鐵副總裁Katsuhiro Myamoto在接受采訪時表示，印度將成為全球發展最迅速的鋼鐵市場。然而由于貿易及分銷問題，國外企業向印度市場出口鋼材向來絕非易事，因此我們必須通過投資直接介入印度國內市場，這也是公司想收購埃薩鋼鐵(Essar Steel)的原因。預計9月份亞洲扁平材市場依舊分化運行為主。

          表3  8月份亞洲鋼材價格                      單位：美元

8月份亞洲長材價格繼續上漲。蘭格云商監測數據顯示，8月份中國國內長材價格水平小幅回升160元人民幣，由此前的4450元人民幣上漲至4610元人民幣，月環比大幅上漲3.6%，比上月5%的環比漲幅減緩，但整體上仍保持較快的漲速。在中國臺灣，中鋼集團表示，1-7月其稅前利潤同比大幅上漲了53%, 主要原因是經濟增長提振了鋼鐵需求，促進了鋼材價格上漲。該公司稱其營業收入(Operating income)從上年同期的129.7億新臺幣大幅飆升了39% 至今年的179.9億新臺幣。今年前7個月，該公司的本地鋼材出貨量達到了645萬噸，比去年同期的627萬噸增長了2.87%。整體來看，受益于亞洲基礎建設大力投資的影響，亞洲鋼材需求保持良好局面。預計9月份亞洲長材市場以平穩運行為主。

二、九月份國際鋼市整理運行

展望9月份，我們認為國際鋼材市場可能以平穩運行為主。歐洲市場，受到8月份回落調整的慣性影響，可能平穩運行為主，市場進入一個短暫的整理階段。北美市場，在鋼鋁貿易保護大旗下，美國鋼材價格已經創出10年內最高價，在美國放松鋼鐵征稅政策后，市場轉入調整回落在情理之中，預計9月份美國鋼材價格可能繼續調整，但是回落幅度應該不會太大。亞洲市場，盡管8月份中國市場“一枝獨秀”式上漲，但是考慮到歐美市場的回落影響，預計9月份亞洲市場會小幅震蕩運行，前期上漲勢頭可能減緩。綜上所述，9月份國際鋼材市場整體提上將會小幅整理運行格局。