“基數(shù)因素或推動(dòng)CPI同比明顯回落。”興業(yè)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王涵表示，去年10月有比較強(qiáng)的基數(shù)因素，同時(shí)從高頻豬肉等食品價(jià)格數(shù)據(jù)來看，10月CPI同比預(yù)計(jì)可能明顯回落。

不少機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)CPI下行破1。“預(yù)計(jì)10月份CPI環(huán)比增長(zhǎng)0.1%、同比增長(zhǎng)0.8%，CPI下行破‘1’。”浙商證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李超表示。李超指出，生豬供給的確定性回升推動(dòng)豬價(jià)下行。據(jù)統(tǒng)計(jì)局口徑，截至三季度末，我國(guó)生豬存欄達(dá)37039萬(wàn)頭，同比增長(zhǎng)20.7%，能繁母豬存欄3822萬(wàn)頭，同比增長(zhǎng)28.0%，供給較2019年同期顯著修復(fù)。

東吳證券分析師陶川認(rèn)為，10月份CPI同比或下行至0.4%。“由于10月份以來豬肉價(jià)格持續(xù)下跌，疊加去年的高基數(shù)，豬肉價(jià)格同比轉(zhuǎn)負(fù)，并帶動(dòng)其他替代消費(fèi)品價(jià)格漲幅回落。豬周期趨勢(shì)下，10月份CPI食品項(xiàng)同比將明顯回落。非食品方面，9月成品油下調(diào)拖累10月國(guó)內(nèi)燃料消費(fèi)價(jià)格。”陶川說。

華創(chuàng)證券首席宏觀分析師張瑜預(yù)計(jì)10月CPI進(jìn)一步回落至0.6%附近。張瑜分析稱，食品方面，10月食品價(jià)格中多項(xiàng)共振下跌，菜籃子產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格200指數(shù)環(huán)比下跌2%，豬肉價(jià)格單邊下行至38.85元/kg，主因生豬產(chǎn)能快速恢復(fù)，出欄量增加，而雙節(jié)備貨需求回落所致。在豬肉價(jià)格大跌的帶動(dòng)下，雞蛋價(jià)格亦環(huán)比下跌5.9%。而秋菜的集中上市拖累蔬菜月均價(jià)格環(huán)比下跌3.5%。

非食品方面，張瑜指出，10月國(guó)內(nèi)汽、柴油價(jià)格（標(biāo)準(zhǔn)品）每噸分別上調(diào)80元和70元，但月均價(jià)格環(huán)比依然小幅走低。預(yù)計(jì)在中秋及國(guó)慶雙節(jié)帶動(dòng)的消費(fèi)需求下，核心CPI環(huán)比基本持平于季節(jié)平均水平。

展望整個(gè)四季度CPI走勢(shì)，中信建投證券研究發(fā)展部聯(lián)席負(fù)責(zé)人、宏觀固收首席分析師黃文濤指出，今年以來CPI同比大幅回落主要受豬肉價(jià)格高基數(shù)影響，6至7月受到季節(jié)性因素和汛情影響出現(xiàn)階段反彈。未來核心通脹率在消費(fèi)恢復(fù)中預(yù)計(jì)有從低位小幅上行可能，但豬肉價(jià)格仍將是拉動(dòng)CPI回落的主要?jiǎng)恿Γ募径菴PI同比最低或回落至0.5%以下。（經(jīng)濟(jì)參考報(bào)）