很少有一家跨國(guó)公司能像淡水河谷（Vale）這樣與中國(guó)的經(jīng)濟(jì)命途捆綁的如此緊密。
過(guò)去十年間中國(guó)快速增長(zhǎng)的鋼鐵需求令淡水河谷獲益良多;如今中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速下臺(tái)階，進(jìn)入“新常態(tài)”，淡水河谷這家全球最大的鐵礦石廠商也正在經(jīng)歷“非常”時(shí)刻：今年第三季度出現(xiàn)十年來(lái)的首次虧損。
淡水河谷今年的第三季度產(chǎn)量創(chuàng)出單季新高。接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者采訪的淡水河谷首席執(zhí)行官費(fèi)慕禮說(shuō)，該公司正在“按部就班的進(jìn)行擴(kuò)張”。2014年淡水河谷的鐵礦石產(chǎn)量達(dá)到3.19億噸，較其此前制定的生產(chǎn)計(jì)劃超出720萬(wàn)噸。
共振
鐵礦石將淡水河谷業(yè)績(jī)表現(xiàn)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況緊密連接起來(lái)。前者是全球最的大鐵礦石生產(chǎn)商和出口商，后者則是全球最大的鐵礦石消費(fèi)國(guó)。
淡水河谷的業(yè)務(wù)范圍涵蓋了銅、鎳以及煤炭等領(lǐng)域，不過(guò)鐵礦石是其最大宗的收入來(lái)源。2015年的第三季度，淡水河谷的鐵礦石產(chǎn)量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的8820萬(wàn)噸。
在淡水河谷掌門人費(fèi)慕禮的眼里，二十世紀(jì)曾出現(xiàn)過(guò)兩輪分別由美國(guó)、歐洲和日本發(fā)展帶動(dòng)的原材料價(jià)格持續(xù)上漲，而二十一世紀(jì)的一輪則是源于中國(guó)崛起。從2005年左右，中國(guó)對(duì)礦產(chǎn)資源的強(qiáng)勁需求帶動(dòng)全球礦業(yè)產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)入上漲通道。
中國(guó)的大規(guī)模投資帶來(lái)對(duì)鋼鐵需求大擴(kuò)張，國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量迭創(chuàng)新高。而鐵礦石是鋼鐵產(chǎn)業(yè)最重要的原材料。過(guò)去十年間，中國(guó)粗鋼產(chǎn)量從3.4億噸增至8.2億噸，而淡水河谷出口到中國(guó)的鐵礦石則滿足了中國(guó)鋼鐵廠商的“胃口”。
“如果以中國(guó)的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量的話，可能沒(méi)有哪個(gè)國(guó)家能夠達(dá)到中國(guó)的(鐵礦石)需求水平”，費(fèi)慕禮對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示。
需求和價(jià)格的同時(shí)上漲，令淡水河谷、必和必拓等鐵礦石供應(yīng)商獲益良多。
如今中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)越來(lái)越多向服務(wù)產(chǎn)業(yè)傾斜。費(fèi)慕禮注意到“自從2012年以后，中國(guó)的服務(wù)業(yè)發(fā)展很快，并且在全國(guó)的經(jīng)濟(jì)比例不斷上升。”
中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速“下臺(tái)階”和結(jié)構(gòu)調(diào)整，終結(jié)了大宗商品的超級(jí)周期。2015年鐵礦石價(jià)格一度跌破50美元/噸，而2011年曾達(dá)到200美元/噸，下跌幅度超過(guò)了75%。
接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者采訪的“我的鋼鐵網(wǎng)”鐵礦事業(yè)部合伙人魯曉靜將鐵礦石領(lǐng)域的變化稱之為一場(chǎng)“史無(wú)前例的價(jià)格大滑坡”。
盡管運(yùn)送至中國(guó)的鐵礦石數(shù)量仍在增長(zhǎng)，但價(jià)格的急劇下挫損傷了淡水河谷的利潤(rùn)表。2015年第三季度，淡水河谷凈虧損21.17億美元，這是近十年來(lái)該公司首次遭遇類似損失。
鋼鐵產(chǎn)量峰值未至
“今年我們預(yù)計(jì)運(yùn)到中國(guó)的鐵礦石有1.8億噸”，費(fèi)慕禮告訴記者，到2019年淡水河谷每年運(yùn)抵中國(guó)的鐵礦石有望達(dá)到3億噸。
中國(guó)目前是世界上最大的粗鋼生產(chǎn)國(guó)，2014年產(chǎn)量為8.2億噸，占全球粗鋼產(chǎn)量16.6億噸的49.5%。
中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2014年中國(guó)進(jìn)口鐵礦石9.33億噸，對(duì)外依存度提高至78.5%。淡水河谷、必和必拓以及力拓，是全球范圍內(nèi)最主要的三家鐵礦石供應(yīng)商。
中國(guó)鋼鐵廠商的“胃口”已經(jīng)沒(méi)有原來(lái)那么好。2015年上半年中國(guó)粗鋼產(chǎn)量4.1億噸，出現(xiàn)近20年來(lái)的首次下滑。
這令市場(chǎng)擔(dān)心中國(guó)的鋼鐵產(chǎn)能峰值不久就會(huì)到來(lái)。
“我個(gè)人認(rèn)為，中國(guó)政府目前在鋼鐵行業(yè)進(jìn)行調(diào)整，當(dāng)前也面臨著過(guò)剩產(chǎn)能的問(wèn)題”費(fèi)慕禮說(shuō)，但從整個(gè)行業(yè)來(lái)看，這只是進(jìn)行一個(gè)行業(yè)的調(diào)整，需求在經(jīng)過(guò)調(diào)整之后，我們認(rèn)為不會(huì)是下降的。
淡水河谷正在就鐵礦石行業(yè)史上最大的項(xiàng)目進(jìn)行投資。S11D鐵礦項(xiàng)目位于巴西北部的帕拉州，項(xiàng)目的最初預(yù)計(jì)投資195億美元。據(jù)費(fèi)慕禮介紹，該項(xiàng)目進(jìn)展過(guò)程中節(jié)省了大量成本，目前預(yù)算其總成本為150億至160億美元之間。
成本的節(jié)約部分來(lái)自于巴西貨幣對(duì)美元的大幅度貶值，因淡水河谷位于巴西境內(nèi)的礦山投資及工人開(kāi)支以雷亞爾計(jì)算;部分則來(lái)自于持續(xù)進(jìn)行的成本削減措施。
另外兩家礦石產(chǎn)品巨頭力拓和必和必拓同樣沒(méi)有縮減產(chǎn)能的打算。必和必拓今年二季度季度鐵礦石產(chǎn)量6009萬(wàn)噸，同比增6%，截至2015年6月30日的2015財(cái)年產(chǎn)量為2.33億噸，達(dá)創(chuàng)紀(jì)錄水平
“大礦山的策略就是擴(kuò)到不能擴(kuò)，加快吞噬其他小礦山的市場(chǎng)份額”，魯曉靜說(shuō)。
淡水河谷規(guī)劃年產(chǎn)能9000萬(wàn)噸的S11D項(xiàng)目的礦山與工廠建設(shè)已經(jīng)完成了全部進(jìn)度的75%。隨著產(chǎn)能的釋放，費(fèi)慕禮樂(lè)觀的預(yù)計(jì)中國(guó)的鋼鐵行業(yè)的新需求也在“6-12個(gè)月”內(nèi)產(chǎn)生。
他相信中國(guó)的鋼鐵需求峰值還沒(méi)出現(xiàn)。“Vale預(yù)計(jì)(峰值)應(yīng)該是9億到9.4億噸”。費(fèi)慕禮告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者。