馬年春節過來之后,全國出現大范圍的“倒春寒”氣候,中東部地區普現雨雪低溫天氣;加上節后剛剛上班,不管是下游耗鋼企業也好,還是鋼貿市場也罷,都將有一個重新熟悉的過程,因此筆者認為,最近幾天國內鋼材價格多以弱勢震蕩運行為主,市場普遍存在觀望情緒。
總體來看,近期鋼材市場難有明顯好轉,慣性拉漲行情或延后,筆者主要從以下幾個方面進行考慮。
首先是階段性的鋼材供需失衡
受到春節長假需求停滯影響,經過十幾天的積壓,國內鋼材市場市場庫存壓力呈現明顯增加態勢。盡管春節期間國內鋼企停產檢修明顯增加,但據機構調查統計數據顯示,當前國內主要鋼廠開工率仍超過90%以上,說明鋼廠生產在節日期間依舊維持正常;因此,春節過來以后,我國鋼市面對的最大壓力無疑是鋼材供應、庫存壓力大增;不管是鋼廠內部也好,還是現貨市場也罷,庫存增長必然十分的明顯。與此同時,下游需求基本上處于最低點。下游用鋼行業開工多在元宵節前后進行,當前即便有部分行業開始上班,但短期對鋼材等原料的需求有限;因此在供應旺盛、需求低迷的現實之下,最近的一段時間內,鋼材市場的供需失衡現象會比較明顯,直接影響到鋼價的拉漲動力。
其次是惡劣天氣利空影響補庫
馬年春節后的“倒春寒”氣候讓人十分的意外,中東部、華南等地區普遍出現低溫雨雪天氣,北方是冰凍依舊,因此即便有部分下游企業堅持生產,然而天氣的制約,將繼續影響到終端企業的節后補貨需求;因此,盡管春節前多數下游用鋼企業沒有進行常規的補貨、處于原料短缺的現象,然而受到氣候制約,此前預期的節后終端補庫存操作可能會適時延后,造成節后市場短期內交投氛圍較低。
其三是資金面較為緊張
雖然說2013年鋼鐵行業盈利有小幅好轉,但整個鋼鐵產業鏈資金依舊偏緊,首先是長假剛過,行業內現金流不足。其次是央行貨幣政策由以前的穩健轉為穩中偏緊方向,市場資金流動性有限。第三是鋼企融資貸款依舊受到較大的限制,盡管消息顯示,銀行開始陸續核銷壞賬,鋼貿不良貸款漸消化,但是受到環保、淘汰落后產能等政策影響,銀行對于鋼貿貸款限制依然是高門檻,第四,由于春節長假的影響,鋼貿企業流動資金多被庫存占壓,節后受到多因素影響還將繼續處于庫存增加、銷售減緩期。從多方面來看,短期內我國鋼材市場依舊面臨資金緊張的制約。
其四是原材料成本支撐不足
春節期間,原料是長穩中偏弱運行。其中進口鐵礦石價格小幅走低,2月5日進口礦普氏62%指數報122.25美元,較節前跌0.75美元/噸。鋼坯市場則是上游鋼廠照常生產,發貨量維持穩定,但節后開市成交氛圍明顯不足,在庫存大增的情況下面臨繼續走跌行情。焦炭市場在春節期間維持穩中偏弱運行,煉焦煤價格均有30-50元/噸的下調;對于節后走勢,市場多數以看空為主,因此近期焦炭市場維持弱勢運行,因此,短期內鋼材價格的原材料成本支撐力度繼續減弱,不利于鋼價的走勢。
綜上所述,馬年春節后的鋼材市場將受到供應壓力明顯增加、需求釋放延遲、資金面緊張加劇以及成本支撐不足等多方面的不利影響而難有作為,加上1月份的經濟數據慣性走低,歐美金融市場偏弱等多項利空,預計今后的一段時間內,鋼材庫存繼續增加、鋼價穩中偏弱調整的可能性增大。