眼下，上交所正持續加大對民營企業融資的支持力度，多措并舉助力企業盤活存量資產。在業內人士看來，民企資產支持證券的常態化發行是金融服務民營實體經濟高質量發展的又一次具體實踐，是資本市場服務優質民營企業、助力實體經濟的良好典范。

以資產信用為基礎 拓寬民營企業融資渠道

民營經濟是推進中國式現代化的“生力軍”，是高質量發展的重要基礎。

上交所相關負責人告訴記者，上交所始終將支持民企融資作為服務國家戰略的重要基礎和長期任務。相比公司債券，企業資產證券化是依托基礎資產現金流、具有獨立資產信用特點的金融產品，是當前助力民企融資的重要工具，對于企業盤活存量資產、拓寬融資渠道、促進經濟轉型具有積極作用。

有公開數據顯示，今年上半年，上交所資產證券化發行累計金額4431億元，同比增長20%。其中，應收（供應鏈）賬款、融資租賃、小額貸款等大類資產品種的ABS產品累計發行3486億元，此類產品直接面向并支持了產業鏈上下游上百家民營企業、中小微企業和個體工商戶等，為相關企業的發展注入了活力。

目前已有不少優質民企傾向借由資產證券化產品開展融資。舉例而言，三一租賃作為三一集團體系的重要業務板塊，今年以來已在上交所新發行了2期“三一租賃智能裝備系列資產支持專項計劃”。其作為原始權益人，在上交所歷年來累計融資116.52億元，為三一重工的產業鏈下游——民營企業和個人提供了金融服務。

可以看到，從首單試點發行到推動常態化發行，各類不同的基礎大類資產紛紛亮相資本市場，形成了較好的市場示范效應。

值得一提的是，吉利汽車融資租賃系列資產支持證券也在上交所累計發行了63.35億元。此系列產品幫助吉利集團內部實現了業務協同和產融結合，是金融服務實體經濟和資產證券化助力高端制造業發展的典型案例。

盤活存量資產 助力民企轉型高質量發展

近年來，上交所資產支持證券市場穩健發展，不論是基礎資產類型品種豐富、產品創新不斷深化，還是服務實體經濟能力提升,取得的成績“有目共睹”。

需指出，資產支持證券可以助力民企通過利用存量固定資產來實現融資，該舉措不僅能夠改善企業的報表結構，也能有效盤活企業存量資產。

今年6月，兩單民企不動產抵押貸款（CMBS）產品同時在上交所成功發行，為企業盤活存量資產構建了較好的示范效應。

具體來看，6月16日發行的大華集團商業物業資產支持證券為2023年來首單內資民營房企CMBS產品，發行規模16.03億元，優先級票面利率4.80%，創大華集團近六年來交易所全產品歷史融資成本新低。通過本次發行，大華集團及旗下商業公司以較低的融資成本盤活了企業大量固定資產，這在助力企業產業結構轉型升級方面具有重要意義。

6月27日，正泰集團科技園首期資產支持證券成功在上交所發行，發行規模6.7億元，優先級票面利率3.9%。該CMBS是正泰集團以資產證券化方式盤活優質不動產資產的首次嘗試，是正泰集團在進一步豐富資本市場融資渠道、開拓更多元資金融通思路的一次重要實踐。

此外，今年2月8日，京東倉儲REIT在上交所成功上市，募集資金17.57億元，投資者認購踴躍，其中網下投資者詢價獲得超126.04倍認購。作為首只民企倉儲物流REIT，其成功發行上市，激發和增強了民企投資參與供應鏈基礎設施的活力和信心，也有助于推進倉儲物流業數字化、網絡化和智能化發展，為實體經濟發展提供更扎實的助力，是民營企業戰略轉型、高質量發展的又一典型案例。

扎實推進上交所ABS市場發展工作

據記者了解，目前上交所高度重視資產證券化市場建設工作，正不斷提升資產證券化產品服務國家戰略和實體經濟的能力，且經過多年建設和發展，已形成了較為穩定、成熟的資產證券化市場生態。

而聚焦后續民企融資，上交所方面表示，將進一步加大支持力度。

具體而言：一是點面結合，精準做好民企市場服務。利用上交所ABS產品多樣性和創新性，圍繞民企上下游需求，研究推廣與企業全業務鏈條匹配的產品，舉辦專場培訓會、交流會等，推動項目落地，形成示范效應。

二是提升民企服務效能，深化落實“三開門”方案。制定完善資產證券化制度規則體系，提升審查透明度。同時，切實保障市場主體的溝通需求，優化項目溝通咨詢渠道，對咨詢問題及時回復，切實提供解決方案。

三是激發民企融資活力，不斷推進資產證券化產品創新。圍繞民企融資需求，研究拓寬基礎資產范圍和類別，持續推出科技創新、知識產權ABS等創新型產品，不斷提升服務民企實體經濟的效能。

四是加強投資者培育，增強二級市場流動性。強化信息披露的標準化和透明度，培育資產支持證券多元的投資者，建立健全資產支持證券的做市機制，進一步提升產品的流動性。

上交所債券業務部的相關負責人表示，后續，上交所將持續貫徹黨中央、國務院關于支持民營經濟發展的決策意見，在中國證監會的統一部署下，堅持“兩個毫不動搖”，堅定不移鼓勵、支持、引導民營經濟發展，發揮好交易所市場功能，不斷進行資產證券化市場的有益探索，構建起綜合、協同、精準的民企資產證券化產品服務體系，進一步改善民營企業債券融資市場環境，服務實體經濟高質量發展。