一、通用設(shè)備制造業(yè)初現(xiàn)企穩(wěn)跡象
2019年四季度,通用設(shè)備制造業(yè)主要產(chǎn)品產(chǎn)量增速呈現(xiàn)回升趨勢(shì),行業(yè)增加值增速也在年底出現(xiàn)小幅回升,行業(yè)有回暖跡象。
圖 1 通用設(shè)備制造業(yè)增加值增速走勢(shì)
通用設(shè)備制造業(yè)增加值增速近三年總體呈下滑趨勢(shì),2019年1-12月,通用設(shè)備制造業(yè)增加值同比增長(zhǎng)4.3%,較2018年下滑2.9個(gè)百分點(diǎn),但較1-11月回升0.2個(gè)百分點(diǎn),在10月份觸及低點(diǎn)后,已連續(xù)兩個(gè)月回升。
圖2 工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量及同比增速
我國(guó)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量經(jīng)歷了高速增長(zhǎng)期,2018年9月產(chǎn)量增速由正轉(zhuǎn)負(fù),此后延續(xù)了13個(gè)月的負(fù)增長(zhǎng),2019年10月增速轉(zhuǎn)正。2019年12月,工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量2.0萬(wàn)套,同比增長(zhǎng)15.3%,已連續(xù)兩個(gè)月回升,行業(yè)出現(xiàn)改善跡象。
工業(yè)機(jī)器人主要應(yīng)于汽車(chē)、3C家電、金屬加工等領(lǐng)域,其中汽車(chē)與3C家電行業(yè)占比超過(guò)一半,前期工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量增速下行與汽車(chē)、3C家電行業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)下降導(dǎo)致的投資增長(zhǎng)下滑有關(guān)。
短期看,2020年汽車(chē)行業(yè)有望企穩(wěn),產(chǎn)銷(xiāo)量保持平穩(wěn)或小幅波動(dòng)的概率較大;5G技術(shù)驅(qū)動(dòng)的換機(jī)潮需要生產(chǎn)設(shè)備的更新?lián)Q代,相關(guān)制造業(yè)投資增速已出現(xiàn)明顯回升;制造業(yè)整體投資增速也已低位回升,制造業(yè)延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢(shì),成為工業(yè)機(jī)器人短期需求的重要拉動(dòng)因素。
中長(zhǎng)期看,我國(guó)龐大的制造業(yè)規(guī)模孕育廣闊需求,制造業(yè)加速升級(jí),新興產(chǎn)業(yè)自動(dòng)化程度加快,勞動(dòng)人口緊缺及勞動(dòng)力價(jià)格上漲是推動(dòng)機(jī)器人的長(zhǎng)期驅(qū)動(dòng)力,智能化推動(dòng)生產(chǎn)效率提升也將成為長(zhǎng)期趨勢(shì),工業(yè)機(jī)器人應(yīng)用領(lǐng)域?qū)⒏佣嘣枨筮€將迎來(lái)一個(gè)較長(zhǎng)的上升期。
圖3 機(jī)床、工業(yè)鍋爐等通用設(shè)備產(chǎn)量增速
其他通用機(jī)械產(chǎn)品方面,金屬切削機(jī)床、金屬成形機(jī)床、電動(dòng)手提式工具、工業(yè)鍋爐幾類產(chǎn)品產(chǎn)量近幾個(gè)月以來(lái)也出現(xiàn)逐步回暖的態(tài)勢(shì),或降幅收窄,或同比轉(zhuǎn)正。
金屬成形機(jī)床2019年10月、11月產(chǎn)量與上年同期持平,12月產(chǎn)量增速回升至4.8%,結(jié)束了2018年中以來(lái)的下滑態(tài)勢(shì);金屬切削機(jī)床2019年12月產(chǎn)量同比下降14.3%,降幅較前期有所收窄。
機(jī)床下游行業(yè)主要有汽車(chē)行業(yè)、機(jī)械行業(yè)和軍工行業(yè)、3C電子產(chǎn)品行業(yè)等。近幾年,機(jī)床市場(chǎng)逐步收縮,2019年,產(chǎn)量仍呈下滑態(tài)勢(shì),金屬切削機(jī)床累計(jì)產(chǎn)量41.6萬(wàn)臺(tái),同比減少18.8%;金屬成形機(jī)床累計(jì)產(chǎn)量23.4萬(wàn)臺(tái),同比減少7.9%。
工業(yè)鍋爐2019年最后三個(gè)月增速分別為-2.8%、2.4%和-1.1%,波動(dòng)幅度較前期大幅收窄;電動(dòng)手提式工具產(chǎn)量在2019年11月結(jié)束下滑趨勢(shì),當(dāng)月產(chǎn)量同比持平,12月再次轉(zhuǎn)降,同比下降8.8%,從較長(zhǎng)期趨勢(shì)來(lái)看,降幅趨于波動(dòng)收窄。2019年全年來(lái)看,工業(yè)鍋爐累計(jì)產(chǎn)量393853.4蒸發(fā)量噸,同比減少5.7%;電動(dòng)手提式工具累計(jì)產(chǎn)量20224.5萬(wàn)臺(tái),同比減少6.6%。
二、通用設(shè)備生產(chǎn)回暖受益于制造業(yè)弱復(fù)蘇
通用設(shè)備下游涵蓋制造業(yè)的眾多細(xì)分領(lǐng)域,其需求與制造業(yè)投資高度相關(guān),設(shè)備投資是制造業(yè)投資的重要構(gòu)成。在制造業(yè)固定資產(chǎn)投資構(gòu)成中,占第一位的是建筑工程安裝,其次是設(shè)備工器具的購(gòu)置,占比接近四成。對(duì)于制造業(yè)企業(yè)來(lái)說(shuō),產(chǎn)能規(guī)模的擴(kuò)張及產(chǎn)品升級(jí)意味著需要購(gòu)置相關(guān)的機(jī)械設(shè)備,尤其是像機(jī)器人、機(jī)床等適用面較廣的通用設(shè)備。
隨著減稅降費(fèi)等逆周期調(diào)節(jié)政策的實(shí)施和中美貿(mào)易局勢(shì)的緩和,反映制造業(yè)景氣的領(lǐng)先指標(biāo)PMI已連續(xù)三個(gè)月處于擴(kuò)張區(qū)間,工業(yè)品出廠價(jià)格PPI降幅也逐漸收窄,表明制造業(yè)有弱勢(shì)復(fù)蘇跡象。
圖4 制造業(yè)投資增速走勢(shì)
隨著制造業(yè)生產(chǎn)端的好轉(zhuǎn),投資端也出現(xiàn)積極信號(hào)。2019年1-12月份,制造業(yè)投資增速超預(yù)期回升,較1-11月回升0.6個(gè)百分點(diǎn)。制造業(yè)投資企穩(wěn)對(duì)于機(jī)器人、機(jī)床等通用設(shè)備意義重大,有利于提振設(shè)備需求。
我國(guó)制造業(yè)已經(jīng)歷規(guī)模快速擴(kuò)張階段,正向質(zhì)的提升階段轉(zhuǎn)變,投資增速預(yù)計(jì)將由低位回升,但難以再現(xiàn)高增長(zhǎng),具體細(xì)分領(lǐng)域有所不同,高技術(shù)制造業(yè)投資仍將保持快速增長(zhǎng)。
2020年,中美貿(mào)易戰(zhàn)的階段性緩和有利于制造業(yè)產(chǎn)品出口和企業(yè)信心的提升,工業(yè)品庫(kù)存周期向上,高端制造業(yè)投資占比提升,制造業(yè)投資有望復(fù)蘇,從而帶動(dòng)通用設(shè)備需求。
三、疫情短期影響不改長(zhǎng)期趨勢(shì)
受疫情影響,大部分制造業(yè)企業(yè)延遲開(kāi)工,制造業(yè)短期面臨一定壓力,制造業(yè)企業(yè)投資意愿短期也會(huì)受到抑制,在一定程度上會(huì)影響相關(guān)設(shè)備的購(gòu)置需求。但是,疫情對(duì)于通用設(shè)備需求端的影響是間接的,采購(gòu)訂單或有一定延遲,對(duì)生產(chǎn)供應(yīng)端的影響預(yù)計(jì)不會(huì)太大,行業(yè)總體受到的影響容易被時(shí)間平抑。
保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間,制造業(yè)具有基礎(chǔ)性支撐作用,穩(wěn)定發(fā)展制造業(yè)是今年重點(diǎn)工作,2019年底的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出,引導(dǎo)資金投向供需共同受益、具有乘數(shù)效應(yīng)的先進(jìn)制造等領(lǐng)域;支持戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)發(fā)展,支持加大設(shè)備更新和技改投入,推進(jìn)傳統(tǒng)制造業(yè)優(yōu)化升級(jí);健全體制機(jī)制,打造一批有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的先進(jìn)制造業(yè)集群。今年1月份首次國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議議題也是確定促進(jìn)制造業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)的措施。
對(duì)制造業(yè)投資形成支撐的中長(zhǎng)期因素主要是高技術(shù)制造業(yè)的擴(kuò)張和傳統(tǒng)制造業(yè)的升級(jí)。高技術(shù)制造業(yè)投資處于加速之中,2019年高技術(shù)制造業(yè)投資同比17.7%,增速比1-11月份加快2.9個(gè)百分點(diǎn),比2018年加快1.6個(gè)百分點(diǎn)。傳統(tǒng)制造業(yè)升級(jí)也在加快,政策提出要運(yùn)用先進(jìn)技術(shù)升級(jí)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),推動(dòng)適應(yīng)國(guó)內(nèi)需求的工業(yè)品增品種、提品質(zhì)、創(chuàng)品牌,深挖內(nèi)需潛力。2019年制造業(yè)中技改投資增長(zhǎng)7.4%,比1-11月份加快0.7個(gè)百分點(diǎn),高于制造業(yè)整體投資增速度。
我國(guó)經(jīng)濟(jì)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換,高技術(shù)制造業(yè)仍將快速擴(kuò)張,傳統(tǒng)制造業(yè)升級(jí)也將加速升級(jí),都將拉動(dòng)相關(guān)設(shè)備需求。在制造業(yè)有望弱勢(shì)復(fù)蘇的背景下,通用設(shè)備行業(yè)具有較強(qiáng)的穩(wěn)定性。