許多市場參與者表示，盡管新冠疫情導致的閑置產能多次重新啟動，但預計鋼鐵生產商至少在第一季度都無法滿足需求。

幾個月來，鋼鐵買家一直無法為客戶找到所需的鋼材，據稱鋼鐵庫存處于歷史最低水平。

需求復蘇加劇鋼鐵短缺，金屬服務中心研究所(MSCI)報告稱，11月鋼鐵發貨量僅比2019年同期下降1.3%。而5月出貨量同比下降34.2%，為新冠疫情自3月中旬開始導致北美大部分經濟體關閉以來的最大百分比降幅。

3月底至8月期間，隨著北美經濟體適應疫情的現實，鋼鐵需求大幅下降，庫存亦減少。大約1900萬短噸/年的生鐵和鋼材產能處于閑置狀態，其中大部分來自大型鋼鐵制造商阿塞洛-米塔爾美國公司（ ArcelorMittal USA,）、克利夫蘭-克利夫斯（Cleveland-Cliffs）和美國鋼鐵公司（US Steel）。

據美國鋼鐵協會(AISI)估計，截至12月19日的一年里，美國鋼廠的產量為7695萬短噸，較2019年同期減少約1690萬短噸，降幅18%。迄今為止，2020年的平均產能利用率為67.4%，而2019年同期為79.8%。

8月中旬，美國熱軋卷(HRC)價格觸底至450美元/短噸，買入狂潮開始，HRC交貨期從8月11日止當周的3-4周迅速增加到9月1日止當周的7-8周。

從8月中旬到12月22日，價格已經翻逾一倍，達到977美元/短噸，交貨期為8-9周。原因主要是疫情導致鋼鐵產能限制以及庫存不足等供應問題。

美國鋼鐵公司重啟四座閑置高爐中的三座，最近一次是在12月1日宣布，將在一周內重啟位于印第安納州Gary Works工廠的4號高爐。在阿肯色州，小型電弧爐鋼鐵廠Big River Steel已經啟動其165萬短噸/年的擴張計劃。這些以及其它產能的恢復，預計不會緩解整個第一季度市場的供應緊張，而進口不足加劇短缺。

全球鋼鐵價格一直保持在歷史高位，12月18日，熱卷土耳其FOB價格為657.71美元/短噸，12月22日，熱卷天津FOB價格為621.42美元/短噸。這些產品將受到至少被征收25%的232鋼鐵關稅155.36- 164.43美元/短噸。

根據美國商務部的初步數據，截至11月，進口同比下降22%，降至1860萬噸(2050萬短噸)。

傳統上，進口熱卷的作用是為美國提供低成本產品，緩和價格的大幅上漲，同時意味著上漲將結束。但這一次，幾乎沒有人認為進口將緩解國內價格上漲，而高價似乎將持續一段時間。（海外鋼鐵）