銀行負(fù)債端壓力繼續(xù)減輕。昨日，財政部、央行開展600億元國庫現(xiàn)金定存，期限為1個月，中標(biāo)利率下行10個基點降至3.2%。而在今年1月24日開展的相同期限國庫現(xiàn)金定存中標(biāo)利率為3.30%。

據(jù)了解，國庫現(xiàn)金定存是指將國庫現(xiàn)金存放在商業(yè)銀行，商業(yè)銀行以國債或地方政府債券為質(zhì)押獲得存款并向財政部支付利息的交易行為。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次國庫定存中標(biāo)利率較此前進一步下行，意味著目前銀行整體資金面并不緊張，相較于上次開展國庫定存操作，銀行負(fù)債端壓力有所減輕。

吸收存款難度降低

去年12月，1月期國庫定存首度創(chuàng)設(shè)。昨日，為第三次開展1月期國庫定存操作，本次中標(biāo)利率較上期進一步下行了10個基點。相較于上次開展操作時，所面臨的跨年存款壓力，此次開展時點并無明顯吸收存款壓力。

從公開信息來看，上兩次1月期國庫定存分別發(fā)生在去年12月和今年1月，銀行在MPA考核壓力下，在國庫定存操作中出現(xiàn)了爭搶吸收存款規(guī)模的現(xiàn)象。相較于今年開展的2月和3月期的國庫定存，此次操作利率也處于低位。

“這次國庫現(xiàn)金定存期限是1個月，較7月的操作期限縮短1個月，因此利率出現(xiàn)小幅回落。”興業(yè)研究宏觀分析師郭于瑋表示，這反映出隨著M2同比增速的回升，商業(yè)銀行吸收存款的難度有所降低。

國庫現(xiàn)金定存屬于一般性存款，從國庫現(xiàn)金定存的中標(biāo)利率可以反映出商業(yè)銀行吸收存款的情況。

郭于瑋說，當(dāng)前一般性存款較同業(yè)負(fù)債的溢價也有所回落，如果分別將兩次國庫現(xiàn)金定存招標(biāo)利率與同一時期相近期限的NCD利率對比可以發(fā)現(xiàn)，國庫現(xiàn)金定存利率較同業(yè)負(fù)債利率的溢價有所下降。

吸收存款和同業(yè)負(fù)債均為銀行重要的資金來源。“相較于同業(yè)負(fù)債而言，吸收存款可以改善監(jiān)管指標(biāo)，提高負(fù)債端穩(wěn)定性。”郭于瑋表示。

因此，當(dāng)前國庫現(xiàn)金定存利率的下行，可以從一定程度上反映出商業(yè)銀行吸收存款壓力出現(xiàn)了下降的態(tài)勢。

市場流動性較充裕

資金面充裕等因素也影響國庫定存中標(biāo)結(jié)果。“目前銀行整體資金面都不太緊，央行近期一直在引導(dǎo)資金利率下行，LPR也在逐步下行，近期同業(yè)拆放利率也小幅下行。”某農(nóng)商行交易人士表示。

對于此次國庫定存中標(biāo)利率下行，有城商行資金營運中心人士表示，中標(biāo)利率與市場資金價格變化和對資金面預(yù)期有關(guān)。

“國庫定存利率是招標(biāo)利率，并非央行主動引導(dǎo)，而是隨行就市形成的。一般來說，銀行根據(jù)資金的需求和銀行間市場資金面的松緊度，對國庫定存進行報價。”光大證券研究所銀行業(yè)首席分析師王一峰表示。

對于目前資金面情況，王一峰分析稱，近期央行累計投放了5900億元資金，市場流動性較為充裕，隔夜利率為2.5%，銀行并不缺錢，甚至開始適度加大跨季錯配融出。同時，國庫定期存款要納入表內(nèi)一般存款管理范疇，需要繳納法定存款準(zhǔn)備金率，而市場上1個月期限結(jié)構(gòu)性存款利率保持在3.3%左右，銀行對于此類高成本負(fù)債吸收意愿并不強。因此，國庫定存利率的下降也合情合理。

東北證券固定收益分析師劉辰涵表示，近期銀行間拆借利率基本較為穩(wěn)定，國庫定存利率是各家銀行競爭的結(jié)果，國庫定存中標(biāo)利率較上次低，主要因為目前銀行存款訴求沒有上次操作時那么大。