一、一月份國內鋼鐵市場震蕩小幅下行
2020年1月份,國內鋼鐵市場震蕩小幅下行。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示,截至1月23日,蘭格鋼鐵全國鋼材綜合價格指數為146.0,較上月末下降0.8%,年同比下降0.9%。其中,建材價格指數為154.9,較上月末下降0.9%,年同比下降2.2%;板材價格指數為137.1,較上月末下降0.4%,年同比下降1.7%;型材價格指數為149.3,較上月末下降0.9%,年同比下降4.6%;管材價格指數為152.6,較上月末下降1.9%,年同比下降3.9%(詳見圖1)。
從蘭格鋼鐵區域價格指數來看,1月份,六大區域鋼材價格均有所下跌;其中華北、華東地區跌幅最大,為1.0%;西北地區跌幅最小,為0.2%;其他區域跌幅居中,為0.4%-0.7%。
圖1 蘭格鋼鐵價格指數(LGMI)走勢圖
蘭格鋼鐵云商平臺監測的8大鋼材品種10大城市均價顯示,1月份八大品種除熱軋卷板和中厚板外,其他均有所下跌,其中三級螺紋鋼跌幅最大,為2.8%;H型鋼跌幅最小,為0.7%;其他品種跌幅在0.9%-2.4%之間(詳見表1)。
表1 10大城市8大鋼材品種價格漲跌情況表
單位:元/噸,%
鋼材品種 |
1月均價 |
12月均價 |
漲跌額 |
漲跌幅度(%) |
Φ6.5mm高線 |
3978 |
4078 |
-100 |
-2.4 |
Φ25mm三級螺紋鋼 |
3794 |
3902 |
-109 |
-2.8 |
5.5mm熱軋卷板 |
3838 |
3827 |
19 |
0.4 |
1mm冷軋卷板 |
4390 |
4370 |
-73 |
-1.7 |
20mm中厚板 |
3802 |
3785 |
17 |
0.4 |
200*200H型鋼 |
3657 |
3681 |
-25 |
-0.7 |
4寸焊管 |
4145 |
4183 |
-38 |
-0.9 |
108*4.5無縫管 |
4753 |
4828 |
-75 |
-1.6 |
二、鋼鐵行業供給分析
1、2019年12月份粗鋼日產小幅回升 后期將有所回落
2019年12月份由于冬季停限產根據重污染天氣情況執行,執行周期和企業相對零散,鋼鐵產量釋放明顯回升。國家統計局數據顯示,12月我國粗鋼產量8427萬噸,同比增長11.6%;鋼材產量10433萬噸,同比增長11.3%(詳見圖2)。1-12月,我國累計粗鋼產量99634萬噸,同比增長8.3%;累計鋼材產量120477萬噸,同比增長9.8%。就粗鋼日產來看,12月份粗鋼日產271.8萬噸,較11月份增加4.2萬噸,環比上升1.6%。
圖2 我國粗鋼和鋼材月度產量數據
2020年1-2月份受到春節假期影響,以及新型冠狀病毒疫情防治,物流受阻,原料供應偏緊,加上各地較多鋼鐵企業采取限產方式維護市場穩定,預計1-2月份粗鋼日產將有所回落。
2、1月份鋼材社會庫存持續回升 2月份將明顯上升
2020年1月份受春節假期及淡季需求疲軟影響,鋼材社會庫存持續大幅回升。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示,截至1月23日,全國29個重點城市鋼材社會庫存量為1098.9萬噸,月環比上升61.3%,年同比上升28.0%。其中建筑鋼材社會庫存701.9萬噸,月環比上升106.4%,年同比上升38.6%;板材社會庫存397.0萬噸,月環比上升16.3%,年同比上升12.8%(詳見圖3)。2月份仍是傳統累庫月份,加上當前疫情控制需要,各省市建筑工地復工時間推遲,需求難以有效啟動,預計鋼材社會庫存將明顯上升。
圖3 國內每周鋼材社會庫存走勢圖
三、鋼鐵行業成本分析:1月份原料均價保持堅挺 成本支撐作用有所增強
1月份鐵礦石市場價格呈小幅上漲態勢。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示,唐山地區66%品位干基鐵精粉平均價格為832元,較上月上漲11元,漲幅1.3%;進口鐵礦石方面,澳大利亞61.5%粉礦日照港市場價格為688元,較上月上漲15元,漲幅為2.2%。
1月份冶金焦市場價格小幅上漲。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示,唐山地區二級冶金焦平均價格為1900元,較上月上漲61元,漲幅為3.3%。
1月份由于原料價格的上漲帶動,成本支撐作用有所增強。蘭格鋼鐵云商平臺成本監測數據顯示,使用1月份購買的原燃料生產的普碳方坯成本價較上月同期上漲48元,漲幅為1.7%。
四、鋼鐵行業需求分析
1、出口需求:后期鋼材出口或延續回落態勢
2019年12月份我國鋼材出口、進口呈環比回升態勢。中國海關數據顯示,12月我國出口鋼材468.4萬噸,較上月增加10.9萬噸,同比下降15.8%;鋼材進口1148.3萬噸,較上月增加44.1萬噸,同比增長46.8% (詳見圖4)。2019年1-12月我國累計出口鋼材6429.3萬噸,同比下降7.3%;累計進口鋼材1230.4萬噸,同比下降6.5%。
1月份盡管鋼鐵行業貿易摩擦案件數降為零,但在當前WHO將新型冠狀病毒疫情列為國際關注的突發公共衛生事件后,短期內對于我國進出口貿易將產生較大的影響,預計后期鋼材出口仍延續回落態勢。
圖4 我國鋼材月度進出口情況
2、國內建筑需求:建筑用鋼需求仍然偏弱
2019年,在國家堅持穩中求進工作總基調,堅持以供給側結構性改革為主線,積極推動高質量發展,扎實做好“六穩”工作下,國民經濟運行總體平穩,發展質量穩步提升,主要預期目標較好。2019年,我國實現全年國內生產總值990865億元,比上年增長6.1%。2019年12月份,基建、房地產開發投資增速均出現小幅回落,制造業投資明顯提速,帶動固定資產投資增速反彈至5.4%,較1-11月份加快0.2個百分點。其中,基礎設施投資同比增長3.8%,比1-11月份回落0.2個百分點;制造業投資增長3.1%,加快0.6個百分點;房地產開發投資同比增長9.9%,回落0.3個百分點。
盡管國家逆周期調節措施大力實施,從基建項目批復、財政支持、資本金比例下調等各方面來推動投資,但當前疫情防控下,多地建筑企業延期復工,大部分省份不早于2月9日復工,太原等城市則推遲到3月1日以后;同時,疫情對房地產銷售產生不利影響,房企在償債壓力和回款困難的雙重壓力下,現金流吃緊將影響房屋的開工和施工;疊加春節因素影響仍在,2月份建筑鋼材仍將延續弱勢需求。
3、國內制造業需求:制造業用鋼需求相對平穩
2019年12月份規模以上工業增加值增速繼續回升,12月升至6.9%,較11月回升0.7個百分點。制造業需求相關數據表現有所好轉。12月份,與鋼鐵相關的部分下游工業產品產量出現好轉跡象,監測的1-12月累計增速下滑的品種由11月份的9個減少為8個。據蘭格鋼鐵研究中心監測數據顯示,1-12月份小型拖拉機產量累計增速由負轉正,由上月的下降3.8%轉為增長3%;金屬集裝箱、金屬成形機床、大型拖拉機、汽車四個品種產量同比降速有所收窄,分別較1-11月收窄0.4、0.3、2.8和1.6個百分點;而中型拖拉機和家用電冰箱增速有所回升,分別較1-11月提升1.7和4.1個百分點。
從制造業PMI先行指數來看,2020年1月份該指數在擴張區間有所回落,降至臨界點位。中國物流與采購聯合會、國家統計局服務業調查中心發布的2020年1月份中國制造業采購經理指數(PMI)為50.0%,比上月小幅回落0.2個百分點,仍保持在榮枯線上,表明經濟繼續顯現趨穩態勢。當前我國正處于防控新型冠狀病毒疫情的關鍵期,其對后期經濟走勢的影響不容低估。對于鋼鐵業來說,當前疫情一方面影響部分車企及其他制造企業的復工,另外也將影響下游的汽車、機械產品的銷售,進而對制造業用鋼需求產生影響。
五、二月份國內鋼鐵市場預測
圖5 蘭格鋼鐵綜合指數預測
1月份由于原料價格的小幅上漲,成本對后期鋼價的支撐作用有所增強。2月份春節因素仍存,加上當前疫情防控需求,物流受阻,工地復工延期,市場需求難以有效釋放;建筑鋼材需求仍然疲軟,制造業用鋼需求也將受到一定影響;而鋼廠盡管由于原料緊缺,雖有部分鋼企也在有意穩定市場采取停限產措施,但整體市場供需矛盾仍然突出,廠庫和社庫均呈現較大上升壓力,預計2月份國內鋼鐵市場將震蕩下行,蘭格鋼鐵綜合鋼材價格指數震蕩區間為145-138,目標值140。