標準化交易創(chuàng)始人、長期從事證券和期貨交易的東方偉德投資管理有限公司董事長秦承亮向《中國冶金報》記者介紹說，在鋼材價格不斷下跌的這些年，金融衍生品不斷覆蓋鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈。2009年3月27日，螺紋鋼和線材期貨上市；2011年4月15日，焦炭期貨上市；2013年3月22日，煉焦煤期貨上市；2013年10月18日，鐵礦石期貨上市；2014年3月21日，熱軋卷板期貨上市。如今，金融衍生品覆蓋鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的格局逐步形成，并在進一步延伸與強化。

隨著不少鋼鐵原料和鋼鐵產(chǎn)品在期貨市場上市，傳統(tǒng)的鋼鐵流通業(yè)態(tài)正在發(fā)生變化，越來越多的鋼鐵企業(yè)和鋼貿(mào)企業(yè)開始利用期貨市場規(guī)避經(jīng)營風險。有業(yè)內(nèi)分析人士提出，期貨市場給鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上的各企業(yè)提供了一個套期保值的機會，不僅可以通過期貨市場鎖定成本，同時還可以鎖定利潤，最大限度地規(guī)避現(xiàn)實經(jīng)營所帶來的風險。

秦承亮亦表示，期貨市場對于鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)而言主要還是起到“保護”的作用。目前，在期貨市場上市的鋼鐵原料和鋼鐵產(chǎn)品的品種越來越齊全，鋼鐵企業(yè)和鋼貿(mào)企業(yè)選擇的范圍也更為廣泛，可以做一些對沖、品種的套利。

從事鋼鐵貿(mào)易的經(jīng)營者對期貨市場的套期保值功能看好，不少鋼貿(mào)企業(yè)認為時下金融資本已大規(guī)模融入鋼鐵產(chǎn)業(yè)，跨區(qū)域套利成為可能。有的鋼貿(mào)商利用期貨平臺的避險功能，實現(xiàn)對現(xiàn)貨的保值和升值，使得期貨市場成為企業(yè)的運營工具。

一些鋼貿(mào)企業(yè)經(jīng)營者已經(jīng)嘗到了期現(xiàn)結合操作、規(guī)避風險的“甜頭”。他們認為，期貨市場不僅可以提高資金效率，更是企業(yè)在極端情況下對沖風險的理想工具。鋼貿(mào)商最糾結的囤貨、拋貨，都可以通過鋼鐵期貨來化解資金壓力和對沖風險。

有的鋼貿(mào)商表示，雖然鋼材期貨價格和現(xiàn)貨價格經(jīng)常出現(xiàn)背離，但是從中期來看，兩者的價格走勢幾乎是一樣的。以囤貨1000噸鋼材為例，如果鋼貿(mào)商購進現(xiàn)貨，需要準備340萬元資金，以囤積2個月時間來計算的話，則每月的成本在40元/噸左右，而且獲利兌現(xiàn)還是件費時費力的事。而在期貨市場上，鋼貿(mào)商吃進1000噸鋼材所需要的資金約為40萬元，占用的資金只是囤積現(xiàn)貨的一個零頭，而且后期兌現(xiàn)也遠沒有現(xiàn)貨那么勞心費力。一旦遇到下跌行情，鋼貿(mào)商如果手中都是現(xiàn)貨庫存，那么只能眼睜睜地看著庫存大幅貶值。但如果這個時候鋼貿(mào)商可以在期貨市場上賣出相等數(shù)量的現(xiàn)貨進行套期保值，那么就可以有效規(guī)避價格下跌帶來的損失。因此，有實力的鋼貿(mào)商可以利用手中的現(xiàn)貨為期貨服務，在市場低價銷售，既獲得了鋼廠的補差，又可以壓低后期的資源成本，降低市場風險，在期貨上實現(xiàn)收益，可謂一舉三得。

業(yè)內(nèi)人士認為，隨著鋼材價格的持續(xù)下探，鋼鐵行業(yè)的效益不斷下滑，期貨市場的避險作用將越來越明顯。據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)編制的鋼材綜合指數(shù)顯示，截至3月25日，該指數(shù)為122.12點，接近5年來的低點。值得注意的是，這一波價格下跌的時間已經(jīng)持續(xù)了3個多月，即使在傳統(tǒng)的“金三”時節(jié)，價格仍沒有出現(xiàn)明顯的上漲。日前，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會黨委書記兼副會長劉振江坦言，今年1月和2月份鋼鐵行業(yè)的效益比前兩年更差，1月份重點統(tǒng)計單位又出現(xiàn)了虧損，一個月內(nèi)虧損10億元，企業(yè)虧損面達到43%，創(chuàng)歷史新高，2月份的情況也不好。他說：“今年第一季度可能是鋼鐵行業(yè)進入新世紀以來效益最差的一個季度。這個信號很強烈，這個信號給企業(yè)的感覺是現(xiàn)在才開始或真正進入冬天。”

“在這種情況下，只能用金融衍生品降低一定的風險。”秦承亮表示。

時下，期貨市場避險功能已受到鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈各方的高度重視，期貨操作技巧和管理人才培訓也受到關注。近期，業(yè)內(nèi)已舉行了多次期貨專業(yè)知識和管理人才方面的培訓。