10月18日，國家統計局發布數據顯示，初步核算，前三季度國內生產總值697798億元，按可比價格計算，同比增長6.2%。

數據同時顯示，1~9月份，全國固定資產投資(不含農戶)461204億元，同比增長5.4%，增速比1~8月份回落0.1個百分點。

值得關注的是，在最近幾個月的固投領域，基礎設施投資增速逐步回升。1~9月基礎設施投資(不含電力、熱力、燃氣及水生產和供應業)同比增長4.5%，而此前1~8月、1~7月的基礎設施投資同比增速分別為4.2%、3.8%。

今年以來，地方政府專項債的發行規模不斷增加，發行進度也不斷加快，到目前效果也持續顯現出來。在今年地方政府專項債發行基本完畢的情況下，四季度的投資情況又將如何呢？

基礎設施投資增速逐步回升

根據國家統計局發布的數據，在前三季度46.1萬億元的固定資產投資當中，民間投資為26.48萬億元，同比增長4.7%，增速比1~8月份回落0.2個百分點。

分產業看，第一產業投資下降2.1%；第二產業投資增長2.0%，其中制造業投資增長2.5%；第三產業投資增長7.2%，其中基礎設施投資增長4.5%。

高技術制造業投資同比增長12.6%，增速比全部投資快7.2個百分點；高技術服務業投資增長13.8%，增速比全部投資快8.4個百分點。

國家統計局新聞發言人毛盛勇分析，盡管外部存在不確定性，但國內確定性的支撐因素還是比較多。從投資來看，短板領域投資、高技術領域投資持續保持比較快的增長，1~9月高技術產業投資、社會領域投資增長速度都在13%以上。

毛盛勇表示，今年以來，國家出臺了一系列大力度減稅降費的政策，效果正在不斷顯現。同時還增加了地方專項債的發行規模，并加快了發行進度。最近幾個月固定資產投資中，基礎設施投資增速在逐步回升。

專項債對經濟托底效應增強

今年專項債發行情況如何？對于穩增長發揮了哪些作用？

毛盛勇介紹，2018年我國專項債發行了1.35萬億元，今年加大了力度，增加了8000億元，約為2.15萬億元。到目前為止，發行已基本告一段落。

摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家、研究部負責人章俊認為，目前各地正陸續上報專項債項目，將充分發揮專項債撬動社會資金、拉動有效投資的作用，確保專項債投資和其他社會投資形成最大合力。隨著專項債額度的提前下達，預計對經濟的托底效應將進一步增強。

華泰證券分析稱，穩增長是短期內經濟工作的重點，積極財政政策和轉向穩健略寬松的貨幣政策有望在一定程度上對沖經濟下行壓力。

此前9月4日召開的國務院常務會議部署精準施策加大力度做好“六穩”工作，并確定加快地方政府專項債券發行使用的措施，帶動有效投資支持補短板擴內需。

毛盛勇表示，下一步，專項債要逐步形成實務工作量，逐步把這些項目落實到位。發行過程中，中央政府或者有關部門已經考慮到地方債務承受能力，地方政府債務有分類管理，債務水平高一點的地方，額度可能小一點，償債能力更好、經濟發展潛力更大、發展水平更好、項目盈利前景更好的地方，專項債發的額度可能就高一些。下一步通過專項債的發行，希望更好地帶動民間資本一起做好基礎建設。

聯訊證券首席經濟學家、研究院院長李奇霖向《每日經濟新聞(博客,微博)》記者分析，結合金融數據來看，企業中長期貸款連續兩個月好轉，其中基礎設施和制造業的貸款增速明顯回升，未來政策性銀行逆周期調節可能會繼續加大對基建融資的支持，預計將呈現制造業投資穩、基建回升的情況。

“我們測算，基建投資增速回升到8.5%，就可以對沖房地產投資增速下滑到5.0%的負面拖累，在現有政策組合下，基建8.5%的增速并非難事，因而對經濟無需過度悲觀。”李奇霖表示。