近期，外礦發(fā)貨減少推動現(xiàn)貨鐵礦石價格不斷走強，而季節(jié)性需求縮減導致鋼材價格持續(xù)陰跌，隨著鋼弱礦強格局強化，鋼廠大量陷入虧損，減產(chǎn)意愿增強，后期對鐵礦石的采購量也將減少。在利好因素逐漸消退后，鐵礦石期貨漲勢也將告終。

外礦發(fā)貨減少，現(xiàn)貨礦價堅挺

近期，黑色金屬走勢明顯分化，鐵礦石由于現(xiàn)貨庫存持續(xù)減少，價格表現(xiàn)堅挺，一直維持在65美元/噸附近，帶動鐵礦石期貨振蕩上行。庫存減少原因主要有兩個：一是澳大利亞和巴西的部分港口設備維修導致國內(nèi)進口量減少，二是鋼廠為防止鐵礦石持續(xù)漲價而增加采購量。

具體來看，在6月的第一周，由于巴西圖巴朗和PDM港有較多的泊位設備維修，當?shù)罔F礦石出口量大幅下滑。當周澳大利亞和巴西各港口的鐵礦石發(fā)貨總量為1906.8萬噸，比5月下旬減少189.2萬噸，這使同期中國北方六大港口鐵礦石到貨量較前一周大幅下降447萬噸，至846萬噸。

進口減少使得中國港口鐵礦石庫存量連續(xù)八周下降，從接近1億噸降至約8000萬噸，推動現(xiàn)貨鐵礦石價格上漲。然而，隨著設備檢修完畢，澳大利亞和巴西港口發(fā)貨量將回升，后期到達中國港口的鐵礦石數(shù)量也將重新回到高位，港口部分資源供不應求的現(xiàn)象也將消失。

樓市投資仍低迷，不利鋼鐵需求回升

從鋼鐵主要下游來看，無論是房地產(chǎn)還是汽車、機械設備等行業(yè)，目前均表現(xiàn)比較低迷。據(jù)統(tǒng)計，1—5月，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比名義增長5.1%，增速比1—4月回落0.9個百分點；1—5月房屋施工面積同比增長5.3%，增速比1—4月回落0.9個百分點。此后的7月和8月是傳統(tǒng)的樓市銷售淡季，5月的汽車產(chǎn)銷量增速也持續(xù)下滑。總體來看，國內(nèi)工業(yè)行業(yè)仍處于低迷狀態(tài)，后市鋼鐵需求不樂觀。

鋼廠持續(xù)虧損，減產(chǎn)意愿增強

近期，南方地區(qū)普遍降雨，建筑工地施工減少，從而對螺紋鋼的采購量也減少，鋼材社會庫存降幅連續(xù)多周收縮。而5月鋼廠普遍維持高產(chǎn)量，導致螺紋鋼供過于求，價格持續(xù)陰跌。截至6月12日，全國24個城市HRB400材質(zhì)20mm規(guī)格螺紋鋼平均價格為2280元/噸，較6月1日下跌60元/噸，跌幅2.6%。

雖然鋼材市場“跌跌不休”，但是原料鐵礦石價格非常堅挺，鋼廠利潤大幅縮水，部分鋼廠已出現(xiàn)大幅虧損，減產(chǎn)意愿開始增強。根據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，6月上旬全國重點鋼鐵企業(yè)的日均粗鋼產(chǎn)量為169.97萬噸，比上一旬減產(chǎn)4.57萬噸，降幅2.62%。截至6月12日，根據(jù)“我的鋼鐵網(wǎng)”的數(shù)據(jù)，在調(diào)查的163家鋼廠中，有43家鋼廠高爐檢修，較前一周增加1家；28.22%的鋼廠盈利，較前一周減少9.2%，盈利水平加速下滑。

鋼廠減產(chǎn)力度加大，意味著其對鐵礦石的采購量將減少。目前普氏鐵礦石價格指數(shù)在觸及65.75美元/噸后，小幅回落至65美元/噸。青島港進口澳大利亞PB粉礦價格近幾日則維持在460元/噸。

鐵礦石的好日子可能到頭了

總體來看，外礦發(fā)貨量即將回升，國內(nèi)鋼廠又開始減產(chǎn)，鐵礦石的好日子也將到頭了。