央行最新公布的金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，1月份各項金融數(shù)據(jù)喜迎“開門紅”，新增社融和貸款均創(chuàng)歷史新高，信貸結(jié)構(gòu)改善明顯，資金持續(xù)流向民營企業(yè)、小微企業(yè)等重點領域和薄弱環(huán)節(jié)，金融對實體經(jīng)濟的支持力度不斷增強。
新增信貸創(chuàng)新高
2019年1月份，金融機構(gòu)人民幣貸款新增3.23萬億元，創(chuàng)單月歷史新高，同比多增3284億元；1月末貸款余額同比增長13.4%，較上年同期提升0.2個百分點。央行貨幣政策司司長孫國峰表示，1月份貸款同比多增主要是由于宏觀調(diào)控加大逆周期調(diào)節(jié)力度、貨幣政策傳導出現(xiàn)邊際改善和一些季節(jié)性因素的影響。
申萬宏源宏觀高級分析師秦泰認為，新增信貸創(chuàng)歷史新高，信貸全面改善，顯示1月份以來央行采取的“降準+定向中期借貸便利(TMLF)”的“長錢”投放模式對信貸的促進作用顯現(xiàn)，同時，年初即信貸高增也在很大程度上意味著全年商業(yè)銀行信貸投放意愿均有顯著改善。
2018年尤其是四季度以來，定向降準、中期借貸便利(MLF)、再貸款、再貼現(xiàn)、TMLF等措施相繼實施，這些政策措施的效果正在顯現(xiàn)，金融機構(gòu)對實體經(jīng)濟的支持力度顯著增強。近期，監(jiān)管部門加快了推進銀行發(fā)行永續(xù)債補充資本的步伐，銀行的資本束縛被“松綁”，也提升了銀行信貸投放的積極性，帶動1月份新增信貸增長較快。
從商業(yè)銀行自身來看，銀行普遍有“早投放，早收益”、爭取“開門紅”的經(jīng)營傳統(tǒng)。從歷史規(guī)律看，1月份是全年貸款投放最多的月份，2018年1月份新增貸款為2.9萬億元，是當年貸款投放最多的月份。孫國峰表示，今年1月新增貸款情況與去年同期情況類似，與實體經(jīng)濟的需求是相匹配的，屬于合理水平，不是“大水漫灌”。
總體來看，在多因素共同作用下，金融數(shù)據(jù)回暖明顯，金融對實體經(jīng)濟的支持力度不斷加強。
信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化
1月份信貸結(jié)構(gòu)改善明顯，商業(yè)銀行對企業(yè)的信貸投放速度與去年同期相比明顯加快，反映出實體經(jīng)濟信貸需求上升，經(jīng)濟增長呈現(xiàn)上升態(tài)勢。
央行數(shù)據(jù)顯示，1月份非金融企業(yè)及機關(guān)團體貸款新增2.58萬億元，占比79.88%，比去年同期提升18.5個百分點，反映出信貸對實體經(jīng)濟的支持力度持續(xù)增強。特別是體現(xiàn)實體經(jīng)濟走向的中長期貸款增加1.39萬億元，同比多增907億元。中長期貸款自2018年8月份以來首次出現(xiàn)同比多增。
1月份，工業(yè)中長期貸款、制造業(yè)中長期貸款、不含房地產(chǎn)業(yè)的服務業(yè)中長期貸款均出現(xiàn)明顯增長；體現(xiàn)經(jīng)濟新動能的高技術(shù)制造業(yè)中長期貸款增勢良好，1月份，高技術(shù)制造業(yè)中長期貸款余額同比增長37%，比上年末和上年同期分別高3.9個和14個百分點，比同期制造業(yè)中長期貸款增速高25.9個百分點。
“企業(yè)貸款結(jié)構(gòu)在優(yōu)化和改善，特別是工業(yè)和制造業(yè)的貸款增速回升，高技術(shù)制造業(yè)貸款增速比較高，金融對高技術(shù)企業(yè)支持力度顯著加大，這是比較好的變化，反映了經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的成效。”央行辦公廳主任、新聞發(fā)言人周學東表示。
與此同時，商業(yè)銀行對企業(yè)商業(yè)信用的支持力度也在加大，主要體現(xiàn)在兩個方面，一方面，票據(jù)融資顯著增加5160億元，比上年同期多增4813億元；另一方面，未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票大幅增加3786億元，比上年同期多增2349億元。
房地產(chǎn)調(diào)控沿著既定方向穩(wěn)步發(fā)展。央行數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)業(yè)中長期貸款增速繼續(xù)回落。1月末，房地產(chǎn)業(yè)中長期貸款余額同比增長22.8%，比上年末低1.2個百分點。1月份，房地產(chǎn)業(yè)中長期貸款增量占全部產(chǎn)業(yè)中長期貸款增量的比重為28.3%，比上年同期低5.1個百分點。
住戶部門貸款方面，居民短期消費貸款新增2930億元，占比9.07%，比去年同期下降1.6個百分點；居民中長期貸款新增6969億元，占比21.58%，比去年同期上升1.2個百分點。國金證券固收研究團隊認為，居民長期貸款相比去年同期多增1059億元，一方面是年初以來不少熱點城市地產(chǎn)銷售有所回暖，另一方面，去年年底受額度限制的按揭需求在今年年初集中釋放，存在季節(jié)性擾動。
金融支持民企發(fā)展見實效
去年以來，民營企業(yè)融資難融資貴的問題凸顯，金融監(jiān)管部門和眾多金融機構(gòu)多措并舉，著力提高對小微和民營企業(yè)金融服務的能力和水平，同時降低融資成本，支持民營企業(yè)發(fā)展壯大。從1月份央行公布的數(shù)據(jù)看，監(jiān)管部門和金融機構(gòu)的努力已經(jīng)初見成效。
1月份金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)解讀吹風會上，央行金融市場司副司長鄒瀾透露，1月份小微企業(yè)貸款延續(xù)了去年下半年以來“量增、價降、面擴”的發(fā)展態(tài)勢。普惠小微貸款保持較快增長，小微企業(yè)貸款利率繼續(xù)下行。數(shù)據(jù)顯示，截至2019年1月末，普惠小微貸款(包括單戶授信1000萬元以下的小微企業(yè)貸款及個體工商戶和小微企業(yè)主經(jīng)營性貸款)余額9.7萬億元，同比增長17.6%，增速比上年末高2.4個百分點。新發(fā)放的1000萬元以下小微企業(yè)貸款利率平均水平為6.16%，環(huán)比下降0.12個百分點，比上年同期下降0.21個百分點。
在直接融資市場，1月份，民營企業(yè)債券發(fā)行量環(huán)比略有下降，但仍為2017年以來同期較高水平。1月份，民營企業(yè)債券發(fā)行604億元，較2018年12月雖略有下降，但同比看，2019年1月民營企業(yè)債券發(fā)行量分別較2017年、2018年同期增長51%和60%，仍為2017年以來同期較高水平。
此外，今年以來，民營企業(yè)資產(chǎn)支持證券發(fā)行規(guī)模進一步提升，也為民營企業(yè)融資提供了資金補充。