一、十月份全球區(qū)域市場運行特點及分析

1、歐洲市場回落 

歐洲扁平材市場在經(jīng)歷了9月份的上漲之后，10月份開始回落。10月底，歐盟鋼廠熱卷、冷板、熱鍍鋅板、中厚板價格月環(huán)比分別下降了23美元、13美元和31美元，分別回落至632美元、736美元和742美元(詳見表1)。歐洲市場在經(jīng)歷了上月的上漲之后，出現(xiàn)小幅回落，這應(yīng)該屬于上漲中的正常回調(diào)。美國加征關(guān)稅讓歐盟遭遇到資源壓力，盡管歐盟也效仿美國對鋼材進口進行了限制，從全球其他地區(qū)(特別是土耳其)流入歐盟的鋼材數(shù)量近來大幅上漲，嚴重威脅到了歐盟本地鋼廠利益，造成本地用鋼需求增速放緩。由于美國征收鋼鐵關(guān)稅，大量原定出口至美國的鋼材已紛紛改道涌入歐盟境內(nèi)。由于面臨美國50%的加倍進口關(guān)稅，土耳其鋼廠再也無法大量出口鋼材至大西洋對岸的美國；同時土耳其國內(nèi)需求不振，堆積了大量可供出口的鋼材資源，他們正在盡一切可能將大量鋼材出口到歐盟市場。預(yù)計11月份歐洲市場繼續(xù)整理運行為主。

          表1  10月份歐洲鋼材價格表             單位：美元

10月歐洲長材價格也回調(diào)。歐盟鋼廠10月份的螺紋鋼、網(wǎng)用線材價格比上月分別下跌17美元、11美元，分別回落至632美元和638美元。歐洲長型材產(chǎn)量相對扁平材少，在貿(mào)易戰(zhàn)影響下，歐洲長材進出口市場開始顯得活躍。土耳其鋼鐵出口商協(xié)會10月初稱，土耳其今年前9個月鋼鐵產(chǎn)品出口量同比增長12.5%至1140萬噸，出口額為110億美元，同比上漲34%。9月當月，土耳其鋼鐵產(chǎn)品出口量為200萬噸，同比近乎翻倍；當月鋼鐵出口額達14億美元，同比大漲94.9%。土耳其鋼鐵出口商協(xié)會主席Adnan Aslan稱建筑用結(jié)構(gòu)鋼是該國的主力鋼材出口產(chǎn)品，1-9月建筑鋼材出口量同比上漲2.9%至424萬噸，出口額激增31%至23.4億美元。預(yù)計11月份歐洲長材市場價格可能保持平穩(wěn)。

2、北美扁平材價格回落 長材價格平穩(wěn)

北美扁平材市場止跌企穩(wěn)。10月底，美國中西部鋼廠熱卷、冷板、中厚板價格均與上月持平，分別穩(wěn)定在988美元、1034美元、1003美元(詳見表2)。特朗普政府推行的鋼鋁征稅政策，使得美國鋼材價格上漲了40%，美國鋼材價格成為全球最高。不過沒有能持續(xù)上漲，10月美國鋼材價格開始回落，價格回落符合美國鋼材消費企業(yè)的期望。美國鋼鐵貿(mào)易戰(zhàn)的負面作用已經(jīng)顯現(xiàn)，近期海外媒體稱，美國企業(yè)獲利增速在年初大幅增長后開始慢了下來，貿(mào)易戰(zhàn)給卡特彼勒和福特汽車等諸多美國企業(yè)帶來的成本壓力開始顯現(xiàn)。全球最大的建筑設(shè)備生產(chǎn)商卡特彼勒在10月23日美國市場開盤前說，由于鋼鐵進口關(guān)稅和貨運費上升，導(dǎo)致公司最近一個季度產(chǎn)生了約4000萬美元的額外成本。福特汽車9月末曾表示，鋼鐵關(guān)稅已經(jīng)導(dǎo)致公司獲利減少了10億美元。福特汽車全球營運總裁向彭博社表示，美國政府加征進口關(guān)稅的舉措使美國鋼鐵價格成為全球最貴，讓該公司競爭力大幅下滑。該公司已向美國政府游說，希望盡快解決貿(mào)易糾紛，以免對汽車制造商造成更大傷害。在這種背景下，預(yù)計11月份美國扁平材市場可能平穩(wěn)運行為主。

          表2  10月份北美鋼材價格表                        單位：美元

10月份，北美長材價格繼續(xù)保持平穩(wěn)。10月美國鋼廠線材報價穩(wěn)定在843美元，螺紋鋼報價為766美元，小型材價格穩(wěn)定在766美元。與扁平材市場相比，美國長材市場相對穩(wěn)定的多。前段時間長型材價格并沒有跟隨扁平材價格大幅上漲，所以目前不像扁平材那樣下跌。主要由于美國建筑業(yè)相對平穩(wěn)，對長材需求較小，此外美國長材市場進口資源管制早在多年前就已經(jīng)開始，對進出口狀況影響并沒有扁平材那么強烈。不過美國的征稅政策使得美國的鋼鐵進口區(qū)域結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化。，墨西哥、巴西等拉美地區(qū)出口美國的鋼材數(shù)量開始明顯增加，美國國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，8月份，拉丁美洲向美國出口鋼鐵從去年的81.27萬噸增至87.76萬噸。預(yù)計11月份美國長材市場繼續(xù)平穩(wěn)。

3、亞洲市場穩(wěn)中趨弱

10月份，亞洲扁平材市場分化運行。蘭格云商監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，10月份中國國內(nèi)綜合價格水平為4670元人民幣，比上月上漲20元人民幣，月環(huán)比上升1%。其中板材價格水平比上月下降60元人民幣，回落至4490元人民幣，跌幅1.3%。一些亞洲其它國家扁平材價格也出現(xiàn)回落。由于歐洲鋼材價格回落，部分歐洲鋼材資源流入亞洲市場，對亞洲市場造成壓力。10月越南流入一些低價俄羅斯熱軋資源，導(dǎo)致越南進口熱卷價格下跌。一家越南貿(mào)易商稱，市場上有一家主流俄羅斯鋼廠為了開拓熱軋出口渠道，近期在越南大量供貨，主要原因是俄羅斯國內(nèi)需求在即將到來的冬季將大幅縮減。一家越南再軋鋼廠稱，目前無意在545美元/噸的CFR價位上對俄羅斯卷進行還盤議價，因為預(yù)期價格還會進一步下跌。印度產(chǎn)熱卷目前在越南市場上的CFR報價在550-555美元/噸，至少有兩家印度鋼廠在越南市場上出貨。中國賣家最近也放松了出口協(xié)議中的價格條款，允許越南買家在收到貨物后再商定最終的合同價格。由于國際市場對中國資源的需求持續(xù)低迷，中國熱軋出口FOB 參考價格上周繼續(xù)下行，由前期的544.38美元/噸降至上周五的535.50美元/噸。整體來看，亞洲市場遇到的阻力開始加大，預(yù)計11月份亞洲扁平材市場趨弱運行。

          表3  10月份亞洲鋼材價格                           單位：美元

10月份亞洲長材價格保持堅挺。蘭格云商監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，10月份中國國內(nèi)長材價格水平為480元人民幣，比9月份上漲了180元人民幣，月環(huán)比大幅上漲3.8%。中國長材價格與板材價格走勢相反，說明中國國家投資拉動經(jīng)濟的模式對鋼材市場形成較強的支撐，隨著中國基礎(chǔ)建設(shè)投資和一帶一路基建的進展，以及好多建筑項目趕在冬季到來之前加速施工的影響，中國國內(nèi)建筑鋼材消費狀況保持旺盛。不過后期有些國家繼續(xù)對中國鋼材出口資源進行抵制，例如印度，印度已對進口自中國的定尺合金棒材及條桿材征收為期五年、至多185.51美元每噸的反傾銷稅，以保護本國相關(guān)企業(yè)免受中國進口產(chǎn)品的沖擊。在本次反傾銷調(diào)查中，印度工商外貿(mào)總局宣稱進口自中國的定尺合金棒材及條桿材在調(diào)查期(2016-2017財年)內(nèi)數(shù)量激增，進口價格低于印度國內(nèi)市場公允價格，已對印度國內(nèi)企業(yè)造成了實質(zhì)影響和損害，因此建議對上述商品征收反傾銷稅。不過鑒于中國自身鋼材消費較強，預(yù)計11月份亞洲長材市場平穩(wěn)運行為主。

二、十一月份國際鋼市穩(wěn)中趨弱

展望11月份，我們認為國際鋼材市場整體將會穩(wěn)中趨弱為主。歐洲市場，由于面臨冬季，需求減弱，預(yù)計歐洲市場11月份價格會呈現(xiàn)疲軟格局，但是下跌幅度有限。北美市場，在全球最高價格的基礎(chǔ)上，10月份開始回調(diào)，美國政府鋼鋁征稅政策對價格的支撐性影響應(yīng)該逐步減弱，不排除11月份北美扁平材價格繼續(xù)小幅回落調(diào)整，北美長材價格有望繼續(xù)保持穩(wěn)定。亞洲市場，由于國際市場疲軟，中國出口市場難有起色，因此亞洲市場11月份可能穩(wěn)中趨弱為主。綜上所述我們認為，11月份國際鋼材市場可能穩(wěn)中趨弱。