圖1 蘭格生鐵成本指數走勢圖
一、2019年3月成本和盈利分析
從圖1蘭格生鐵成本指數走勢圖可以看出，2019年3月份的生鐵成本指數呈先升后降走勢，由月初的102.7點震蕩至月末的104.4點，均值較上月上升4.8%。
按照鋼廠30天左右的爐料庫存周期，研究2019年3月份爐料成本，需要先分析一下2月份的鐵礦石、焦炭市場行情：
2月份鐵礦石市場受淡水河谷潰壩事件影響，呈現了震蕩上漲局面。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，2月份唐山地區66%品位干基鐵精粉平均價格為789元，較上月上漲27元，漲幅3.5%；進口鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港市場平均價格為641元，較上月末上漲82元，漲幅為14.7%。
2月份冶金焦價格呈穩中上漲態勢。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，2月份唐山地區二級冶金焦平均價格為2025元，較上月上漲35元，漲幅為1.8%。
總體而言，由于2月份鐵礦石、焦炭價格的上漲，傳導至鋼廠的3月份平均生產成本較上月有所上升。蘭格鋼鐵云商平臺成本監測數據顯示，3月份生產的普碳方坯成本價較上月同期上漲101元，漲幅為3.8%。
圖2 主要鋼材品種盈利水平
圖2是蘭格鋼鐵云商平臺監測的各主要鋼材品種的盈利能力曲線對比。從圖2可以看出， 3月份7大品種測算毛利呈小幅下降態勢，3月各品種平均毛利較上月下降20-66元/噸；其中鋼坯毛利下降最多，為66元/噸；冷卷毛利下降最少，為20元/噸；其他品種盈利下降幅度在27-47元/噸之間。
二、2019年4月份鋼企盈利展望
2019年1-2月鋼鐵行業盈利同比大幅下降
2019年1-2月份，由于淡季需求疲軟，結合鋼價經歷去年11月份以來斷崖式下跌后復蘇有限，而成本依然高位運行的態勢，使得鋼鐵企業利潤同比出現大幅下滑。國家統計局公布的最新數據顯示，2019年1-2月，黑色金屬冶煉和壓延加工業實現營業收入9633.9億元，同比增長6.2%；利潤總額201.6億元，同比下降59.0%。
一季度噸鋼利潤下滑明顯。據蘭格鋼鐵研究中心監測數據顯示，2019年一季度，監測7大品種噸鋼平均盈利為374元/噸，較去年同期減少209元/噸，同比下降35.8%。
4月份鋼企盈利有望小幅提升
4月份，各地基建項目的持續開展將帶動春季需求的放量，而唐山、武安等地在取暖季限產結束后，二季度環保力度加強也將對市場起到支撐；近幾周鋼材社會庫存加速下降，庫存壓力持續減弱；而受巴西淡水河谷潰壩及澳大利亞颶風影響，近期鐵礦石價格堅挺，成本也對鋼價起到支撐作用。綜合幾方面因素，預計4月份鋼鐵市場或將呈現震蕩偏強局面。但需要關注取暖季結束后產量釋放程度對市場的影響。
就原料成本來看，由于國產鐵精粉、進口鐵礦石、焦炭價格在3月份均有小幅下跌，使得4月份鋼鐵生產成本趨于下降，結合4月份起制造業減稅降負，對鋼鐵行業有所讓利，蘭格鋼鐵研究中心預計4月份鋼企盈利或有小幅提升。